Open AI宣布收购游戏公司，恺英网络收购浙江盛和少数股权完成

行情概览：上周（8.14-8.18）中信一级传媒板块下跌3.84%。上周AI板块波动调整，我们认为调整是在短期录得较大涨幅以后的正常现象，长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。同时业绩端二季度预计游戏板块部分公司将继续良好表现，显示板块触底反弹后的业绩弹性。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：1）大模型：昆仑万维、科大讯飞、360等；2）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；3）游戏：紫天科技、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、汤姆猫、吉比特、掌趣科技等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）AI其他应用：掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等。6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 恺英网络收购浙江盛和少数股权完成，稳扎稳打推进业务发展。8月14日，公司发布公告，完成对子公司浙江盛和少数股权的收购，浙江盛和正式变更为恺英网络全资子公司。通过此次收购，一方面预计在完成收购后公司将尽快完成盛和少数股东权益并表，有望增厚公司今年业绩。另一方面，公司研发实力进一步增强，长期业绩确定性提升，恺英与传奇IP所有方世纪华通保持良好合作关系并在今年通过股权拍卖与世纪华通形成股权关系，浙江盛和在传奇游戏赛道具备强竞争力，其打造的《蓝月传奇》等多款经典传奇游戏流水表现优异且生命周期较长。通过完成对浙江盛和的收购，恺英在传奇赛道的竞争优势进一步扩大，并有望依托传奇基础盘实现提升利润增长确定性。此外，盛和网络还加入华为鸿蒙生态建设，充分利用鸿蒙生态在研发、发行等环节提供的便捷技术为玩家提供更好游戏体验。 OpenAI宣布创立以来首笔公开收购 ， 标的为游戏初创公司Global Illumination。8月17日，OpenAI发布公告 ， 宣布收购初创企业Global Illumination并将整个团队纳入麾下。Global Illumination是一家利用AI构建创意工具、基础设施和数字体验的公司。最近，AI技术与游戏领域的融合已经逐渐成为创新前沿，尤其以generative agents为代表的AIAgents游戏，其在游戏设计和体验方面的潜力被行业所认可。OpenAI此次收购的背后，很可能是对这种AI与游戏结合潜力的进一步探索。对于OpenAI，这家公司具有成为AI技术试验和实践的理想场地的潜质，它为AI技术提供了一个广阔平台，无论是在测试AI agents在游戏中的角色，还是在构建具有创新性的游戏世界和玩法上。这种结合不仅可能会为玩家带来前所未有的游戏体验，也为整个技术和娱乐行业带来新的变革。 OpenAI宣布将GPT-4引入内容审核系统以缩短工作周期。8月16日，OpenAI宣布将新一代大型语言模型GPT-4用于内容策略开发和内容审核决策，以实现更一致的标签、更快的策略优化的反馈闭环以及更少的人工审核人员参与。OpenAI表示，使用GPT-4的内容审核系统能更快地迭代策略变更，将工作周期从数月缩短到数小时。任何拥有OpenAI API访问权限的人都可以采用这种方法来创建自己的人工智能辅助审核系统。根据OpenAI的研究，GPT-4在某些情况下可以比人类更好地完成某些内容审核任务。该公司认为，它的技术可以帮助解决科技界最棘手的问题之一：大规模的内容审核。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，上周（8.14-8.18）传媒板块下跌3.84%。涨幅前三的板块分别是：纺织服装（0.90%）、国防军工（0.83%）、电力公用事业（0.51%）；跌幅前三的板块分别是：电子（-4.56%）、消费者服务（-4.34%）、计算机（-4.33%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.8.14-2023.8.18） 上周板块涨幅前五：人民网（16.9%）、数浙文化（5.7%）、ST龙韵（4.5%）、欢瑞世纪（2.3%）、新华网（2.1%）；上周板块跌幅前五：天地在线（-14.5%）、 佳云科技 （13.6%） 、 横店影视 （12.8%） 、 吉比特 （-12.3%） 、 金逸影视 （-12.2%）。 重点港股&中概股跌幅分别为：泡泡玛特（-0.2%）、快手（-5.2%）、猫眼娱乐（-11.7%）、爱奇艺（-10.1%）、腾讯控股（-3.2%）、心动公司（-3.9%）、网易-S（-4.3%）、哔哩哔哩（-10.4%）、阅文集团（-2.5%）、腾讯音乐（7.2%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.8.14-2023.8.18） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.8.14-2023.8.18） 1.2上周子板块观点 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、中文传媒、长江传媒、城市传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的 【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/8/18） 2重点事件回顾 AIGC 【OpenAI宣布创立以来首笔公开收购，标的为游戏初创公司Global Illumination】财联社8月17日讯，北京时间周四凌晨OpenAI发布公告，宣布收购初创企业Global Illumination并将整个团队纳入麾下。Global Illumination是一家利用AI构建创意工具、基础设施和数字体验的公司。最近，AI技术与游戏领域的融合已经逐渐成为一个创新的前沿，尤其是以generative agents为代表的AI Agents游戏，其在游戏设计和体验方面的潜力被行业所认可。OpenAI此次收购的背后，很有可能是对于这种AI与游戏结合潜力的进一步探索。对于OpenAI来说，这家公司具有成为AI技术试验和实践的理想场地的潜质，它为AI技术提供了一个广阔的平台，无论是在测试AI agents在游戏中的角色，还是在构建具有创新性的游戏世界和玩法上。这种结合不仅可能会为玩家带来前所未有的游戏体验，也为整个技术和娱乐行业带来新的变革。（财联社） 【OpenAI宣布将GPT-4引入内容审核系统以缩短工作周期】8月16日，据外媒报道，当地时间周二，OpenAI宣布将新一代大型语言模型GPT-4用于内容策略开发和内容审核决策，以实现更一致的标签、更快的策略优化的反馈闭环以及更少的人工审核人员参与。OpenAI表示，使用GPT-4的内容审核系统能更快地迭代策略变更，将工作周期从数月缩短到数小时。任何拥有OpenAI API访问权限的人都可以采用这种方法来创建自己的人工智能辅助审核系统。根据OpenAI的研究，GPT-4在某些情况下可以比人类更好地完成某些内容审核任务。该公司认为，它的技术可以帮助解决科技界最棘手的问题之一：大规模的内容审核。（TechWeb） 游戏 【恺英网络收购浙江盛和少数股权完成，稳扎稳打推进业务发展】8月14日，公司发布公告，完成对子公司浙江盛和少数股权的收购，浙江盛和正式变更为恺英网络全资子公司。通过此次收购，一方面预计在完成收购后公司将尽快完成盛和少数股东权益并表，有望增厚公司今年业绩。另一方面，公司研发实力进一步增强，长期业绩确定性提升，恺英与传奇IP所有方世纪华通保持良好合作关系并在今年通过股权拍卖与世纪华通形成股权关系，浙江盛和在传奇游戏赛道具备强竞争力，其打造的《蓝月传奇》等多款经典传奇游戏流水表现优异且生命周期较长。通过完成对浙江盛和的收购，恺英在传奇赛道的竞争优势进一步扩大，并有望依托传奇基础盘实现提升利润增长确定性。此外，盛和网络还加入华为鸿蒙生态建设，充分利用鸿蒙生态在研发、发行等环节提供的便捷技术为玩家提供更好游戏体验。（新浪财经） 【2023年7月全球热门移动游戏收入TOP10】Sensor Tower商店情报数据显示，2023年7月腾讯《王者荣耀》在全球App Store和Google Play吸金2.2亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。腾讯《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)以1.72亿美元收入重回榜单第2名。其中，62.8%的收入来自中国iOS市场，美国市场的收入占8%，印度市场占3.5%。7月4日，随着新功能载具置换的引入，该游戏在中国iPhone手游畅销榜上连续4天霸榜。7月7日，该游戏推出《纯梦嫁纱》活动并创下当月收入高峰。 延续其成功势头，7月14日，该游戏与世嘉合作，推出索尼克主题皮肤，进一步提升了收入。网易《逆水寒》手游以1.13亿美元收入位列榜单第3名。得益于出色的美术设计和丰富的游戏内容，这款武侠MMORPG手游在7月期间稳居中国iPhone手游畅销榜前3名。此外，该游戏还荣登7月全球手游收入增长榜榜首。(SensorTower) 【2023年7月中国非游戏厂商及应用出海收入30强】2023年7月中国非游戏厂商及应用出海收入排行榜出炉，榜单前十较为稳定，仅爱奇艺上升1位来到第7。旗下在线视频应用iQIYI不久前顺利达成全球3亿美元用户支出里程碑，并在海外东南亚市场发挥稳定。其余排名增长明显的厂商包括TP-LINK、Kuaishou以及阿里巴巴。阿里巴巴在本期收入增长表现最为亮眼，排名陡然上升6位，旗下在线视频应用Youku可谓功不可没。随着iQIYI、WeTV相继出海东南亚地区，Youku自然不甘落后，不断优化东南亚用户的观看体验，并在今年收到不错成效。（dataaiCN） 其他 【2023上半年广告市场细分扫描|电视、户外、广播】关于电视广告市场的整体市场，CTR数据显示，2023年上半年电视广告刊例花费同比下跌2.6%，较去年同期跌幅收窄12个百分点。关于户外广告市场的整体市场，2023年上半年随着出行人流的恢复，户外消费增加、社交和旅行等需求攀升，此前受到疫情影响较重的户外场景呈现显著回流。 CTR数据显示，电梯LCD和电梯海报花费涨幅分别为19.9%和17.5%；影院视频、火车/高铁站、机场和地铁广告花费同比变化均由负转正；街道设施广告同比虽然减少2.0%，但较去年同期收窄34个百分点。关于广播广告市场的整体市场，CTR数据显示，2023年上半年广播广告刊例花费同比下跌11.9%。从月度投放观察，广播广告在恢复中持续波动，至6月，同比下跌9.2%，环比上涨1.1%。（CTR洞察） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括冒险岛IP正版手游《冒险岛：枫之传说》（08/17）、角色扮演游戏《新天龙八部》（08/29）、卡牌RPG手游《七人传奇：光与暗之交战》（11/02）、开放世界科幻生存手游《星球：重启》（12/01）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据猫眼专业版显示，内地电影市场周总票房（8.5-8.18）约17.88亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影孤注一掷（10.62亿元）、封神第一部（2.72亿元）、巨齿鲨2：深渊（1.57亿元）。 图表6：上周票房统计（2023.8.5-2023.8.18） （1）影视视频：根据艺恩数据统计的2023年8月12日至8月18日全平台剧集收视播放量，《长相思第一季》排名第一，播映指数88.8；《莲花楼》排名第