Q2收入业绩双增，新项目新客户持续拓展

业绩概览：8月15日，公司发布2023年中报。2023H1公司实现营业收入1.71亿元，同比+35.02%；归母净利润0.39亿元，同比+35.15%；扣非归母净利润0.36亿元，同比+33.91%。 Q2单季度业绩环比+29.67%，同比+11.69%。公司是国内汽车镁合金压铸件先行者，受益于公司汽车显示系统零部件、新能源动力总成零部件等产品销量提升，公司收入、业绩均实现了增长。分季度看，2023Q2单季实现收入0.91亿元，同比+20.01%，环比+12.93%；归母净利润0.22亿元，同比+11.69%，环比+29.67%； 扣非归母净利润0.2亿元，环比+27.47%。 2023Q2单季度毛利率、净利率环比提升明显，盈利能力进一步增强。2023年上半年公司销售毛利率、净利率分别为37.18%、22.72%，同比分别-0.77pp，+0.02pp。销售/管理/研发/财务费用率分别为2.63%/6.36%/4.93%/-3.32%，同比分别-0.01pp/+1.52pp/-0.64pp/-1.45pp，期间费率（含研发）合计10.61%，同比-0.58pp，费用管控能力有所提升。分季度而言，2023Q2单季销售毛利率、净利率分别为38.25%、24.19%，同比分别-0.51pp、-1.80pp，环比分别+2.28pp、+3.12pp，环比均有了明显回升，盈利能力进一步提升。 新获多个项目定点，持续拓展的新客户新项目，有力保障公司持续增长。2023年上半年公司获得了多个新项目的配套定点，涵盖了汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件等，充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，彰显了公司产品的行业竞争力，标志着镁合金类零部件“质轻”、“电磁屏蔽性佳”、“散热消震性能好”等特性在汽车领域应用优势显著。此外公司持续在仪表板支架领域和轻量化镁合金动力总成壳体的新客户新项目拓展，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润0.91、1.29、1.78亿元，按照8月15日收盘时市值计算，对应PE为61、43、31倍，维持“买入”评级。 风险提示：汽车销量不及预期、镁合金铸件渗透率不及预期、镁锭价格上涨风险、存量业务未能成功续期风险、市场竞争加剧风险。