PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格小幅上涨，PTA主力合约价格上涨20元/吨，涨幅0.34%，收于5832元/吨。现货市场：8月10日，PTA现货价格涨25至5857元/吨，贸易商出货为主，基差稳至2309+14元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年8月10日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油成本端:受沙特以及俄罗斯9月份继续自愿减产影响，且三季度为原油需求旺季，供减需增下，原油价格可能依然有较强支撑，同时美国战略石油储备库存增加以及天然气价格上涨助力了原油价格上涨。短期来看，关注美国通胀数据，宏观驱动原油价格波动可能加大，原油价格运行节奏可能有所变化。 PX方面：8月10日，PX整体供应较为稳定，受成本影响，价格上涨，PX价格收1084美元/吨CFR中国，日度上涨24美元/吨。 供给方面：山东威联化学一套250万吨装置8月9日因故障短停，逸盛大化600万吨产能装置9号降 负荷至7成运行，西北一套120万吨装置计划8月15日左右重启，此前延迟重启时间，蓬威石化90万吨 装置8月上旬再度重启，尚未出料，英力士一套125万吨装置降负至7成负荷，后续情况待跟踪，截至8月 10日当周，PTA开工负荷76.7%，周度下降2.3%。 需求方面：截至8月10日当周，聚酯开工负荷92.2%，周度回落0.2%。终端江浙织机开工负荷69%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度回落1%。产销方面，10号江浙涤丝产销在5成附近，产销一般。 库存方面：截至8月10日当周，PTA工厂库存4.14，周度下降0.01天，现货供应充裕，下游刚需买货，缺乏进一步补库动力；聚酯工厂PTA原料库存7.07天，周度下降0.07天；终端织造原料（涤丝）库存天数13.57天，周度减少0.98天，原料采购积极性一般。 【套利策略】 PTA现货加工费现持续压缩至200元/吨下方，后市可能引发PTA工厂被动检修、降负荷，关注做多 PTA现货加工费机会。 【交易策略】 本周需求小幅回落，供给边际下降，供需小幅好转，但产业链各环节补库意愿不佳，拖累价格走势。同时PTA价格依然受成本影响较为显著，在现货加工费低位下原油坚挺，提振PTA价格。总结来看，PTA价格受原油、PX以及自身供需影响下，预计后市PTA价格继续呈震荡格局。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5798 5786 5794 24 0.42 68.46 1983440 106.27 0.02 TA05合约 5764 5760 5764 18 0.31 1.36 39228 7.37 0.46 TA09合约 5856 5832 5844 20 0.34 76.28 2228653 65.22 -11.78 单位 8月10日 8月9日 涨跌 单位 8月10日 8月9日 涨跌 PTA仓单数量 张 18660 18864 -204 PTA有效预报 张 19034 402 18632 PTA仓单总计 张 37694 18667 19027 近月基差 元/吨 8 19 -11 01-05价差 元/吨 30 20 10 05-09价差 元/吨 -80 -70 -10 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 8月10日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 8月10日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 87.55 1.34 1.56% WTI原油 美元/桶 84.40 1.30 1.54% 石脑油CFR日本 美元/吨 660.88 2.00 0.30% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 70.59 0.34 0.48% PXFOB韩国 美元/吨 1,035.00 0.00 0.00% PXCFR中国 美元/吨 1,084.00 25.00 2.31% MEG外盘 美元/吨 472.00 -1.00 -0.21% MEG内盘 元/吨 4,005.00 0.00 0.00% PTA外盘 美元/吨 810.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,830.00 25.00 0.43% 聚酯切片 元/吨 6,820.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 7,000.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,450.00 50.00 0.68% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 400 200 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 70000 40000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 永安期货国泰君安摩根大通东证期货 华泰期货 中信期货银河期货新湖期货国泰君安华泰期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 永安期货 50.16% 国泰君安 多单持仓占比 14.48% 14.05% 10.43% 5.46% 5.42% 摩根大通东证期货华泰期货 其他 中信期货 63.16% 银河期货 空单持仓占比 7.90% 8.30% 7.66% 6.52% 6.47% 新湖期货国泰君安华泰期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年8月10日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 490,077 16178 413,391 6957 - - 看跌 349,919 70789 309,949 15171 - - PTA期权 738024 86967 415617 22,128 71.40% 74.98% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年8月10日，PTA期权合约总成交量为738024张，较上一交易日86967张，总持仓 415617张，较上一交易日22,128张，期权成交量PCR为71.40%，持仓量PCR为74.98%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 图4-1PTA期权日成交量、持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 10_day_vol 30_d