23H1盈利超预期，多重需求驱动持续发展

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根据给出的研报正文，我可以生成如下总结：

这是一份2023年半年报点评的研究报告，针对华明装备（002270）进行分析。报告中指出，公司业绩符合预期，且盈利能力大幅提升，同时费用率管控较好。具体来说，公司在2023年上半年实现营业收入9.1亿元，同比增长21.3%；实现归母净利润2.9亿元，同比增长54.4%；扣非归母净利润2.6亿元，同比增长43.4%。费用端，销售/管理/财务费用率分别为9.4%/10.7%/-0.9%，分别同比+0.4pp/+0.7pp/-1.4pp。公司是国内分接开关龙头，且为变压器上游分接开关国内绝对龙头，行业竞争格局更好，充分受益下游需求增长。在电力设备业务方面，公司实现营收7.7亿元，同比增长38.9%，毛利率为59.2%，同比增长1.3pp，主要系高毛利产品占比提升。在网外方面，公司受益于新能源、钢铁、化工等行业增长带动工业变压器需求提升。在网内方面，公司特高压分接开关目前主要被外资垄断，国产替代空间大且产品单价更高，公司已陆续实现特高压产品交付，有望率先受益国产化进程。此外，公司正在积极筹划新加坡区域布局，海外业务具备更高毛利，有望受益海外需求增长及自身份额扩张，驱动整体盈利水平更上一层。因此，该研报目标价为12.9元（6个月），评级为“买入”。