健帆生物机构调研纪要

健帆生物机构调研报告 调研日期:2023-04-06 健帆生物科技集团股份有限公司成立于1989年,专注于生物材料和高科技医疗器械的研发、生产和销售,以血液净化产品为主营业务。公司是中国创业板上市公司,目前位居中国上市企业市值500强,并稳居我国医疗器械上市公司前列。健帆生物曾获得多个奖项和荣誉,包括2017、2018、2019年度“金牛最具投资价值奖”、2018、2019、2020年度“创业板上市公司50强”以及2019年荣获“最佳股东回报上市公司”及财经风云榜创业板“竞争力企业”等。此外,公司产品已通过CE认证、ISO国际质量管理体系认证,并被评为广东省质量信用A类医疗器械生产企业。健帆生物致力于打造多位一体的血液净化全价值链,实现集团化、品牌化、多元化发展,为成为“世界一流的高科技医疗技术企业集团”的企业愿景奠定坚实的基础。 2023-04-06 董事长、总经理董凡,独立董事崔松宁,董事会秘书黄聪,财务中心副总监(代行财务总监职责)廖雪云,保荐人代表郭卫明 2023-04-062023-04-06 价值在线(https://www.i 业绩说明会,网上 r-online.cn/) 线上参与公司2022年度业绩网上说明会的全体投资者-- 1.公司2022年报货币资金25.6亿,短期借款3.17亿,债券9.37亿,如果偿还借款及债券后仍有货币资金13亿,现金应该充足 ,公司为什么要对外借款和发债? 答:您好。1、去年国家加大对制造业的支持力度,银行给予较优惠的借款利率。公司为了优化整体资金结构,配置了部分短期借款。2、 考虑到公司开展多个在建项目资金使用量大,在保障公司主业发展的前提下从资本市场募集一定量的资金,可为公司的发展提供更高的资金保障。 2.公司2022年第三季度和第四季度的营收明显比第一和第二季度少很多,请问2023年第一季度和2022年第一季度相比,是增长还是负增长?幅度如何?公司的业务是否存在断崖式下降并且需要重新培养市场? 答:您好。根据规则,一季度经营数据将在公司一季报中正式对外披露。公司将于2023年4月28日对外披露公司《2023年第一季度报告》,请您届时关注相关公告。 3.公司2022年销售量为440万支,到年底库存为220万支。请问第一季度去库存的效果如何?目前库存量回到100万支以内了吗? 答:您好。根据规则,一季度经营数据将在公司一季报中正式对外披露。公司将于2023年4月28日对外披露公司《2023年第一季度报告》,请您届时关注相关公告。 4.2023年一季度已经过去,能否介绍一下一季度的生产经营情况? 答:您好。根据规则,一季度经营情况将在公司一季报中正式对外披露。公司将于2023年4月28日对外披露公司《2023年第一季度报告》,请您届时关注相关公告。 5.公司2022年报表项目应付职工薪酬的明细中,离职后福利-设定提存计划这个小项的余额约5万元,年度增加及减少均为约281 0万元,请问这个项目具体是什么内容?为什么当年增减数额这么大? 答:您好。离职后福利-设定提存计划主要是社保中的养老保险费、失业保险费,年度内根据实际情况分别计提、缴纳,因此产生上述变动 。 6.公司2022年度短期借款及债券约12.5亿,在期后事项中全资子公司珠海健帆又拟贷款2.3亿,如果公司现金短缺,能否考虑减少年度分红? 答:您好,截至2022年末公司货币资金超25亿元,可以满足公司今年及未来的发展需求。感谢您的建议。7.血液透析已经集采,毛利率低,市场竞争充分,请问公司为什么要介入血液透析业务? 答:您好。公司持续深耕血液净化领域,不断完善血液净化设备及耗材、药品、健康管理/医疗服务等多位一体的血液净化全产业链。血 液透析器及透析粉液等产品的客户与公司肾科领域的客户是重叠的,公司可以利用现有的销售网络来进行推广,在销售费用方面具有较大竞争优势。且与公司主导产品血液灌流器有协同作用,可以更好的为客户/患者提供高质量的产品和一体化的服务,提升公司整体营收规模。 8.请问22年底存货增加较多,预计什么时间可以回到正常水平?答:您好。经过系列调整,今年会逐步下降。 9.日前公司拟定员工持股计划待股东大会批准,其中业绩考核目标是前三年盈利合计36亿五年盈利合计70亿,不少人认为这个目标比较容易完成,能否介绍一下公司未来五年的发展规划和业绩展望? 答:您好。(1)公司本次员工持股计划是考核公司未来五年的业绩,具体为2023-2027五年公司的累计净利润指标,是一个中长期 的激励手段,以牵引员工减少短期行为。目前现状还存在一定的不确定性,但公司所处的环境和发展前景是非常光明的,因此制定三年、五 年的长远目标是更务实、更有利于公司长远发展的。(2)本次员工持股计划主要面向公司董监高及营销领域的核心骨干。公司层面考核业绩为三年、五年的累计指标,但公司内部有系统的、严格的考核体系,考核指标不仅具体到每个中心、部门、个人,也具体到每年、甚至每个季度。公司层面业绩考核指标的实现是对员工个人考核的前提,因此本员工持股计划公司层面业绩指标是公司未来五年发展的最低目标 ,我们也有信心未来实现更好的经营业绩。10.如今经销商库存情况怎样?营销模式改革进程和成果?今年海外业务情况如何? 答:您好。(1)目前其趋势是下降的,在好转的过程中。(2)公司营销团队主动变革,狠抓团队执行,深化学术推广,促进产品销售。公司全 年聚焦营销管理变革,苦练内功,提质增效,为公司的可持续发展蓄力,为战略目标的实现奠定坚实基础。目前已经取得一定效果,并且在持续、有序推进中。(3)海外业务进展方面,公司也在积极开展系列改革:优化经销商合作模式,管理具体过程。聚焦重点国家,根据不同国 家的具体情况、经济发展水平等制定不同的推广重点及市场策略。建立本土化团队,以“外派+本土化”结合的模式,为各国当地经销商赋能。坚持学术推广引领市场策略,在总部设立中央市场部,拉通全球范围内的专家交流及学术推广工作等。经过系列改革和调整,我们相信今年海外业务会有更好的表现。 11.请问领导,公司产品覆盖的危重症领域是指哪些病症? 答:您好。自1991年危重症医学进入快速发展期,血液灌流技术不断应用于危重症患者救治中,成为重症血液净化体系中重要技术之一 ,为重症医生提供了新的治疗思路和方案选择。目前公司血液灌流技术可以用于脓毒症、外体外循环治疗、急性胰腺炎、烧伤、多发伤、横纹肌溶解症等危重症疾病领域,未来应用市场空间广阔。 12.2022年公司合同负债约4000多万元,同比翻倍,四季度环比大增3000多万元,请问公司合同负债大幅增加的原因是什么?公司销售先收款后发货的金额占总销售的比例有多少?公司有没有预收经销商合同定金? 答:您好。合同负债的增加主要是公司主营产品的预收货款增加。13.公司一季度车间改造大修停产了一段时间,请问在此期间公司是否需要计提厂房机器设备的折旧?答:您好。根据《企业会计准则》,需正常计提厂房机器设备的折旧。14.营销管理团队变革,能介绍变革的内容吗? 答:您好。去年公司营业收入未能达到既定目标,但营销团队主动变革,狠抓团队执行,深化学术推广,促进产品销售。在团队建设方面,全面升级组织架构,设立“省区责任制”,实现扁平化管理,精兵减政,优化资源投入,变革考核激励,聚焦使用,去库存,同时加强培训赋能,持 续促进销售团队专业化转型。在信息化建设方面,通过IT手段落实精细化管理,实现业务流程数字化等方面上云、用数和赋能,并运用互联网技术打造慢病管理平台,为患者提供全生命周期增值服务。全年聚焦营销管理变革,苦练内功,提质增效,为公司的可持续发展蓄力,为战略目标的实现奠定坚实基础。 15.营销管理团队变革,现在产生了什么积极的变化 答:您好。2022年至今公司营销团队主动变革,狠抓团队执行,深化学术推广,促进产品销售。在团队建设方面,全面升级组织架构,设 立“省区责任制”,实现扁平化管理,精兵减政,优化资源投入,变革考核激励,聚焦使用,去库存,同时加强培训赋能,持续促进销售团队专业化转型。在信息化建设方面,通过IT手段落实精细化管理,实现业务流程数字化等方面上云、用数和赋能,并运用互联网技术打造慢病管理平台,为患者提供全生命周期增值服务。整体而言,公司聚焦营销管理变革,苦练内功,提质增效,为公司的可持续发展蓄力,为战略目标的实现奠定坚实基础。 16.公司产品那些区域销售好,那些区域销售差,原因何在。销售情况建议在报表中展示出来。 答:您好。感谢您的建议。因涉及商业竞争等机密信息,公司不便过多披露细分区域的经营数据,请您理解。17.公司能否按月公布股东人数? 答:您好。公司将根据相关规则在定期报告中披露公司股东人数。感谢您的关注。18.公司1月份、2月份销售情况如何。 答:您好。一季度经营情况将在公司第一季度报告中予以披露,公司将于2023年4月28日对外披露《2023年第一季度报告》,请您届时关注公司公告。 19.公司什么时候进行股票回购?回购的条件是什么?回购注销吗? 答:您好。鉴于2021年限制性股票激励计划第一类限制性股票第二个解除限售期的公司层面业绩考核要求未达成,根据相关规定,所有激励对象第二个解除限售期尚未解禁的15.6万股第一类限制性股票不得解除限售、应由公司回购注销。本次回购注销尚需经公司2022年年度股东大会审议通过。具体情况请您查阅公司于2023年3月31日在巨潮资讯网披露的《关于回购注销部分限制性股票的公告》。 20.今年1季度血液灌流器的销量如何? 答:您好。公司一季度的经营情况将在公司一季度报告中披露。公司将于2023年4月28日在巨潮资讯网披露《2023年第一季度报告》,请您届时关注公司公告。 21.去年第四季度净利率低的主要原因是什么? 答:您好。主要是公司持续加大对销售端的投入及研发投入等原因。22.为什么去年业绩不好,管理层薪酬却大幅提升? 答:您好。此前,与行业水平相比,公司管理层薪酬水平处于较低水平。2021年底公司决定对管理层薪酬进行调整,加强对管理层的激励,提升后逐渐与市场水平接轨。 23.公司一直在提肾病业务的潜在增长点是灌流患者在透析患者中渗透率的提升以及灌流患者的使用灌流治疗频次的提升,但目前来看并 没有足够的数据支撑这一点,请问公司是如何预期未来渗透率的提升以及频次提升的空间以及公司认为未来三年渗透率和使用频率能提升到什么样的水平? 答:您好。(一)目前患者的使用频率远未达到国家卫健委《血液净化标准操作规程》(SOP)里“每周一次”的推荐水平,主要是受到区域经济、医生和患者的接受程度差异等多因素影响。(二)基于健帆HA树脂血液灌流器的多个重磅医学支撑:(1)国家卫健委2021版的《血 液净化标准操作规程》(SOP)中提及“每周1次HA树脂血液灌流器与血液透析器串联治疗2h,可显著提高维持性血液透析患者的血清iPTH和β2微球蛋白的清除率,改善瘙痒症状”。(2)上海专家共识中明确指出对透析患者的9种透析并发症应行血液灌流治疗,并对这9种透 析并发症推荐治疗频次分别为每2周1或2次、每周1次、每周1~3次不等。(3)卫生经济学研究结果指出健帆HA130血液灌流治疗 可以延长患者寿命,且具有性价比。(三)公司将继续积极地向医护及患者做好“每周一次”的规范化推广普及,希望把血液灌流这项好技术惠及更多患者,我们认为未来肾科的血液灌流频次将会有较大提升,公司肾科业务增长空间还很大。 24.22年年报库存商品几乎没有计提减值,请问是什么考虑? 答:您好。公司对产品的质量要求非常严格,目前公司库存产品在保质期内。公司严格按《企业会计准则》要求计提存货跌价准备,库存商品预计会在年内逐步下降。 25.请问22年的财务利息收入加投资收益比21年甚至20年19年还低,但是这几年公司账面上现金是增加的,是为什么?答:您好。公司2022年的财务利息收入加投资收益相比2021年度是增加的。 26.2022年公司权益投资中对众惠保险的余额减少3871万元,累