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东鹏饮料(605499)发布2023年半年报,实现营业收入54.6亿元,同比增长27.2%;归母净利润11.1亿元,同比增长46.8%。其中,东鹏特饮实现营业收入51.3亿元,市场份额进一步提高。公司以咖啡饮料、电解质饮料为第二成长曲线,持续拓展全国化布局。盈利能力再创新高,毛利率提升,销售费用率下降。预计2023-2025年归母净利润分别为19.4亿元、24.5亿元、29.9亿元,维持“买入”评级。风险提示包括全国化推广不及预期、原材料价格大幅波动、食品安全等。