华创农业周报：生猪产能持续去化，白鸡价格短期震荡

华创农业周报（20230814-20230820）推荐（维持）生猪产能持续去化，白鸡价格短期震荡。 本周（08.14-08.18）沪深300指数整体下跌，相比上周下跌2.58%。农林牧渔II（申万）指数收于2904，相比上周下跌2.78%，农产品加工（-6.25%）跌幅最大。从估值来看，种植业、养殖业、动物保健、饲料行业PE/PB均低于平均值（一年），水产养殖PE高于平均值（一年），PB低于平均值（一年）。 生猪：7月能繁同环比均降0.6%，产能去化趋势不变。8月18日涌益全国生猪均价为17.04元/公斤，价格短期快速爬升后上行阻力明显，本周生猪期货合约2311报价下跌2.74%至16655，当前行情预期下二育盈利风险较高，入场动作回归理性，压栏、二育的短期影响趋于弱势。农业农村部公布7月全国能繁母猪存栏约4271万头，同环比均降0.6%，降幅环比增大。展望后市，供给偏多基础上仍在环比增加，今年2-7月份全国新生仔猪量同比增长8.4%，处于近年来高位；需求端下半年处于消费旺季，但宏观复苏较缓背景下消费拉动较弱，价格持续修复难度大。此外，南方高温暴雨天气增大疾病传播可能性，多重因素影响下行业产能去化或进一步加速，三季度行情可期。当前周期位置和估值位置均在底部，把握趋势比纠结数据本身更加重要，猪病扰动下，叠加行业持续深度亏损影响，产能持续去化的趋势或持续。我们认为，在等待数据证实和判断事物发展方向之间，我们更倾向于后者，且把握布局机会要更敢于乐观。看好生猪大行情，稳健标的关注牧原、温氏、新希望，弹性标的重点关注新五丰、巨星农牧，华统股份、唐人神、天康生物、京基智农、东瑞股份、神农集团等。 白鸡：鸡苗价格高位回调，预计大周期拐点临近。本周白鸡价格震荡回调，8月18日

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