百诚医药是一家医疗服务公司,最近发布了半年业绩报告。报告指出,公司实现了营收4.24亿元,同比增长72.53%;归母净利润1.19亿元,同比增长40.51%。新签订单增速亮眼,达到6.3亿元,同比增长56.3%。分板块来看,自主立项成果转化成为公司第一大收入来源,增速较快。同时,公司积极布局中药研究,赛默产能陆续投放,有望打开收入天花板。我们预计公司2023-2025年实现营业收入8.80/12.46/16.91亿元,归母净利润2.75/3.75/5.00亿元。维持对公司“增持”评级。然而,公司CDMO产能释放或需求不及预期、行业竞争格局加剧、行业监管政策风险、药物研发失败风险等仍需关注。
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