PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格下跌为主，PTA主力合约价格下跌50元/吨，跌幅0.86%，收于5786元/吨。现货市场：8月7日，PTA现货价格跌17至5828元/吨，现货充裕，买盘谨慎，刚需为主，基差小 幅涨5至2309+18元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年8月7日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油成本端:受沙特以及俄罗斯9月份继续自愿减产影响，利多驱动显现，价格重心有望继续抬升。 PX方面：PX供增需稳，8月预计PX边际累库为主，PX-NAP价格偏高估，产业链利润分配矛盾加大，PX价格上涨乏力，8月7日，PX价格收1048美元/吨CFR中国，日度下跌7美元/吨。 供给方面：福海创450万吨装置7月中附近重启，此前负荷7成，目前负荷5成；嘉兴石化150万 吨产能装置11号按计划检修，7月21号已重启,目前正常运行；新凤鸣一套250万吨装置因故障检修，8 月1日重启；四川能投100万吨装置此前停车一周，目前负荷8-9成；恒力石化5号装置7.29日检修，计划两周，截至8月4日，PTA开工负荷79%，周度小幅下降0.3%，5日新材料2#故障降幅5成大约两天，7日恢复。总体来看，PTA开工负荷窄幅整理为主。 需求方面：截至8月4日当周，聚酯开工负荷92.4%，周度回落1.1%。终端江浙织机开工负荷68%，周度持平，江浙加弹开工负荷77%，周度持平。 库存方面：截至8月3日当周，PTA工厂库存4.15，周度增加0.24天，现货供应充裕，下游刚需买货，缺乏进一步补库动力；聚酯工厂PTA原料库存7.14天，周度下降0.17天，聚酯消极情绪下，业者消耗原材料库存为主；终端织造原料（涤丝）库存天数14.55天，周度增加1.2天，上周终端小幅备货，终端纺服初冬新单气氛抬升，多数织造工厂刚需补货需求小幅增加。 【套利策略】 PTA现货加工费现持续压缩至200元/吨下方，后市可能引发PTA工厂被动检修、降负荷，关注做多 PTA现货加工费机会。 【交易策略】 近期需求回落，供需边际走弱，产业链各环节补库意愿不佳，拖累价格走势，亦使得PTA现货加工费持续低位。同时PTA价格依然受成本影响较为显著，原油价格上行，小幅提振TA价格，但PX价格上涨乏力，拖累PTA走势。总结来看，PTA价格受原油、PX以及自身供需影响下，预计后市PTA价格呈震荡格局。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5772 5742 5746 -26 -0.45 52.97 1521526 88.73 0.02 TA05合约 5746 5712 5712 -20 -0.35 2.01 57290 5.31 0.63 TA09合约 5836 5786 5806 -50 -0.86 112.91 3277897 90.65 -7.38 单位 8月7日 8月4日 涨跌 单位 8月7日 8月4日 涨跌 PTA仓单数量 张 18415 14875 3540 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 18415 14875 3540 近月基差 元/吨 33 68 -35 01-05价差 元/吨 34 36 -2 05-09价差 元/吨 -94 -104 10 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 8月7日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 8月7日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 86.24 1.01 1.19% WTI原油 美元/桶 82.82 1.09 1.32% 石脑油CFR日本 美元/吨 653.38 15.25 2.39% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 69.75 1.60 2.35% PXFOB韩国 美元/吨 1,030.00 8.00 0.78% PXCFR中国 美元/吨 1,048.00 -7.00 -0.67% MEG外盘 美元/吨 468.00 -2.00 -0.43% MEG内盘 元/吨 3,995.00 0.00 0.00% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,875.00 -115.00 -1.96% 聚酯切片 元/吨 6,800.00 -20.00 -0.29% 瓶级切片 元/吨 7,050.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,350.00 6.67 0.09% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 300 400 200 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 摩根大通永安期货国泰君安东证期货 中信期货 中信期货银河期货新湖期货东吴期货国泰君安 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 摩根大通 52.22% 永安期货 多单持仓占比 14.24%6.76% 国泰君安东证期货 10.42% 9.34% 7.02% 中信期货 其他 中信期货 60.67% 银河期货 空单持仓占比 7.97% 8.94% 7.83% 7.74% 6.85% 新湖期货东吴期货国泰君安 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年8月7日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 491,680 93712 384,290 35013 - - 看跌 400,870 81227 286,583 13277 - - PTA期权 601996 174939 328945 48,290 81.53% 74.57% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年8月7日，PTA期权合约总成交量为601996张，较上一交易日174939张，总持仓 328945张，较上一交易日48,290张，期权成交量PCR为81.53%，持仓量PCR为74.57%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 图4-1PTA期权日成交量、持仓量图4-2PTA看涨看