2023年半年报点评：23H1业绩超预期，盈利能力提升

根据研报正文，我们得出以下结论：

1. 2023年半年报显示，良信股份实现营业收入22.69亿元，同比增长20.56%；归母净利润2.76亿元，同比增长28.37%；扣非归母净利润2.21亿元，同比增长14.32%。单季度看，2023年Q2实现收入13.37亿元，同比增长23.72%；归母净利润1.90亿元，同比增长33.70%；扣非归母净利润1.46亿元，同比增长20.51%。

2. 盈利能力方面，2023年1-6月毛利率为33.34%，比去年同期增长1.3pcts；净利率为12.15%，比去年同期增长0.74pcts。2023年Q2毛利率为34.47%，环比增长2.75pcts；净利率为14.25%，环比增长5.12pcts。费用管控方面，2023年1-6月期间费用率为20.75%，比去年同期增加1.85pcts。其中销售费用同比增长47.39%，主要系薪酬费用及市场费用投入增加所致；管理费用同比增长35.98%，主要系薪酬费用、折旧及相关费用增加所致；公司始终注重研发创新，2023年1-6月研发费用为1.39亿元，同比增加16.76%。截至2023年6月30日，公司累计申请专利2454项，其中发明专利741项，累计获得授权1700项。

3. 公司具备证券投资咨询业务资格，但请务必阅读最后一页免责声明。

根据以上分析，我们得出以下推荐：维持“推荐”评级。

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