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工业硅日报:现货价格继续反弹,下游谨慎采购

2023-08-15陈思捷、师橙、付志文、穆浅若、王育武华泰期货~***
工业硅日报:现货价格继续反弹,下游谨慎采购

期货研究报告|工业硅日报2023-08-15 现货价格继续反弹,下游谨慎采购 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416投资咨询号:Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号:F03114162 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 8月14日,工业硅主力合约2310开于13780元/吨,收于13660元/吨,受部分现货及 情绪影响,当日上涨0.52%。主力合约当日成交量为52679手,持仓量为65000手。目 前华东553现货贴水60元,华东421牌号计算品质升水后,贴水1160元。期货盘面震 荡,盘面较421仍有套利空间。下游消费端未明显改善,叠加行业总库存较高,丰水期 西南复工情况较好,现货仍有压力。目前总持仓约12.82万手,较前一日增加1233手。 从仓单注册情况来看,目前仓单注册情况较好,截至8月15日,已经注册成功的仓单 有18648张,折合成实物有93240吨。 工业硅:昨日工业硅现货价格上涨。据SMM数据,截止8月14日,华东不通氧553# 硅在13000-13200元/吨;通氧553#硅在13500-13700元/吨;421#硅在14200-15100 元/吨。丰水期西南开工较好,四川地区受大运会影响产能也开始复产,同时北方大厂前期减产产能复产,整体供应端压力仍在。但部分厂家转产交割货,非交割货供应减小,导致部分低品位现货供应趋紧,现货价格有所反弹。当前现货端受成本影响,价格下跌空间有限,近期下游价格有所反弹,现货价格有所上涨,但具体涨幅仍有待观察,具体需要持续跟踪现有产能开炉数量及新增产能投产进度。 多晶硅:昨日多晶硅价格持稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价71-75元/千克;多晶硅致密料68-74元/千克;多晶硅菜花料报价64-72元/千克;颗粒硅66-70元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹,由于部分新增装置产品质量参差不齐,下游对质量要求提升,不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加,对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多,接近部分高成本企业成本,目前价格�现反弹,但反弹幅度仍需观察。 有机硅:有机硅价格持稳,据卓创资讯统计,8月14日多数有机硅厂家报价持稳,山东地区报价13400元/吨,,其他报价多在13400-13700元/吨。终端订单稍有好转,但整 体过剩较多,有机硅价格反弹空间预计有限。当前开工仍较低,经历7月提高开工后, 8月开工有所回落,需要等终端市场及�口显著好转后,价格与开工才会�现明显上升。 策略 现货基本面表现未好转,当前盘面仍有套利空间,421持货商及生产厂家可进行卖�套保。对于贸易商,可逢低点价采购现货。对于投机者,短期资金博弈或增加,短期盘面或宽幅震荡,建议中性对待。 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况 5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨4 图2:华东421#价格丨单位:元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨5 图6:工业硅库存丨单位:吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计,截止8月11日,中国金属硅行业库存合计24.71万吨,减少0.17万 吨;其中百川统计厂库12.81万吨,降低0.07万吨;百川统计港口库存11.90吨,其 中黄埔港3.90万吨;天津港3.60万吨;昆明港4.40万吨。 据SMM统计,金属硅港口库存24.7万吨,环比增加1.9万吨,其中黄埔港2.90万 吨,天津港4.0万吨,增加0.1万吨,昆明港10.1万吨,增加0.4万吨,其他7.7万吨,增加1.4万吨。(SMM统计库存样本进行调整,库存数据变化较大) 硅产业资讯 8月10日,浙江衢州龙游县与龙游佑晶石英科技有限公司举行项目签约仪式。龙游佑 晶石英科技有限公司高纯石英砂项目计划总投资约23亿元,拟新增用地500亩,主要建设石英砂提纯及后道加工生产线,产品可被应用在电子信息、光纤、光伏等行业,且在国防军工、航空航天等领域也有重要应用。项目全部建成达产后,预计年新增产值约150亿元,年新增税收约3.5亿元。 8月11日,合盛硅业全资子公司阿勒泰合盛矿业有限公司以9.09亿元,溢价13.2倍竞得“新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅰ区北天然石英砂矿普查”矿业权。该天然石英砂挂牌起始价为6400万元,面积9.1平方千米,拟�让年限2年,最终成交价为9.09亿元,缴纳 时间为2023年8月25日,缴纳方式为分期缴纳,公示期2023年8月11日-8月24 日。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 22500 20500 18500 16500 14500 1500 553#均价(左轴) 553#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1500 421#均价(左轴) 421#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 12500 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 -1500 13000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 -1000 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价(左轴) 涨跌幅%(右轴) 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴) 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com