环保与公用事业周报：国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据，火电压舱石作用显著

行情回顾：本周板块总体下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌0.12%，环保行业指数上涨1.27％。公用事业板块中节能利用跌幅较大，下跌2.38%，环保板块中环境修复涨幅较大，上涨8.69%。 行业动态环保： （1）平凉市发布工业领域碳达峰方案，山东省加快推进水泥焦化超低排放改造。甘肃省平凉市工业和信息化局发布了《平凉市工业领域碳达峰实施方案》，《方案》提出总体目标，到2025年，产业结构调整和用能结构优化取得新进展，能源资源利用效率和绿色低碳减排能力明显提升，非化石能源消耗比重力争达到25%左右，规模以上工业增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。 8月14日至15日，山东省召开全省大气污染防治暨重点工作推进会议，强调要加快推进钢铁企业全面创A、水泥焦化超低排放改造，强化燃煤锅炉日常监管，深化挥发性有机物综合治理，抓牢抓实移动源监管、扬尘管控等工作，积极做好重污染天气应对，全力打好秋冬季污染防治攻坚战。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】；建议关注：环境监测和分析仪器先入者【雪迪龙】。 （2）湖南省加快完善生活垃圾可回收物体系建设，目标2025年生活垃圾利用率达40%以上。湖南省住建厅等部门联合印发了关于加快完善生活垃圾可回收物体系建设推进“两网融合”促进资源化利用的实施意见，提出总体目标，2023年，各市州完成70%以上建成区可回收物交投、收运设施建设，生活垃圾回收利用率达到35%左右，全省可回收物信息管理平台投入使用。2025年，全省绿色收费价格机制健全，基本建成体系完整、运转顺畅、运作规范、智慧高效的可回收物收运和资源化利用体系，生活垃圾回收利用率达到40%以上。重点推荐：垃圾焚烧发电项目储备充足，进军资源再生的【旺能环境】；建议关注：再生塑料龙头，有望受益于欧洲碳关税的【英科再生】；垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；专注于废弃资源综合利用和循环经济发展的【大地海洋】。 公用： （1）提高城镇建筑可再生能源率，因地制宜发展新能源。天津住房城乡建设委、市发展改革委、市城市管理委关于印发《天津市城乡建设领域碳达峰实施方案》的通知指出，加强可再生能源建筑推进力度。不断加大建筑可再生能源应用，提高太阳能、空气能、生物质能等可再生能源的应用规模。到2025年，城镇建筑可再生能源替代率达到8％，2030年可再生能源应用比例进一步提高。推动智能微电网、“光储直柔”、蓄冷蓄热、负荷灵活调节、虚拟电厂等技术应用，优先消纳可再生能源电力，主动参与电力需求侧响应。河北省人大常委会法工委发布关于《河北省新能源发展促进条例（草案）》公开征求意见的通知，关于光伏，通知指出，集中式风电光伏，省人民政府能源主管部门应当统筹风能、太阳能资源，根据全省新能源发展相关规划等，制定集中式风力发电、光伏发电开发建设方案并组织实施，推动风能、太阳能资源丰富的地区规模化、基地化发展。重点推荐：EPCOS一站式电能综合服务商【苏文电能】；绿电龙头【龙源电力】【三峡能源】；建议关注：“风光储+智能设备”协同发展的【九洲集团】；工商业光伏运营商【芯能科技】。 （2）陕西省计划打造千亿氢能产业链，氢能发展有望提速。陕西省西安市发改委印发《西安市氢能产业发展规划（2023-2035年）（征求意见稿）》。文件提出，2023-2025年培育阶段：初步形成陕西两条城际氢能廊道枢纽、以西安为中心的关中氢能装备研发制造中心和以西安为代表的关中氢能消费中心基本格局，氢能相关企业超过50家，力争产值突破100亿元。2026-2030年发展阶段：氢能企业超过150家，氢能装备制造链主企业2-3家，力争产值突破300亿元。2031-2035年成熟阶段：全国氢能科创之都、全国氢能高端装备产业集聚高地基本建成，氢能相关企业总数超过500家，力争产值突破1000亿元。重点推荐：华电旗下，海外业务丰富，碱性+PEM双向布局的【华电重工】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】；立足制氢与氢能源汽车，协同发力的【昇辉科技】；消纳场景丰富，打造沙漠光氢化领先企业的【亿利洁能】；布局制氢检测设备的【科威尔】。 本周专题：国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据，截至7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能发电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长14.3%。 发电端看，7月份，火电、核电、太阳能发电增速回落，水电降幅收窄，风电增速由负转正。用电端看，7月全社会用电量同比增长6.5%，其中第一/二/三产业用电量分别为139/5383/1735亿千瓦时，同比增长14.0%/5.7%/9.6%；城乡居民生活用电量1631亿千瓦时，同比增长5.1%。火电压舱石作用依旧显著，库存高位+动力煤价格下行背景下建议继续关注火电和电力AI相关企业。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周板块总体下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌0.12%，环保行业指数上涨1.27％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨1.11%，大气治理上涨0.02%，园林上涨1.87%，监测/检测/仪表下跌1.82%，固废处理上涨1.01%，水治理上涨2.41%，环境修复上涨8.69%，环保设备下跌0.38%；公用板块子板块中，水电板块上涨1.39%，电能综合服务下跌1.94%，热电上涨0.53%，新能源发电下跌0.30%，火电上涨0.19%，燃气下跌0.27%，节能利用下跌2.38%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周环保板块，涨幅靠前的分别为环保板块，涨幅靠前的分别为启迪环境、建工修复、兴源环境、正和生态、远达环保、路德环境、超越科技、上海凯鑫、卓锦股份、维尔利；跌幅靠前的有祥龙电业、久吾高科、仕净科技、盛剑环境、宝馨科技、惠城科技、清水源、聚光科技、景津装备、龙净环保。 上周公用板块，涨幅靠前的分别为中国广核、皖能电力、ST金鸿、东方环宇、协鑫能科、申能股份、华能水电、迪森股份、华电国际、新天然气；跌幅靠前的分别为首华燃气、京能电力、涪陵电力、京运通、穗恒运A、双良节能、通宝能源、贵州燃气、苏文电能。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量304.56万吨，总成交额1.74亿元。挂牌协议交易周成交量12.82万吨，周成交额884.16万元，最高成交价73.00元/吨，最低成交价67.10元/吨，本周五收盘价为72.85元/吨，较上周五上涨4.22%。大宗协议交易周成交量291.74万吨，周成交额1.65亿元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.45亿吨，累计成交额113.40亿元。各碳交易市场看，福建本周成交量最高，为26.70万吨，天津、重庆无成交量。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为3845.00元/吨（8月17日），周环比上涨1.64％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭市场网，本周环渤海港口煤炭库存2378.8吨（8月18日），较上周下跌3.54%；京唐港Q5500混煤价格为807.0元/吨（8月18日），周环比下跌3.12%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据Wind数据，截至2023年8月16日，多晶硅致密料周现货均价为73元/kg，周环比上涨2.82%。单晶硅片-210本周现货均价为0.52美元/片，周环比上涨6.95%，单晶硅片-182本周现货均价为3.15元/片，周环比上涨6.78%。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.09美元/瓦，周环比持平。PERC-182电池片现货周均价0.75元/瓦，周环比持平。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.7月电力相关统计数据发布 国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据，风电光伏装机保持快速增长。截至7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能发电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长14.3%。 图18：2022.2-2023.7我国发电装机累计值及增速（右轴） 图19：2022.2-2023.7我国风电装机累计值及增速（右轴） 图20：2022.2-2023.7我国光伏装机累计值及增速（右轴） 发电端看，2023年7月份，全国电力生产有所加快，发电量8462亿千瓦时，日均发电273.0亿千瓦时。分品种看，7月份，火电、核电、太阳能发电增速回落，水电降幅收窄，风电增速由负转正。其中，火电同比增长7.2%，增速比6月份回落7.0pct；水电下降17.5%，降幅比6月份收窄16.4pct；核电增长2.9%，增速比6月份回落10.9pct；风电增长25.0%，太阳能发电增长6.4%，增速比6月份放缓2.4pct。 图21：2023.7各类型发电量同比增速 图22：近一年我国各月份发电量及增速（右轴） 用电端，2023年7月份，全社会用电量8888亿千瓦时，同比增长6.5%。 分产业看，第一/二/三产业用电量分别为139/5383/1735亿千瓦时，同比增长14.0%/5.7%/9.6%；城乡居民生活用电量1631亿千瓦时，同比增长5.1%。1-7月，全社会用电量累计51965亿千瓦时，同比增长5.2%。分产业看，第一/二/三产业用电量分别为716/34054/9368亿千瓦时，同比增长12.3%/4.6%/9.8%；城乡居民生活用电量7827亿千瓦时，同比增长2.1%。 图23：2023.1-7月我国用电量结构（亿千瓦时） 2.2.库存高位+动力煤价格持续下行，建议关注火电相关板块 7月看，火电依旧保持压舱石作用，发电量占总发电量的71%，煤炭库存仍维持高位，叠加煤价依然下行背景下，建议关注火电和电力AI相关企业，重点推荐：火电龙头，现货煤采购占比高的【华能国际】；建议关注：国家能源集团旗下，积极转型新能源的【国电电力】；火电装机为主，参股新能源企业的【华电国际】。电力AI方面，重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】。建议关注：布