【有色金属】日报-2023-08-08 供应预期继续回升,铝价预计维持震荡

摘要： 美联储官员鹰派声音提振美元指数小幅反弹，令铜铝价格承压。此外，中国7月进出口数据下滑，凸显国内外需求疲软，打压市场多头热情。基本面来看，7月电解铜产量超预期，且8月有大幅增产预期，消费端来看，8月仍处于消费淡季，需关注政策传导效果。电解铝方面，7月电解铝运行产能创历史新高，且8月仍有投产预期，而近期铝锭到货偏少导致库存下降，但8月铝锭集中到货风险仍在，累库预期增强。 今日铜铝小幅震荡收跌。截至8月8日收盘，沪铜主力CU2309合约收报68730元/吨，跌300元/吨，跌幅0.43%。沪铝主力AL2309合约收报18470元/吨，跌15元/吨，跌幅0.08%。 美联储理事、现FOMC票委MichelleBowman周一再次重申她的观点：美联储需要继续加息，全面恢复价格稳 定。美联储理事鲍曼在为亚特兰大举行的“FedListens”活动准备的讲稿中大体重复了周六对一个银行团体的发言，她称她支持上月的最新一次加息决定，因为通胀仍然过高。鲍曼表示，为了推动通胀降至2%的目标水平，可能还需要进一步加息。鲍曼称，联储未来的举措将取决于即将公布的经济数据，就目前而言，劳动力市场依然很紧张。 国内方面，海关总署今日公告，据海关统计，今年前7个月，我国进出口总值23.55万亿元人民币，同比（下同）增长0.4%。其中，出口13.47万亿元，增长1.5%；进口10.08万亿元，下降1.1%；贸易顺差3.39万亿元，扩大10.3%。今年7月份，我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降9.2%；进口1.44万亿元，下降6.9%；贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。 铜方面，7月电解铜产量超预期。7月SMM中国电解铜产量为92.59万吨，环比增加0.8万吨，增幅为0.9%，同比增加10.2%；且较预期的90.21万吨增加2.38万吨。尽管7月有7家冶炼厂进行检修，但在粗铜和阳极板供应充裕的背景下，不少企业检修影响的量较之前预计的要少，叠加山东某新投产的冶炼厂持续放量，使得7月产量超预期。进入8月，据SMM统计仅有1家冶炼厂有检修计划，而前期检修的冶炼厂陆续复产以及新厂投产后产量的释放，预计8月产量将大幅增加。现货市场方面，据SMM讯，台风影响过后，进口货源集中到港，货源集中流入令现货升水承压。8月8日，SMM1#电解铜现货对当月2308合约报于升水70~升水120元/吨，均价报于升水95元/吨，较上一交易日减少55元/吨。 铝方面，7月国内运行产能大幅增加，主因云南地区增产明显。据SMM统计数据显示，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。7月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至11.51万吨左右。7月份国内铝棒等下游加工产品开工率小幅回升，电解铝行业铝水比例环比回升0.6个百分点至72.6%左右。根据SMM铝水比例数据测算，7月份国内电解铝铸锭量同比减少16.6%。据SMM统计，截止目前国内电解铝建成产能约为4519万吨（包含部分已建成未投产及未退出产能），国内电解铝运行产能增长至4216万吨附近，创历史新高，全国电解铝开工率约为93.3%，环比增长2.7个百分点。SMM预计到8月底国内电解运行总产能或逼近4270万吨附近。但进入8月份，SMM统计国内电解铝社会库存在下降。8月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周四库存下降0.8万吨，较2022年8月历史同期库存下降17.0万吨，仍继续位于近五年同期低位。近期铝锭库存下降主因入库偏少，需求端也表现相对疲软，上周铝锭出库量整体出现下降。据SMM统计，铝锭周度出库量11.91万吨，周度减少0.96万吨。 整体来看，美联储官员鹰派声音提振美元指数小幅反弹，令铜铝价格承压。此外，中国7月进出口数据下滑，凸显国内外需求疲软，打压市场多头热情。基本面来看，7月电解铜产量超预期，且8月有大幅增产预期，消费端来看，8月仍处于消费淡季，需关注政策传导效果。电解铝方面，7月电解铝运行产能创历史新高，且8月仍有投产预期，而近期铝锭到货偏少导致库存下降，但8月铝锭集中到货风险仍在，累库预期增强。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895 解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547