计算机行业周观点：行业信创落地提速，国产生态势在必行

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 行业信创落地提速，国产生态势在必行 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 44%33%21% 9% -3% -15% 2022/082022/112023/022023/052023/08 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话： 计算机行业周观点 本周观点: 一、政策加速落地信创持续催化，金融行业立足信创之首 2023年8月7日，财政部会同工业和信息化部研究起草并发布了操作系统和便携式计算机政府采购需求标准（征求意见稿），标志着政府部门对于信创的重视程度进一步增加。我们认为，自二十大以来，信创政策不断落地体现了大安全主线正在兑现，信创市场逐渐走向深化，打好科技、操作系统和基础软件国产化攻坚战仍是未来发展的主旋律。同时金融作为最早一批政策倾斜的行业，仍是行业信创中的领头羊。 二、信创需求逐渐回暖，招标启动带来业绩释放 2023年8月9日，中信银行公布65亿通用基础设施集采项目招 标结果，共6家公司中标。自2023年二、三季度以来，信创采购利好不断涌现，随着下半年进入订单释放期，将推动国产信创产品各细分领域落地，进一步改善国产生态。我们认为，集中招标体现了需求逐渐回暖，叠加近期产业利好政策催化，国产替代持续加速，以PC服务器、CPU及芯片为代表的各厂商有望在未来兑现超额业绩。 三、信创产业日新月异，国产生态势在必行 我国信创产业主要围绕华为、中国电子和中国科学院计算所三大体系。从基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大方向助力IT基础设施全面国产化。近期，信创领域中标数量相继增加，且招标说明中表达了对于国产信创产品的需求。我们认为，信创发展企业与目标企业、政府之间存在着相互促进的关系。科技企业的技术突破、产品发展将助力中国信息科技国产化，加快企业和政府的数字化脚步。反之，这些受益企业和政府将加大需求，从而催生并加速信创企业发展。 四、投资建议受益标的包括： 1）核心软件：受益标的包括中国软件、太极股份、金山办公、中望软件、中控技术、海量数据、麒麟信安、诚迈科技、达梦数据等。 2）核心硬件：受益标的包括神州数码、海光信息、中国长城、中科曙光、浪潮信息、龙芯中科、拓维信息等。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数 据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1.本周热点：4 2.本周热点内容6 2.1.政策加速落地信创持续催化，金融行业立足信创之首6 2.2.信创集中招标大幕开启，需求高增利好国产生态10 2.3.投资建议16 3.本周行情回顾17 3.1.行业周涨跌及成交情况17 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况18 3.3.核心推荐标的行情跟踪19 3.4.整体估值情况19 4.本周重要公告汇总20 5.本周重要新闻汇总错误!未定义书签。 6.历史报告回顾错误!未定义书签。 7.风险提示31 图表目录 图表1操作系统政府采购需求标准公开征求意见通知6 图表2便携式计算机政府采购需求标准公开征求意见通知6 图表3桌面操作系统政府采购需求标准（部分）7 图表4便携式计算机政府采购需求标准（部分）8 图表5“二十大”报告独立章节系统阐述安全9 图表62022年12月中共中央政治局会议召开9 图表7近期信创相关政策及新闻梳理10 图表8中信银行通用基础设施集采项目具体产品及采购金额11 图表9近期信创招标项目及中标公司12 图表10鲲鹏计算产业链13 图表11华为鲲鹏920性能介绍13 图表12奥联移动平台功能大全14 图表13OpenEuler厂商汇总14 图表14飞腾助力京东云14 图表15银河麒麟安全可信子系统14 图表16海光芯片15 图表17海光信息CPU特点15 图表18申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）17 图表19申万一级行业指数涨跌幅（%）（2023年初至今）17 图表20计算机行业周平均日成交额（亿元）18 图表21申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）18 图表22申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）18 图表23申万计算机行业日均成交额前五（亿元）19 图表24申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）19 图表25本周核心推荐标的行情19 图表26申万计算机行业估值情况（2010年至今）20 1.本周热点：行业信创落地提速，国产生态势在必行 一、政策加速落地信创持续催化，金融行业立足信创之首 2023年8月7日，财政部会同工业和信息化部研究起草并发布了操作系统和便携式计算机政府采购需求标准（征求意见稿），标志着政府部门对于信创的重视程度进一步增加。我们认为，自二十大以来，信创政策不断落地体现了大安全主线正在兑现，信创市场逐渐走向深化，打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战仍是未来发展的主旋律。同时金融作为最早一批政策倾斜的行业，仍是行业信创中的领头羊。 二、信创需求逐渐回暖，招标启动带来业绩释放 2023年8月9日，中信银行公布65亿通用基础设施集采项目招标结果，共6家 公司中标。自2023年二、三季度以来，信创采购利好不断涌现，随着下半年进入订单释放期，将推动国产信创产品各细分领域落地，进一步改善国产生态。我们认为，集中招标体现了需求逐渐回暖，叠加近期产业利好政策催化，国产替代持续加速，以PC服务器、CPU及芯片为代表的各厂商有望在未来兑现超额业绩。 三、信创产业日新月异，国产生态势在必行 我国信创产业主要围绕华为、中国电子和中国科学院计算所三大体系。从基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大方向助力IT基础设施全面国产化。近期，信创领域中标数量相继增加，且招标说明中表达了对于国产信创产品的需求。我们认为，信创发展企业与目标企业、政府之间存在着相互促进的关系。科技企业的技术突破、产品发展将助力中国信息科技国产化，加快企业和政府的数字化脚步。反之，这些受益企业和政府将加大需求，从而催生并加速信创企业发展。 四、投资建议受益标的包括： 1）核心软件：受益标的包括中国软件、太极股份、金山办公、中望软件、中控技术、海量数据、麒麟信安、诚迈科技、达梦数据等。 2）核心硬件：受益标的包括神州数码、海光信息、中国长城、中科曙光、浪潮信息、龙芯中科、拓维信息等。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。 其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、 美亚柏科等。 7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公 （与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2.本周热点内容 2.1.政策加速落地信创持续催化，金融行业立足信创之首 （一）操作系统和便携式计算机政府采购需求标准（征求意见稿）发布 2023年8月7日，为进一步落实政府采购公平竞争原则，优化营商环境，营造良好的产业生态，财政部会同工业和信息化部研究起草并发布了操作系统和便携式计算机政府采购需求标准（征求意见稿）。 图表1操作系统政府采购需求标准公开征求意见通知图表2便携式计算机政府采购需求标准公开征求意见 资料来源：财政部官网，华西证券研究所资料来源：财政部官网，华西证券研究所 《操作系统政府采购需求标准（征求意见稿）》是采购人确定操作系统采购需求的依据。该标准从功能要求、兼容性要求、易用性要求、可靠性要求、可维护性要求、服务要求、供应保障要求、安全要求8个方面对桌面以及服务器操作系统提出政府采购需求标准。其中桌面操作系统共计49项一级指标，172项二级指标；服务器操作系统共计48项一级指标，184项二级指标。具体来看，其要求除用户授权采集的信息外不采集其他数据，相关信息采集无安全风险，相关数据存储在大陆境内；涉及数据下载的线上服务物理服务器不出境，包括代码仓库、系统补丁、安全补丁、服务网站等；操作系统应当符合安全可靠测评要求。 图表3桌面操作系统政府采购需求标准（部分） 资料来源：财政部官网，华西证券研究所 《便携式计算机政府采购需求标准（征求意见稿）》是采购人确定便携式计算机采购需求的依据。该标准从产品规格、性能要求、功能要求、安全要求、可靠性要求、兼容要求、包装及运输要求、服务要求、供应保障要求9个方面对便携式计算机提出政府采购需求标准。共包括42项一级指标，200项二级指标。例如，在CPU规格方面，供应商要给出CPU信息，包含CPU型号、物理核心数、主频、末级缓存容量、线程数、热设计功耗及内存的最高速率、通道数和位宽，并且CPU芯片应符合GM/T0008的相关规定，或芯片密码模块应符合GB/T37092或GM/T0028的相关规定。 图表4便携式计算机政府采购需求标准（部分） 资料来源：财政部官网，华西证券研究所 我们认为，操作系统和便携式计算机政府采购需求标准（征求意见稿）的出台标志着政府部门对于信创的重视程度进一步增加，信创市场逐渐走向深化，并且进入新的发展阶段；此外，各项具体的指标规定为信创行业标准的制定提供参考，可以有效提高招标效率，加速信创落地，为进一步落实政府采购公平竞争原则，优化营商环境，营造良好的产业生态提供有力支持。 （二）近期信创政策节奏梳理 “二十大”明确“安全”的重要战略地位。2022年10月，中共“二十大”正式召开，根据大众日报统计，党的二十大报告中“安全”一词贯穿全篇，共出现了91次，创历年之最。报告第十一部分用专章对维护国家