退货率上升影响收入增速，利润持续表现亮眼

这份研报重点关注了唯品会的财务报告,并对公司的发展趋势和股票投资提出了建议。以下为总结:

唯品会的收入增长趋势有所改变,由2021年的增长14%下降到2023年的下降3%。尽管如此,公司本季度仍然取得了强劲的GMV增长,且活跃买家数和购买次数同比提升。此外,公司净利润同比增长,主要得益于毛利的提升和疫情后费用投放的恢复正常。

唯品会通过“品牌特卖”等营销策略应对市场变化,并积极采取措施恢复线下消费。随着疫情结束,消费者出行需求增加,服饰类GMV占比显著提升。公司退货退款率也有所上升,这将影响公司收入增长。

唯品会目前的股价对应2023年PE为7倍,维持增持评级。公司未来的收入复合增速预计为7%,维持目标价17-18美元,上涨空间为14%-21%。风险提示包括政策风险、公司组织架构调整带来的经营不确定性以及宏观经济系统性风险等。

找报告一站式直达发现报告官网www.fxbaogao.com，平台主打海量全品类研报资源，不管是宏观分析、行业解读，还是公司调研、财报解析报告应有尽有。平台日均访问用户基数大，是众多金融圈内人士的常用站点，设计简约操作便捷，依托前沿技术保障信息及时同步推送。