通信行业周报：海外AI应用不断落地，数据要素监管体系加速完善

行业周报|通信 海外AI应用不断落地，数据要素监管体系加速完善 通信行业周报（20230814-20230820） 核心结论 证券研究报告 2023年08月20日 行业要闻追踪 海外AI创新及应用不断落地，有望推动算力需求持续增长。海外AI已经从 ChatGPT、BingAI，AI生成图像工具Midjourney等直接调用大模型的工具演化为各类plugin工具应用，AI应用场景融合至游戏、影视、商业领域。建议持续关注AI算力产业链投资机会。 数据要素监管体系加速完善，产业生态释放动能。数据要素相关制度建设和配套设施加速推进，建议关注数据资源拥有方和数据基础设施建设参与者。建议重点关注运营商和ICT主设备商。运营商作为数字基础设施建设的引领 者和建设者，拥有大量高质量数据资源，成为数据要素产业的核心环节。行情回顾 本周(08.14-08.18)，沪深300指数周跌幅2.58%，上证指数周跌幅1.8%， 深证成指周跌幅3.24%，通信(申万)周跌幅3.64%。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块周涨幅排名第26。本周(08.14-08.18)我们构建的西部通信股票池中217家公司整体周平均跌幅2.61%，其中，涨幅居前的细分板 块包括专网通信、北斗&卫星互联网与通信网络服务商。根据西部通信股票 池，涨幅居前五的个股分别是朗威股份(+21.29%)、南凌科技(+15.28%)、中贝通信(+14.49%)、理工导航(+11.84%)、华力创通(+10.33%)。 投资建议： AIGC和数字中国共振，算力托底。智算中心的加速部署，催化AI服务器、交换机、光模块、光芯片、温控设备等核心环节需求增长和技术加速升级。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC（奥飞数据、光环 新网等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络）；光模块 （中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；温控领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。 应用端：技术与产业融合，数字化转型加速。伴随5G、工业互联网、物联网等新技术成熟，与垂直行业加速融合，产业数字化转型成为通信行业新驱动力。建议关注工业互联网（映翰通（已覆盖）、三旺通信、东土科技）；北斗及卫星互联网（华测导航）；物联网（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆 盖）、和而泰（已覆盖）、拓邦股份（已覆盖）。 数据要素：有望开启产业化新阶段。政策推进国资央企加快上云，看好数据要素为国资云打开第二成长曲线。建议关注：太极股份、深桑达、易华录。数据流通及确权：中远海科、千方科技、上海钢联、山大地纬、人民网。 风险提示：云厂商AI投资不及预期、市场竞争加剧、中美贸易摩擦风险 分析师 陈彤S0800522100004 chentongg@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：AWS和Arista业绩超预期，AI为云和交换机注入新活力—通信行业周报 （20230731-20230806）2023-08-06 通信：AI为云计算注入新活力，汽车智能网联发展明确新目标—通信行业周报 （20230724-20230730）2023-07-30 通信：微软Copilot定价超预期，国内生成式 AI管理条例落地—通信行业周报 （20230717-20230723）2023-07-23 索引 内容目录 一、行业动态跟踪3 1.1海外AI创新及应用不断落地，有望推动算力需求持续增长3 1.2数据要素监管体系加速完善，产业生态释放动能4 1.3细分行业动态一览7 二、行业重点公告10 三、板块行情回顾12 3.1通信板块行情回顾：通信本周跌幅3.64%12 3.2分板块行情：专网通信整体平稳，其他板块呈现不同跌幅12 3.3北向资金情况：增持鼎通科技、减持物联网模块企业13 四、投资建议：关注通信+高景气赛道和产业数字化转型两条主线14 五、风险提示15 图表目录 图1：各类AI工具层出不穷，涵盖写作、绘画、语音、互动各个领域3 图2：OpenAI内容审核系统工作原理4 图3：数字要素被明确列入五大生产要素5 图4：数据要素对GDP增长贡献5 图5：2016-2025E中国数据要素市场规模6 图6：2022年数据要素市场细分规模6 图7：近一年通信指数涨跌幅对比12 图8：申万一级行业指数涨跌幅对比(08.14-08.18)12 图9：通信行业细分板块周涨跌幅对比(08.14-08.18)12 图10：通信行业个股涨幅和跌幅前十个股(08.14-08.18)12 图11：北向资金增持比例居前个股(08.14-08.18)14 图12：北向资金累计持股比例居前个股(截止至2023.8.18)14 表1：数据要素市场近年发布相关政策梳理5 表2：运营商数据具备垄断性、可挖掘性，有较高价值7 表3：三大运营商算力网络基础设施布局7 一、行业动态跟踪 1.1海外AI创新及应用不断落地，有望推动算力需求持续增长 事件：近期，海外AI应用持续推进，新AI工具层出不穷。1）聊天机器人Moemate，能够让大型语言模型（包括Anthropic的Claude和GPT-4）通过多模态分析“阅读”电脑屏幕上的内容；2）微软开源AzureChatGPT，支持企业私有化部署，企业可以通过自有数据对AzureChatGPT进行微调，更好地适应实际业务需求；3）雀巢和联合利华、奥利奥等消费品巨头，正在尝试使用生成式AI软件降低成本和提高生产力。 点评：AI板块转向应用落地，降本增效确定性强 通过梳理近期海外AI板块的应用落地进展，我们发现，AI板块商业化步伐加速推进，AI融合不断深化。1）海外AI已经从ChatGPT、BingAI，AI生成图像工具Midjourney等直接调用大模型的工具，演化为各类plugin工具应用，如AI+办公、AI+图片/视频编辑、AI+ 代码等。2）加深场景融合：AI应用场景不断扩散，例如已经应用至场景较为自由、对生成内容质量要求较高的游戏、影视领域，甚至商业领域等。 图1：各类AI工具层出不穷，涵盖写作、绘画、语音、互动各个领域 资料来源：AI导航平台，西部证券研发中心 事件：OpenAI在官网公布其开发的基于GPT-4的内容审核系统，可减轻人工审核员的负担；OpenAI计划收购GlobalIllumination，这家公司主攻人工智能技术应用领域，这是OpenAI历史上的首次公开收购，交易条款并未披露。 点评：大模型或大量取代人工审核员，OpenAI或将推出图像、视频生成产品 所有的互联网平台都具有大量的内容审核需求，内容审核需要细致的工作、敏感性、对上下文的深刻理解以及对新用例的快速适应，因此人力成本较高、风险较大。该内容审核系统能够实现更一致的标签、更快的策略优化反馈闭环，能够解释长内容策略文档中的规则和细微差别，减少人工审核人员的参与，更快地迭代策略更改，将周期从几个月缩短到几个小时。我们认为，随着大模型不断发展完善，该系统对于缺乏内容审核资源体系的中小公司、审核需求较大的平台将是可行的选择。 图2：OpenAI内容审核系统工作原理 资料来源：OpenAI官方网站，西部证券研发中心 OpenAI成立7年以来首次涉足公共收购，并有望重塑人工智能驱动的创意工具、基础设施和数字体验的格局。Globalllumination成立于2021年，目前专注于开发和在线游戏制作相关的开源技术，主要面向视觉产品和服务。我们认为，OpenAl有可能正为ChatGPT 拓展更多的图像/视频类功能、构建Dall-E2图像生成服务，或推出文本视频产品，与初创公司Runway的Gen-2竞争。 投资建议：算力是AI应用发展的基石。我们认为算力是本轮AI创新的最底层土壤，大模型的持续迭代以及应用发展，持续看好算力领域投资机遇：1、光器件光模块：重点关注中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、光库科技。2、AI服务器：重点关注紫光股份、浪潮信息、中科曙光、工业富联；3、交换机：重点关注紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、共进股份。4、液冷温控：重点关注英维克、申菱环境。 1.2数据要素监管体系加速完善，产业生态释放动能 事件：央视新闻以“推动数据高效流通构筑数字经济新优势”对数据要素进行专题报道。报道中，习近平总书记强调，要发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用，加快形成以创新为主要引领和支撑的数字经济，并多次对数据资源发展作出重要指示。 点评：数据要素的重要性和战略高度再次彰显 此次报道再次彰显了数据要素的重要性、战略高度。2020年4月，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，确立了数据要素与土地、资本、技术、劳动并列为五大生产要素。数字中国建设“2522”布局框架中，明确要夯实数字基础设施和数据资源“两大基础”，数据资源即数据要素。 图3：数字要素被明确列入五大生产要素图4：数据要素对GDP增长贡献 资料来源：中国信息通信研究院，西部证券研发中心资料来源：中国信息通信研究院，西部证券研发中心 报告还重点涉及“数据流通”环节，我们认为，数据价值源于数据的交易流通，数据确权、数据流通环节已成为当下发展重点，相关政策法规密集落地。国家层面：以《“十四五”大数据产业发展规划》、《要素市场化配置综合改革试点总体方案》、《中共中央国务院关于加快建设全国统-大市场的意见》为代表的相关政策利好数据要素市场发展。地方层面：各地区纷纷颁布数据要素相关政策、积极探索，为数据要素市场营造较好的政策环境。法 规/技术：已形成数据要素流通市场五大环节法规制度、统一标准、市场规则、核心技术等全链条管理体系。 表1：数据要素市场近年发布相关政策梳理 中央/地方 发布机构 实施时间 文件名称 工业和信息化部 2021年11月 《“十四五”大数据产业发展规划》 中央层面 国务院 2022年1月 《要素市场化配置综合改革试点总体方案》 国务院 2022年4月 《中共中央国务院关于加快建设全国统-大市场的意见》 广东 2021年7月 《广东省数据要素市场化配置改革行动方案》 上海 2022年1月 《上海市数据条例》 深圳 2022年1月 《深圳经济特区数据条例》 地方层面 山东浙江 2022年1月2022年3月 《山东省大数据发展促进条例》《浙江省公共数据条例》 广东 2022年3月 《广东省数字政府建设2022年工作要点》 广西 2022年5月 《广西加快数据要素市场化改革实施方案 重庆 2022年7月 《重庆市数据条例》 资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，西部证券研发中心 事件：国家数据局挂牌倒计时，刘烈宏成为国家数据局成立后首任局长。据人社部，国务院任命刘烈宏成为国家数据局局长。据悉，刘烈宏曾担任信息产业部电子第二研究所所长、党委书记，中国电子科技集团副总经理、党组成员，中国电子信息产业发展研究院院长兼 北京赛迪信息产业集团公司总裁，中国电子信息产业集团有限公司董事、总经理、党组副书记，中国电子科技集团有限公司董事、总经理、党组副书记，中央网络安全和信息化委员会办公室副主任、国家互联网信息办公室副主任，工业和信息化部党组成员、副部长。 点评：数据要素监管体系建设提速，相关配套政策有望加速落地 我们认为，国家数据要素部门的管理层履新，意味着我国的数据要素监管体系建设将提速 进行，首任局长的官宣有望加速数据要素市场发展，打开数据要素相关公司成长空间。数据要素、数字基建等板块也将蕴藏巨大的机会，据国家发改委价格监测中心主任卢延纯初步测算，全国企业数据要素支出规模约3.3万亿元，如果考虑数据资产评估、质押、融资 等衍生市场，整体规模可能超过30万亿元。随着各地积极开展数据登记确权实践，期待后续数据确权、授权制度的加速落地；数据资产“入表”政策加速落地，预期下半年数据要素相关顶层设计以及相关细则将频繁出台。 事件：上海发布数据要素创新行动方案。近日，上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素