实体经济图谱2023年第23期：落实政策部署

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这篇研报重点关注了7月份制造业和服务业PMI数据,反映了经济复苏的不均衡特征。从中观高频数据来看,终端需求分化,地产销售低迷,35城及百家、五大龙头房企地产销量增速仍处低位,汽车销售高位有所放缓。同时,服务消费火热,电影票房、地铁客流、国内航班数持续保持在同期高位。另一方面,工业生产亦有分化,本周汽车、钢铁、焦化、石油沥青装置开工率回升,而钢材产量增速回落。在政策方面,7月份政策特别是扩内需相关的稳增长政策集中兑现,包括央行明确表态将指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率,以及近期重要会议也均表态加强逆周期调节。对于今明两年到期的阶段性政策作出后续安排,加强逆周期调节和政策储备研究,出台新的政策举措,着力激发民间投资活力,活跃资本市场,调整优化房地产政策。在风险提示中,强调政策变动,经济恢复不及预期。