医药生物行业周报：医疗反腐持续推进，利好行业生态建设

行业研究|行业周报 医药生物行业 医疗反腐持续推进，利好行业生态建设 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年08月19日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌2.58%，医药生物（申万）指数下降2.44%，较沪深300的相对收益为+0.14%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌2.26%，医药生物（申万）指数下跌11.09%，较沪深300的相对收益为-8.91%，整体涨跌幅在行业中排名24位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，1个子行业上涨，为SW化学制剂，上涨幅度为0.86%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-3.68%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为0.38%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-18.96%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包 括科创板）有62家股票涨幅为正，355家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为开开实业（+38.25%）、太安堂（+27.51%）、人民同泰（+26.94%）、昊海生科 （+11.48%）、易瑞生物（+7.73%）。近一周跌幅排名前五的个股为圣诺生物（-28.48%）、多瑞医药（-17.59%）、诺泰生物（-14.79%）、润达医疗（- 13.80%）、翰宇药业（-13.50%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出 33.29亿元，其中流入31.57亿元，流出64.87亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为亚宝药业、诺泰生物、亨迪药业、丽珠集团、百济神州-U。减持前五分别为康希诺、重药控股、悦康药业、立方制药、百洋医药。3）大宗交易：近一周 医药生物行业中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为19.53亿元。大宗交易成交前五名为云南白药、特宝生物、未名医药、迪安诊断、通化金马。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到25.99X，仍低于近五年平均PE34.10X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.33%，相对沪深300的溢价率为121.38%。 行业要闻：1）国家卫健委：规范开展的学术会议、医学活动是支持、鼓励的；2）国家卫健委：阜外医院徐波被立案，受贿12亿不实；3）NMPA发布《药品监管信息化标准体系》；4）辉瑞BCMA靶向双抗获FDA加速批准；5）先声药业CDK4/6抑制剂曲拉西利新适应症申报上市。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 证券分析师刘恩阳 01066218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 反腐净化行业生态，企业将迎高质量发2023-08-13 展：——医药生物行业周报看好真正具有创新能力的企业：——医药 2023-08-07 生物行业周报行业信心提振，建议关注真正创新能力的 2023-07-30 企业：——医药生物行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1国家卫健委：规范开展的学术会议、医学活动是支持、鼓励的7 3.1.2国家卫健委：阜外医院徐波被立案，受贿12亿不实7 3.1.3NMPA发布《药品监管信息化标准体系》8 3.2重大事件8 3.2.1辉瑞BCMA靶向双抗获FDA加速批准8 3.2.2先声药业CDK4/6抑制剂曲拉西利新适应症申报上市8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.13-2023.08.18）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌2.58%，医药生物（申万）指数下降2.44%，较沪深300的相对收益为 +0.14%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌2.26%，医药生物（申万） 指数下跌11.09%，较沪深300的相对收益为-8.91%，整体涨跌幅在行业中排名24位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.13-2023.08.18） 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 0.70% 0.54%0.47% 0.02%0.00% -0.12% -0.49% -0.70%-0.71%-0.81%-0.83% -1.41%-1.43%-1.48% -1.93% -2.44% -2.26%-2.38%-2.38% -2.58% -2.78%-2.90% -3.36% -3.64%-3.76% -4.06%-4.06% -4.26% -4.77% -6% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，1个子行业上涨，为SW化学制剂，上涨幅度为0.86%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-3.68%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为0.38%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-18.96%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 2%1% 0.86% 5% 0.38% 1% 0% 0% -1%-1%-2%-2% -0.44% -1.52% -5% -10% -2.26% -4.88% -7.08% -8.68% -3% -1.92%-2.06% -10.91%-11.09% -3%-4% -2.44%-2.58%-2.79% -15% -14.66% -4% -3.68% -20% -18.96% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有62家股票涨幅为正，355家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为开开实业（+38.25%）、太安堂（+27.51%）、人民同泰 （+26.94%）、昊海生科（+11.48%）、易瑞生物（+7.73%）、赛托生物（+7.58%）、吉药控股（+7.23%）、苑东生物（+6.03%）、微芯生物（+5.44%）、贝瑞基因（+5.06%）。 近一周跌幅排名前十的个股为圣诺生物（-28.48%）、多瑞医药（-17.59%）、诺泰生物（-14.79%）、润达医疗（-13.80%）、翰宇药业（-13.50%）、塞力医疗（-13.28%）、博腾股份 （-11.93%）、康希诺-U（-11.77%）、红日药业（-11.76%）、海辰药业（-11.73%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 600272.SH 开开实业 38.25% 002433.SZ 太安堂 27.51% 600829.SH 人民同泰 26.94% 688366.SH 昊海生科 11.48% 300942.SZ 易瑞生物 7.73% 300583.SZ 赛托生物 7.58% 300108.SZ 吉药控股 7.23% 688513.SH 苑东生物 6.03% 688321.SH 微芯生物 5.44% 000710.SZ 贝瑞基因 5.06% 证券代码 证券简称 本周跌幅 688117.SH 圣诺生物 -28.48% 301075.SZ 多瑞医药 -17.59% 688076.SH 诺泰生物 -14.79% 603108.SH 润达医疗 -13.80% 300199.SZ 翰宇药业 -13.50% 603716.SH 塞力医疗 -13.28% 300363.SZ 博腾股份 -11.93% 688185.SH 康希诺-U -11.77% 300026.SZ 红日药业 -11.76% 300584.SZ 海辰药业 -11.73% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净卖出33.29亿元，其中流入31.57亿元，流出64.87亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为亚宝药业、诺泰生物、亨迪药业、丽珠集团、百济神州-U。减持前五分别为康希诺、重药控股、悦康药业、立方制药、百洋医药。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通 占比 陆港通-流通 A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 600351.SH 亚宝药业 7.95 3.83% 1.21% 3.83% 1.21% 0.70 688076.SH 诺泰生物 52 1.36% 0.90% 1.36% 0.90% 0.57 301211.SZ 亨迪药业 0 0.39% 0.15% 1.66% 0.64% 0.10 000513.SZ 丽珠集团 39.1 8.44% 0.52% 8.72% 0.54% 1.63 688235.SH 百济神州-U 0 2.16% 0.49% 2.16% 0.49% 7.93 300199.SZ 翰宇药业 5.21 0.97% 0.33% 1.30% 0.44% 0.29 600566.SH 济川药业 17.47 4.04% 0.39% 4.04% 0.39% 0.94 600129.SH 太极集团 14.55 1.44% 0.37% 1.44% 0.37% 0.95 603259.SH 药明康德 150.3 9.44% 0.33% 9.44% 0.33% 7.62 600079.SH 人福医药 19.86 3.68% 0.32% 3.68% 0.32% 1.15 数据来源：wind，东方证券研究所 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通 占比 陆港通-流通 A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动