PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格小幅回落，PTA2401合约价格下跌32元/吨，跌幅0.56%，收于5724元/吨。现货市场：8月17日，PTA现货价格跌9至5846元/吨，供应充足，基差涨2至2309+11元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年8月17日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油成本端:短期来看，美国通胀数据基本符合预期，但美联储预计年内依然不会降息，宏观驱动原油价格波动可能加大，原油价格面临一定回调压力。 PX方面：8月17日，PX整体供应稳定，原油回落带动PX下跌，PX价格收1031美元/吨CFR中国，日度下跌7美元/吨。 供给方面：恒力石化一套装置14日按计划重启；西北一套120万吨装置按计划8月14日重启；因前道供氢企业意外停车，华南两条共计235万吨PTA装置因故降负至6成，目前略有提升，东营威联石化重启后负荷至5成；福建百宏近期因故障降负至5成，目前在恢复中；嘉兴石化150万吨装置停车，截至8月份17日当周，PTA开工负荷78.9%，周度回落0.3%。 需求方面：截至8月17日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度回升0.5%，周内瓶片装置有检修重启或减产恢复，此外其他装置负荷有局部微调。终端江浙织机开工负荷70%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度持平。本周受聚酯工厂让利促销影响，终端企业周三开始集中采购。 库存方面：截至8月17日当周，PTA工厂库存4.17天，周度下降0.03天；聚酯工厂PTA原料库存6.80 天，周度下降0.27天，聚酯企业远期看弱，刚需采购，难有促量；终端织造原料（涤丝）库存天数14.02天， 周度增加0.45天。产销方面：17日，江浙涤丝产销平均在3成左右，产销明显回落。 【套利策略】 PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，PTA现货加工费机会有望边际回升。 【交易策略】 近期聚酯企业让利促销，下游企业补库积极性有所回升，产业链有望阶段性正反馈，但原油价格盘整下， PX紧跟下行，成本与供需博弈下，PTA价格有望呈震荡整理走势。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5736 5724 5710 -32 -0.56 109.95 3138456 132.89 0.02 TA05合约 5680 5668 5650 -36 -0.63 1.70 48026 11.37 0.57 TA09合约 5822 5816 5808 -28 -0.48 24.89 722591 29.50 -6.03 单位 8月17日 8月16日 涨跌 单位 8月17日 8月16日 涨跌 PTA仓单数量 张 55078 57050 -1972 PTA有效预报 张 198 198 0 PTA仓单总计 张 55276 57956 -2680 近月基差 元/吨 6 9 -3 01-05价差 元/吨 60 52 8 05-09价差 元/吨 -158 -140 -18 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 8月17日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 8月17日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 83.45 -1.52 -1.79% WTI原油 美元/桶 79.38 -1.73 -2.18% 石脑油CFR日本 美元/吨 642.63 -11.50 -1.76% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 69.58 -1.03 -1.48% PXFOB韩国 美元/吨 1,011.00 -23.00 -2.22% PXCFR中国 美元/吨 1,031.00 -7.00 -0.68% MEG外盘 美元/吨 455.00 -2.00 -0.44% MEG内盘 元/吨 3,925.00 0.00 0.00% PTA外盘 美元/吨 780.00 -20.00 -2.56% PTA内盘 元/吨 5,850.00 -5.00 -0.09% 聚酯切片 元/吨 6,800.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 7,050.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,400.00 -50.00 -0.67% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 300 400 200 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 25000 20000 15000 10000 5000 0 国泰君安永安期货中粮期货光大期货 国海良时 银河期货中信期货兴证期货国富期货新湖期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 44.53% 多单持仓占比 19.97% 15.94% 9.35% 4.97%5.23% 中粮期货光大期货国海良时 59.60% 中信期货 空单持仓占比 9.59% 9.38% 7.43% 7.12% 6.88% 兴证期货国富期货新湖期货 国泰君安 永安期货 其他 银河期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年8月17日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 628,083 -36969 123,404 1183 - - 看跌 535,147 31574 109,827 -329 - - PTA期权 759559 -5395 473722 854 85.20% 89.00% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年8月17日，PTA期权合约总成交量为759559张，较上一交易日-5395张，总持仓473722 张，较上一交易日854张，期权成交量PCR为85.20%，持仓量PCR为89.00%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 图4-1PTA期权日成交量、持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 10_day_vol 30_day_vo