苯乙烯期货期权日报

苯乙烯期货期权日报EthenylbenzeneFutures&OptionDailyReport 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周五夜盘，原油上涨带动苯乙烯继续上行，EB10收于8802，涨169元/吨，涨幅1.69%。 现货市场：现货价格上涨，江苏现货8930/8970，9月下旬 成文时间：2023年9月3日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 8860/8890，10月下旬8720/8750。 【重要资讯】 （1）成本端：成本偏强震荡。沙特和俄罗斯延续减产，油价持续回升；纯苯供需偏紧及成本支撑下，价格将维持偏强震荡；乙烯供需无明显变化在成本支撑下价格偏强。（2）供应端：检修装置回归及新装置产能释放，产量将增加。东北某14万吨装置8月29日停车，连 云港石化60万吨8月24日重启，天津渤化45万吨8月20日停车检 修55天，新阳30万吨短停2-3天，山东利华益8万吨计划8月20日 检修，山东晟原8万吨计划8月17日检修，宁夏宝丰20万吨8月21 日投产，浙石化60万吨乙苯脱氢装置8月23日投料，浙石化60万吨 POSM装置因故障8月8日停车8月14日重启。截止8月31日，周度开工率72.26%（+1.27%）。（3）需求端：下游需求表现一般，但进入旺季后有向好预期。截至8月31日，PS开工率54.17%（-0.01%），EPS开工率54.78%（+0.70%），ABS开工率87.26%（- 1.44%）。（4）库存端：截至8月30日，华东港口库存6.04 （+1.69）万吨，本周期到港4.10万吨，提货2.41万吨，出口0万 吨，下周期计划到船1.55万吨，库存止跌回升。 【套利策略】EB10/11价差预计主要波动区间0-100元/吨，建议高抛低吸。 【交易策略】 9月苯乙烯供需双增，但库存增幅预计有限，且在成本支撑下， 价格表现偏强，具体走势或先扬后抑，上方关注9000元/吨压力。 一、行情综述 表1：苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB10 8506 8722 8633 152 1.79% 40.09 1730472 28.9460 1.4879 EB11 8376 8588 8508 152 1.82% 8.40 357458 11.3618 11.3618 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 区域2023-09-012023-08-31日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌 表2：苯乙烯区域市场价（元/吨） 华东 8875 8725 150 155 335 300 华南 9050 8925 125 125 75 400 华北 8850 8750 100 100 25 375 东北 8850 8750 100 50 25 700 产业链 类型 品种 2023-09-01 2023-08-31 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 88.55 86.86 2.13 4.51 美元/桶 WTI 40.64 83.63 -0.01 0.40 美元/桶 SC 648.70 643.60 5.10 21.50 元/桶 乙烯 CFR东北亚 831 831 0 0 美元/吨 CFR东南亚 861 861 0 0 美元/吨 纯苯 华东 7,870.00 7,685 185 50 元/吨 加氢苯 江苏 7900 7900 0 -100 元/吨 中游 苯乙烯 华东 8,875 8725 150 155 元/吨 下游 EPS 国内普通料 9800 9700 100 0 元/吨 PS 国内通用 9200 9150 50 50 元/吨 ABS 余姚 10100 10080 20 50 元/吨 数据来源：Wind，方正中期研究院整理表3：苯乙烯产业链上下游价格 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 期货结算价(连续):布伦特原油 三、苯乙烯行情图解 美元/桶 期货结算价(连续):WTI原油 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 140 120 100 80 60 40 20 0 图1：国际原油价格图2：乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 万吨 库存:纯苯:华东港口 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2023-01-032023-03-03 2023-05-03 2023-07-03 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 30 25 20 15 10 5 0 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：纯苯市场价图4：纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图5：苯乙烯市场价图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-12-06 2021-01-06 2021-02-06 2021-03-06 2021-04-06 2021-05-06 2021-06-06 2021-07-06 2021-08-06 2021-09-06 2021-10-06 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-06 2022-02-06 2022-03-06 2022-04-06 2022-05-06 2022-06-06 2022-07-06 2022-08-06 2022-09-06 2022-10-06 2022-11-06 2022-12-06 2023-01-06 2023-02-06 2023-03-06 2023-04-06 2023-05-06 2023-06-06 2023-07-06 2023-08-06 图7：苯乙烯华东库存图8：EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2020-12-06 2021-01-06 2021-02-06 2021-03-06 2021-04-06 2021-05-06 2021-06-06 2021-07-06 2021-08-06 2021-09-06 2021-10-06 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-06 2022-02-06 2022-03-06 2022-04-06 2022-05-06 2022-06-06 2022-07-06 2022-08-06 2022-09-06 2022-10-06 2022-11-06 2022-12-06 2023-01-06 2023-02-06 2023-03-06 2023-04-06 2023-05-06 2023-06-06 2023-07-06 2023-08-06 2020-12-06 2021-01-06 2021-02-06 2021-03-06 2021-04-06 2021-05-06 2021-06-06 2021-07-06 2021-08-06 2021-09-06 2021-10-06 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-06 2022-02-06 2022-03-06 2022-04-06 2022-05-06 2022-06-06 2022-07-06 2022-08-06 2022-09-06 2022-10-06 2022-11-06 2022-12-06 2023-01-06 2023-02-06 2023-03-06 2023-04-06 2023-05-06 2023-06-06 2023-07-06 2023-08-06 图9：ABS价格图10：PS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 元/吨 50 00 0 0 2023/04 50 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 00 200 1 1 5 - -1 EB10-11 图11：苯乙烯基差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 -150 图12：苯乙烯10-11月间价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 手 40000 多单量 空单量 35000 手 45000 40000 30000 25000 20000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 15000 10000 5000 0 国泰君安中信期货永安期货华泰期货东证期货国泰君安华泰期货永安期货中信期货东证期货 图13：苯乙烯主力合约多头持仓图14：苯乙烯主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 国泰君安华泰期货永安期货中信期货东证期货其他 空单持仓占比 国泰君安中信期货永安期货华泰期货东证期货其他 多单持仓占比 7.33% 7.12% 15.69% 8.12% 44.17% 17.57% 6.81% 7.02% 7.59% 7.48% 50.46% 20.64% 图15：苯乙烯主力合约多头持仓占比图16：苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图17：苯乙烯期权持仓量 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图18：苯乙烯期权涨跌幅排名 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图19：苯乙烯主力合约日线 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。