医药生物行业周报：医疗反腐持续推进，优质龙头值得关注

行业研究|行业周报 医药生物行业 医疗反腐持续推进，优质龙头值得关注 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年09月18日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.83%，医药生物（申万）指数上涨4.25%，较沪深300的相对收益为5.08%，行业排名第1位。自2023年初以来，沪深300指数下跌4.21%，医药生物（申万）指数下跌9.75%，较沪深300的相对收益为-5.54%，整体涨跌幅在行业中排名21位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW生物制品II涨幅最大，为6.95%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-0.23%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-18.38%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有392家股票涨幅为正，31家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为通化金马（+61.18%）、常山药业（+51.58%）、莱美药业（+24.40%）、太安堂 （+22.68%）、吉药控股（+21.63%）。近一周跌幅排名前五的个股为通策医疗（-7.61%）、数字人（-7.23%）、ST目药（-5.16%）、锦好医疗（-4.89%）、*ST华 塑（-3.87%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入32.85亿元，其中流入 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 长坡厚雪，看好医药行业长期发展：—— 2023-09-03 富龙、科伦药业、理邦仪器。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有26家公司发生大宗交易，成交总金额为11.31亿元。大宗交易成交前五名为恩华药业、迪哲 医药生物行业周报长期看好真正具有创新能力的企业：—— 2023-08-27 医药-U、云南白药、百普赛斯、三友医疗。 医药生物行业周报 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.37X，仍低于近 五年平均PE34.03X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-4.92%，相对 沪深300的溢价率为130.57%。 行业要闻：1）国家卫健委：不得随意打击正规学术会议；2）FDA批准两款更新版 新冠疫苗；3）信达生物EGFR/B7-H3双抗获批临床；4）丽珠医药抗精神病药物申 报上市。 67.79亿元，流出34.94亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为一品红、康缘药业、亚宝药业、老百姓、翔宇医疗。减持前五分别为立方制药、江中药业、东 反腐影响持续消化，创新引领长期成长： ——医药生物行业周报 2023-09-11 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改 善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1国家卫健委：不得随意打击正规学术会议7 3.1.2FDA批准两款更新版新冠疫苗7 3.2重大事件8 3.2.1信达生物EGFR/B7-H3双抗获批临床8 3.2.2丽珠医药抗精神病药物申报上市8 风险提示8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.09.11-2023.09.15）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.83%，医药生物（申万）指数上涨4.25%，较沪深300的相对收益为 5.08%，行业排名第1位。自2023年初以来，沪深300指数下跌4.21%，医药生物（申万）指数 下跌9.75%，较沪深300的相对收益为-5.54%，整体涨跌幅在行业中排名21位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.09.11-2023.09.15） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 4.25% 1.80%1.67% 1.16%1.04%0.90% 0.60%0.53% 0.00% -0.04%-0.24%-0.27% -0.83% -0.55%-0.61%-0.71%-0.71% -0.97% -1.25%-1.27%-1.31% -1.64% -1.91%-2.05%-2.09% -2.32% -3.14% -3.51% -3.91% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW生物制品II涨幅最大，为6.95%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-0.23%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-18.38%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 8%6.95% 4.87%4.72%4.25% 3.16%3.16%2.75%2.45% 7% 0% -2%-0.23% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -0.83% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% -3.19%-3.19%-4.21% -9.75%-9.95% -13.21-%13.22% -18.38% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有392家股票涨幅为正，31家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为通化金马（+61.18%）、常山药业（+51.58%）、莱美药业 （+24.40%）、太安堂（+22.68%）、吉药控股（+21.63%）、兴齐眼药（+19.31%）、双成药业（+18.80%）、新诺威（+17.34%）、澳华内镜（+15.74%）、睿智医药（+15.64%）。 近一周跌幅排名前十的个股为通策医疗（-7.61%）、数字人（-7.23%）、ST目药（-5.16%）、锦好医疗（-4.89%）、*ST华塑（-3.87%）、易瑞生物（-3.47%）、天智航-U（-2.90%）、爱尔眼科（-2.73%）、片仔癀（-2.14%）、同仁堂（-1.92%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 000766.SZ 通化金马 61.18% 300255.SZ 常山药业 51.58% 300006.SZ 莱美药业 24.40% 002433.SZ 太安堂 22.68% 300108.SZ 吉药控股 21.63% 300573.SZ 兴齐眼药 19.31% 002693.SZ 双成药业 18.80% 300765.SZ 新诺威 17.34% 688212.SH 澳华内镜 15.74% 300149.SZ 睿智医药 15.64% 证券代码 证券简称 本周跌幅 600763.SH 通策医疗 -7.61% 835670.BJ 数字人 -7.23% 600671.SH ST目药 -5.16% 872925.BJ 锦好医疗 -4.89% 000509.SZ *ST华塑 -3.87% 300942.SZ 易瑞生物 -3.47% 688277.SH 天智航-U -2.90% 300015.SZ 爱尔眼科 -2.73% 600436.SH 片仔癀 -2.14% 600085.SH 同仁堂 -1.92% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入32.85亿元，其中流入67.79亿元，流出34.94亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为一品红、康缘药业、亚宝药业、老百姓、翔宇医疗。减持前五分别为立方制药、江中药业、东富龙、科伦药业、理邦仪器。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 300723.SZ 一品红 92.96312962 2.97% 0.85% 6.06% 1.74% 0.79 600557.SH 康缘药业 104.9937922 5.69% 1.30% 5.69% 1.30% 1.36 600351.SH 亚宝药业 64.29500192 4.69% 1.09% 4.69% 1.09% 0.70 603883.SH 老百姓 154.0230808 9.77% 1.02% 9.77% 1.02% 1.57 688626.SH 翔宇医疗 68.736 8.05% 0.99% 8.05% 0.99% 0.68 600200.SH 江苏吴中 54.77478048 1.38% 0.91% 1.38% 0.91% 0.50 600664.SH 哈药股份 85.20658819 1.24% 0.83% 1.24% 0.83% 0.71 688266.SH 泽璟制药-U 114.406878 1.70% 0.82% 1.70% 0.82% 0.94 301015.SZ 百洋医药 126.07651 0.87% 0.19% 3.86% 0.80% 0.24 002550.SZ 千红制药 65.2698 0.65% 0.55% 0.91% 0.77% 0.36 数据来源：wind，东方证券研究所 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 003020.SZ 立方制药 42.93663439 0.91% -0.40% 2.05% -0.89% -0.17 600750.SH 江中药业 123.0564893 1.74% -0.66% 1.74% -0.66% -0.81 300171.SZ 东富龙 142.7838668 3