期指：继续筑底，让内生性修复动能释放

2023年8月16日 期指：继续筑底，让内生性修复动能释放 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3846.5 ↓0.24 1774.4 IF2308 3851.4 ↓0.11 4.86 685 59400 ↓4278 60412 ↓12128 IF2309 3861.8 ↓0.10 15.26 520.5 45030 ↑3018 144890 ↑6538 IF2312 3891 ↓0.13 44.46 138.2 11864 ↓181 44471 ↑3195 IF2403 3914.6 ↓0.11 68.06 21.9 1869 ↓163 7050 ↑145 上证50 2546.4 ↓0.11 460.7 IH2308 2550.8 ↑0.05 4.36 285.3 37378 ↓2188 33716 ↓7070 IH2309 2557 ↑0.09 10.56 243.9 31895 ↑3987 77361 ↑4689 IH2312 2573.8 ↑0.13 27.36 57.9 7519 ↓1099 29997 ↑1183 IH2403 2593.6 ↑0.06 47.16 16.3 2106 ↓230 3767 ↑199 中证500 5879.8 ↓0.63 1076.3 IC2308 5880.2 ↓0.49 0.42 464.3 39492 ↑103 49554 ↓7379 IC2309 5887.8 ↓0.42 8.02 350.5 29802 ↑5509 138157 ↑8049 IC2312 5879 ↓0.46 -0.78 94.7 8058 ↓1618 83005 ↑497 IC2403 5870.8 ↓0.47 -8.98 60.1 5120 ↓327 21967 ↑1285 中证1000 6261.7 ↓0.91 1328.5 IM2308 6268.2 ↓0.67 6.47 442.2 35306 ↓1235 40790 ↓6803 IM2309 6270.2 ↓0.67 8.47 336.4 26862 ↑3778 84683 ↑6271 IM2312 6260 ↓0.66 -1.73 95.5 7643 ↓640 55684 ↑766 IM2403 6246.4 ↓0.58 -15.33 41 3284 ↓1315 17096 ↓134 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 点当月下月当季下季 60 50 40 30 20 10 0 -10 23-7-28 23-8-2 23-8-7 23-8-10 23-8-15 23-7-20 23-7-25 23-7-28 23-8-2 23-8-7 23-8-10 23-8-15 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -70 点当月下月当季下季 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 23-7-20 23-7-25 23-7-28 23-8-2 23-8-7 23-8-10 23-8-15 23-7-20 23-7-25 23-7-28 23-8-2 23-8-7 23-8-10 23-8-15 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IC2309 6587 3115 6137 IC2312 345 305 IC2403 1141 1416 IM2308 -5522 -4834 IF2308IF2309IF2312IF2403IH2308IH2309IH2312IH2403IC2308 -8024 3788 2164 未公布 -5020 3730 992 未公布 -4958 -2072 -298 -10635 5278 2751 未公布 -5998 4057 1245 未公布 -5136 -2606 -696 2722 IM23094376 -566 4398 165 IM2312580601 IM2403未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：0IC、IM趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 近期市场在多因素利空交织情况下出现回落。前有医药板块拖累，后有个别信托、房企违约担忧。而利多对冲力度方面，与政治局会议后市场的高预期相悖，靴子尚未进一步落地。在基本面扰动下，加上外部美元、美债收益率反弹，人民币触及阶段性贬值低点。汇率贬值又反过来加重宏观疑虑，压制风险偏好。展望来看，市场显著调整也在释放利空担忧。个别债务问题的爆发，是此前地产过热阶段下企业过度加杠杆问题的暴露，是地产链条数据下行、销售不济的反映，并不反映未来。从商品期货的韧性可以看出，对实物需求的影响不大。市场将伴随内生性调整，迎来情绪的否极泰来，从而进一步夯实政策底后的市场底。IF主力合约IF2308支撑位3821和3832点，阻力位3882和3871点；IH主力合约IH2308支撑位2530和2538点，阻力位2571和2564点；IC主力合约IC2308支撑位5833和5851点，阻力位5927和5910点；IM主力合约IM2308支撑位6206和6218点，阻力位6343和6318点。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分