电子行业周报：海外科技龙头上半年业绩承压，中国高端手机消费逆势增长

行业研究 2023年08月07日 行业周报 超配海外科技龙头上半年业绩承压，中国高端手机消费逆势增长 ——电子行业周报2023/7/31-2023/8/6 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 联系人蔡望颋 cwt@longone.com.cn 相关研究 1.多数企业中报业绩下滑，行业周期或迎底部反转——电子行业周报 （20230724-20230728） 2.入空驭气奔如电，电子气体国产进程有望加速——半导体行业深度报告(一) 投资要点： 电子板块观点：海外科技巨头2023H1业绩承压，当前终端消费仍处加速筑底阶段，国内手机等消费电子Q2跌幅收窄，同时高端手机消费继续保持高增长。我们认为在9月iPhone新品发布及下半年消费电子传统旺季驱动下，下半年电子需求有望触底企稳。 海外科技龙头上半年业绩承压，消费电子疲弱是拖累主因，汽车电子韧性较强。8月4日，苹果发布2023Q3财报，营收818亿美元，同比下降1.4%，连续三季下滑，为2016年以来 首次。其中：传统硬件产品承压，除可穿戴和智能家居业务增长2.5%至83亿美元，iPhone业务下滑2.4%至397亿美元；Mac业务下滑7.3%至68亿美元；iPad业务下滑19.8%至58亿美元。净利润199亿美元，同比增长2.3%，主要是高毛利的服务订阅收入同比增长8.2%至212亿美元，对冲了其硬件业务的下滑。从地区看，苹果大中华区销售依然强劲，Q3营收 158亿美元，同比增长7.9%。高通2023Q3营收85亿美元，同比下滑23%，净利润18亿美 元，同比下滑52%，核心的QCT业务营收72亿美元，同比下滑24%，其中：手机芯片业务下降25%至53亿美元，但汽车芯片业务同比上升13%至4.3亿美元，主要是智能座舱芯片需求增加所致。AMD2023Q2营收54亿美元，同比下滑18%，净利润0.27亿美元，同比大降94%，主要受游戏和PC业务低迷所致，但嵌入式业务同比增长16%，主要受汽车电子和 工控驱动，其MI300AI芯片也有望Q4推出市场。英飞凌2023Q3营收41亿美元，同比增长 13%，净利润8.3亿欧元，同比增长61%，主要是汽车电子业务同比大幅增长25%至21.3亿欧元所致。综上，上半年海外巨头业绩承压主要是消费电子需求低迷所致，但汽车电子和数据中心相关业务仍具韧性。我们认为当前手机等消费电子终端当前仍处筑底阶段，AI芯片受到投资驱动下半年有望继续保持火热。 中国手机需求跌幅收窄，600美元以上高端手机逆势正增长。IDC数据显示2023Q2中国智能手机出货约6570万部，同比下降2.1%，较Q1的-11.8%已明显收窄。IDC指出，600美元 以上高端手机在中国市场表现坚挺，Q2中国600美元以上高端手机市场份额达到23.1%，相比2022年同期增长3.1%。Counterpoint日前发布的手机销量月度报告显示，2023Q2中国高端智能手机销量持续增长。中国高端智能手机的销量从2017至2022期间年复合增长率达到了9.8%。我们认为下半年随着iPhone新品以及消费电子传统销售旺季到来，叠加近期促进电子产品消费利好措施出台，预计下半年消费电子终端销售有望逐步企稳修复。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.70%，申万电子指数上涨1.57%，行业整体跑赢沪深300指数0.87个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE(TTM)44.91倍。 截止8月4日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+0.93%)、电子元器件(+2.10%)、光学光电子(+0.74%)、消费电子(+3.38%)、电子化学品(+0.45%)、其他电子(-0.09%)。 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份、射频芯片卓胜微；消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组 件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产份额提升以及汽车电动化、智能化行业红利驱动的汽车电子，可以关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告6 2.1.上市公司重要公告6 2.2.上市公司业绩预告10 3.行情回顾14 4.行业数据追踪17 5.风险提示19 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）14 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/8/4）14 图3电子指数组合图（截至2023/8/4）15 图4申万三级细分板块周涨跌幅（%）15 图5本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股16 图62022年1月19日-2023年8月4日DRAM现货平均价（美元）17 图72018年6月-2023年6月NANDFLASH合约平均价（美元）17 图82020年2月18日-2023年8月1日LPDDR3/4市场平均价（美元）18 图92020年2月18日-2023年8月1日eMMC5.1合约平均价（美元）18 图102019年10月6日-2023年7月20日TV面板价格（美元）19 图112018年11月-2023年7月笔记本面板价格(美元)19 图122018年12月-2023年8月显示面板价格(美元)19 表1上市公司公告7 表2上市公司业绩预告10 1.行业新闻 1)三星新款折叠屏手机发布：支持外接显示器 近日，三星发布了新款手机GalaxyZFlip5，该款手机在设计上有诸多改进，外屏尺寸也更大。GalaxyZFlip5拥有一个独特的功能，即可以通过USB线连接外接显示器。GalaxyZFlip5和GalaxyZFold5的USB接口都支持3.2版本的标准，这意味着它们可以输出视频信号，从而实现外接显示器。这对于希望在大屏幕上观看视频、玩游戏或进行演示的用户来说是非常便利的。然而，GalaxyZFlip5并不支持运行三星的DeX模式。DeX模式是一种可以让手机变成电脑的功能，需要更高的性能和散热能力。由于设计原因，GalaxyZFlip5无法满足这些要求，因此并未支持DeX模式。要实现外接显示器功能，用户只需一根支持USB3.2标准的数据线，将手机和显示器连接即可，无需任何其他硬件或软件。(同花顺财经） 2)多家半导体巨头联手加速RISC-V架构应用 8月5日，高通、恩智浦、英飞凌、Nordic和博世发布联合声明，宣布他们联手设立了一家合资公司，旨在通过支持下一代硬件开发来推动RISC-V架构在全球的采用。高通及合作单位在公告中表示，合资公司将成立于德国，旨在加速基于开源RISC-V架构未来产品的商业化。最初的应用重点将是汽车，但最终将扩展到移动设备和物联网。（同花顺财经） 3)曲阜师范大学复现韩国室温超导体结果：无零电阻特性 近日，CNMO注意到，曲阜师范大学复现韩国抗磁性材料LK-99的实验结果已经正式公布。8月2日晚间，曲阜师范大学物理工程学院教授刘晓兵向相关媒体的记者表示，其团队当天利用四引线法对此前合成的抗磁样品进行了初步的电阻测试，测试结果发现该样品在常温到50K(-223.16℃)低温范围内仍存在大的电阻值，测试过程中并没有出现电阻大幅度骤降或者零电阻，与“室温超导”所被期待的零电阻特性相差甚远。（同花顺财经） 4)中国智能消费品市场显现高端化趋势 多个国际机构和行业近期数据显示，我国智能消费品今年上半年呈现新变化，高端智能消费品正持续吸引消费者，成为增长亮点。国际数据公司（IDC）发布的最新智能手机市场消费数据显示，2023年第二季度，中国智能手机市场出货量约6570万台，上半年出货量约 1.3亿台，同比均略有下降。IDC报告同时指出，600美元以上高端手机在中国市场表现坚挺，第二季度中国600美元以上高端手机市场份额达到23.1%，相比2022年同期逆势增长，增长3.1个百分点。行业分析机构Counterpoint日前发布的手机销量月度报告显示，2023年第二季度，中国高端智能手机销量持续增长，对整体市场的贡献达到历史最高水平。Counterpoint表示，中国高端智能手机的销量从2017至2022期间年复合增长率达到了9.8%。这一趋势清晰地表明，消费者对于高端手机的需求正在逐渐上升。(同花顺财经） 5)CINNOResearch：手机面板传统旺季来临7月LTPS面板价格率先止跌 CINNOResearch指出，进入第三季度，手机面板价格逐渐趋于稳定，一方面因经历了年中促销季对整机库存的消解，另一方面手机面板的传统旺季来临，面板需求得以延续，尤其以LTPS和柔性AMOLED面板最为显著，供需关系好转，部分产品供应出现紧缺情况，7月LTPS面板价格率先迎来止跌，a-Si面板价格大概率也会紧随其后在触底中趋于稳定，柔性AMOLED面板价格也将在2024Q3趋于平稳。(同花顺财经） 6)AMD等半导体巨头净利润大幅下跌“押宝”AI芯片能否走出业绩困境 多家巨头净利润同比下跌：AMD第二季度财报显示，公司期内净利润为2700万美元，同比下降94%，运营亏损为2000万美元。另外，芯片巨头三星电子近日公布的2023年第 二季度财报显示，公司第二季度实现运营利润0.67万亿韩元，同比跌95.3%；净利润1.72万亿韩元，同比下滑84.5%。三星电子方面表示，由于智能手机制造商的芯片需求延迟复苏，且客户因全球IT产品需求疲软进行库存调整，因此仍对业绩造成了影响。半导体代工巨头台积电也难逃业绩重创，从具体业务来看，除汽车业务和数字消费电子实现增长外，台积电其他业务二季度均出现下滑。据台积电2023财年第二财季财报显示，期内净利润同比减少了23.3%。受手机、存储市场消费者需求尚未恢复影响，半导体厂商以及消费电子供应链上游的出货量未有明显改观。Canalys公布的数据显示，2023年第二季度，全球智能手机市场同比下降10%，达2.58亿部。Omdia的最新研究表明，截至第二季度，半导体市场收入已连续第六个季度下降。与此同时，三星电子、台积电的库存情况也不容乐观。全球半导体行业协会公布的数据显示，三星电子12英寸晶圆代工平均稼动率只有70%，而台积电的平均稼动率降在70%至75%之间。厂商纷纷削减产能、降价清库存。传统存储等芯片市场表现不佳的同时，AI、新能源汽车的加速发展，却带动了半导体行业下游厂商对智能芯片、微控制器、车载芯片的采购量。AI芯片亦被视为是半导体行业的下一个风口，而半导体巨头也提前看到了市场的广阔前景，纷纷加码在AI芯片领域的布局，扩充产能。（证券日报） 7)韩国7月芯片出口暴跌34% 当地时间8月1日，韩国产业通商资源部公布数据显示，韩国7月份出口额同比下降 16.5%，至503.3亿美元，为连续第十个月下滑，创下自2020年5月以来最大降幅。韩国产业通商资源部表示，7月份出口下降是由于半导体需求持续低迷、油价走弱以及去年基数较高等原因造成的。韩国主力出口品芯片的7月出口额同比下滑34%，为连续12个月负增长。今年上半年，韩国半导体出口额为439.3亿美元，同比下滑36.8%。（同花顺财经） 8)中国市场影响显现美芯片巨头高通手机收入大跌、被迫裁员 财报显示，高通第三财季手机芯片收入为52.6亿美元，同比大降25%，也低于分析师的平均预期。高通为苹果iPhone和数以百万计的Android手机供应芯片。智能手机销量曾在疫情时间飙升，但是近几个季度陷入停滞。知名研究公司IDC的数据显示，第二季度全球智能手机出货量同比下降7.8%。为了应对收入的下滑，高通CEO克里斯蒂亚诺·安蒙(CristianoAmon)在与分析师举行的电话会议上表示，公司将进一步削减成本。高通在提交给监管机构的文件中称，成本削减措施主要包括裁员，但没有具体说明有多少工作岗位会受到影响。（同