PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格整理为主，PTA主力合约价格下跌4元/吨，跌幅0.07%，收于5802元/吨。现货市场：8月8日，PTA现货价格跌28至5800元/吨，现货充裕，个别聚酯工厂补货，基差小幅跌 4至2309+14元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年8月8日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油成本端:近期受到宏观扰动因素影响加强，尤其是美债收益率上涨下，原油价格有所承压，而受沙特以及俄罗斯9月份继续自愿减产影响，且三季度为原油需求旺季，供减需增下，原油价格可能依然有较强支撑。短期来看，供需缺口预期驱动原油价格动能有所减弱，宏观利空驱动显现，原油价格可能迎来回调行情。 PX方面：8月8日，PX开工负荷下降，供应减少，价格上涨，PX价格收1059美元/吨CFR中国，日度上涨11美元/吨。 供给方面：福海创450万吨装置7月中附近重启，此前负荷7成，目前负荷5成；嘉兴石化150万吨 产能装置11号按计划检修，7月21号已重启,目前正常运行；新凤鸣一套250万吨装置因故障检修，8月1 日重启；四川能投100万吨装置此前停车一周，目前负荷8-9成；恒力石化5号装置7.29日检修，计划两周，截至8月4日，PTA开工负荷79%，周度小幅下降0.3%。总体来看，PTA开工负荷窄幅整理为主。 需求方面：截至8月4日当周，聚酯开工负荷92.4%，周度回落1.1%。终端江浙织机开工负荷68%，周度持平，江浙加弹开工负荷77%，周度持平。 库存方面：截至8月3日当周，PTA工厂库存4.15，周度增加0.24天，现货供应充裕，下游刚需买货，缺乏进一步补库动力；聚酯工厂PTA原料库存7.14天，周度下降0.17天，随着价格回落，聚酯工厂个别补库；终端织造原料（涤丝）库存天数14.55天，周度增加1.2天，上周终端小幅备货，终端纺服初冬新单气氛抬升，多数织造工厂刚需补货需求小幅增加。 【套利策略】 PTA现货加工费现持续压缩至200元/吨下方，后市可能引发PTA工厂被动检修、降负荷，关注做多 PTA现货加工费机会。 【交易策略】 近期需求回落，供需边际走弱，产业链各环节补库意愿不佳，拖累价格走势。同时PTA价格依然受成本影响较为显著，PX价格上涨，在现货加工费低位下提振PTA价格。总结来看，PTA价格受原油、PX以及自身供需影响下，预计后市PTA价格继续呈震荡格局。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5740 5760 5742 14 0.24 58.14 1668854 95.38 0.02 TA05合约 5704 5734 5710 22 0.39 1.60 45749 6.02 0.72 TA09合约 5784 5802 5778 -4 -0.07 109.66 3167756 85.89 -4.76 单位 8月8日 8月7日 涨跌 单位 8月8日 8月7日 涨跌 PTA仓单数量 张 18667 18415 252 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 18667 14875 3792 近月基差 元/吨 -12 18 -30 01-05价差 元/吨 32 34 -2 05-09价差 元/吨 -68 -94 26 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 8月8日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 8月8日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 85.34 -0.33 -0.38% WTI原油 美元/桶 81.94 -0.35 -0.43% 石脑油CFR日本 美元/吨 658.88 5.50 0.84% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 70.25 0.50 0.72% PXFOB韩国 美元/吨 1,023.00 -7.00 -0.68% PXCFR中国 美元/吨 1,059.00 11.00 1.04% MEG外盘 美元/吨 470.00 3.00 0.64% MEG内盘 元/吨 3,995.00 0.00 0.00% PTA外盘 美元/吨 810.00 -20.00 -2.47% PTA内盘 元/吨 5,810.00 -50.00 -0.86% 聚酯切片 元/吨 6,800.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 7,050.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,350.00 0.00 0.00% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 300 400 200 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 摩根大通永安期货国泰君安中信期货 东证期货 中信期货东吴期货新湖期货银河期货国泰君安 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 摩根大通 51.17% 永安期货 多单持仓占比 14.61% 5.85% 国泰君安中信期货 11.01% 10.83% 6.52% 东证期货 其他 中信期货 61.95% 东吴期货 空单持仓占比 7.97% 8.19% 7.75% 7.68% 6.46% 新湖期货银河期货国泰君安 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年8月8日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 450,026 95997 397,295 27241 - - 看跌 338,446 19879 293,124 15969 - - PTA期权 717872 115876 372155 43,210 75.21% 73.78% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年8月8日，PTA期权合约总成交量为717872张，较上一交易日115876张，总持仓 372155张，较上一交易日43,210张，期权成交量PCR为75.21%，持仓量PCR为73.78%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023