每日晨讯

每日大市点评 政策更新 工信部：上半年全国锂电池产量超过400GWh，同比增超43% 工信部召开2023年上半年石化化工行业经济运行分析座谈会 财政部等部门发布进一步支持重点群体创业就业有关税收政策 行业动态 【新能源汽车】山东：年内力争省内生产的新能源汽车下乡车型销量增长10%以上 【生物医药】对“超级抗癌药”AOH1996乐观且谨慎 【TMT】腾讯混元大模型开始应用内测多个业务线接入测试 IPO日志 珍酒李渡（6979HK）新股报告：（评分：64分；评级：中性） 卫龙美味（9985HK）新股报告：（评分：65分；评级：中性） 巨子生物（2367HK）新股报告：（评分：63分；评级：中性） 近期研报分享 策略研究：稳预期政策陆续有来，利好主线布局2023-08-02 行业动态-市场引颈以待，扩内需政策强势出台2023-08-02 信义光能(968HK)更新报告：利润率有望下半年逐渐改善（评级：买入；目标价：9.62港元）2023-08-02 信义能源（3868HK）更新报告：中期盈利下跌，高派息政策改变（评级：中性；目标价：2.29港元）2023-08-02 医药行业月度点评：6月经营情况好转，下半年行业环境将回暖2023-08-01 环保新能源及公共事业：月度点评-新能源加快发展，燃气顺价有望完善2023-08-01 中汇集团(382HK)更新报告：扩大产业学院，提升就业率（评级：买入；目标价5.44港元）2023-07-31 每日大市点评 8月3日，港股受到隔夜美股大跌而继续震荡，但沽压不大，具业绩支撑及高景气度的板块造好。恒生指数全日微跌97 点或0.5%，收报19,420点。恒生科指上升0.4%，收报4,406点。大市成交金额有1,011多亿港元，而港股通录得34.21亿港元的净流入，唯十大港股通成交活跃榜中未见指数ETF的身影，显示内资以吸纳个股为主，亦反映市场信心开始改善，投资主线逐现。虽然离岸人民币又回到7.2的边缘，而美元指数也反弹至102以上，但是盈利及政策预期好转仍会支撑港股的波动中枢上行。 盘面上，汽车、软件、内险、内券、博彩、生物医药等板块领涨，各大车企于7月份的交付量持续增长，叠加政策大力扶持，成为确定性较高的板块。蔚来(9866HK)、小鹏(9868HK)、理想(2015HK)分别升7.72%、3.97%及3.92%，领涨汽车板块。政治局会议指出要活跃资本市场，预计后续有多项相关政策跟进，中金公司(3908HK)、华泰证券(6886HK)、中信建投(6066HK)等分别升3.6%、2.2%及1.5%。 信评机构惠誉(Fitch)将美国长期外币债务评级从最高的“AAA”调降一级到“AA+。理由是因为预计未来三年财赤增加，以及过往缺乏财政纪律等已知的信息，没有新信息。标准普尔(Standard&Poor"s)曾在2011年8月6日将美国“AAA”级长期主权债务评级下调一级至“AA+”，当时标普500指数单天下跌6.7%，两个月内累计跌10.4%，美元指数上升，10年期债息因避险而下跌，黄金价格上升，但是当年欧债危机爆发都增加了市场恐慌情绪。不过拉长时间看，当时的调整是美股十年牛市的开端。 我们认为惠誉会影响短期的市场情绪，美股也进入8月的季节性淡季，预计美股会借势调整，不过不会构成很大的金融市场震荡。对于主流市场意见，惠誉最应该下调评级的时点应是此前债务上限谈判时期而非现在。其次，自从标准普尔下调美国评级后，投资基金即更改基金条款，由AAA评级债务改为投资政府债务，现时银行资本要求亦已改为政府债券，而不是该政府的评级，故认为此次大概率不会有太多国债的被动沽盘。近日10年期美国债息急升至4.14%，主要是财政部公布了季度融资的预估，预计三季度新发债金额达到10,070亿美元，较5月时的预估高近2,700亿。债券规模将大幅增加，推高了债息，这是技术性因素导致而非宏观数据或市场担心美国国债的结果。如果市场因为惠誉的举措而出现大幅波动，反而会令美联储担心金融风险而提前结束加息。 政策更新 工信部：上半年全国锂电池产量超过400GWh，同比增超43% 工信部发布2023年上半年锂离子电池行业运行情况，2023年上半年，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态 势。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂电池产量超过400GWh，同比增长超过43%，上半年锂电池全行业营收达到6000亿元。锂电池环节，上半年储能电池产量超过75GWh，新能源汽车动力电池装车量约152GWh。锂电池产品出口额同比增长69%。 工信部召开2023年上半年石化化工行业经济运行分析座谈会 工业和信息化部8月2日在京召开2023年上半年石化化工行业经济运行分析座谈会，会议强调，注重创新发展培育一批具有 创新引领力的“链主”企业及产业链供应链重点企业。注重绿色低碳，深入实施绿色制造工程，持续优化产业结构，完善磷石膏等工业废弃物循环利用体系，强化挥发性有机物排放治理，提高污染防治攻坚保障能力。推动标准先行，强化智能工厂、工业互联网平台等示范引领，推进工业操作系统等攻关应用。 财政部等部门发布进一步支持重点群体创业就业有关税收政策 财政部等部门发布关于进一步支持重点群体创业就业有关税收政策的公告，其中提到，自2023年1月1日至2027年12月31 日，脱贫人口（含防止返贫监测对象，下同）、持《就业创业证》（注明“自主创业税收政策”或“毕业年度内自主创业税收政策”）或《就业失业登记证》的人员，从事个体经营的，自办理个体工商户登记当月起，在3年（36个月，下同）内按每户每年20000元为限额依次扣减其当年实际应缴纳的增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。限额标准最高可上浮20%，各省、自治区、直辖市人民政府可根据本地区实际情况在此幅度内确定具体限额标准。 行业动态 【新能源汽车】山东：年内力争省内生产的新能源汽车下乡车型销量增长10%以上 山东省工业和信息化厅、省发展改革委、省农业农村厅、省商务厅、省能源局日前联合发布《2023年山东省新能源汽车下乡 活动方案》。年内，山东将重点开展“优供给、促消费、建设施、拓场景、强服务”五大行动和10项重点任务，力争省内生产的新能源汽车下乡车型销量增长10%以上，充电基础设施保有量达到45万台以上。 【生物医药】对“超级抗癌药”AOH1996乐观且谨慎 针对近日舆论爆火的“超级抗癌药”AOH1996，深圳市第三人民医院院长、国家感染性疾病临床研究中心主任卢洪洲表示： “乐观且谨慎，AOH1996虽然在细胞模型和动物模型的临床前研究中证实其安全性和有效性，但是该药物是否能够在后续的I/II/III期临床试验达到预设研究终点，是否能够表现出优异的安全性和有效性，我们还需持谨慎态度，需要等临床试验数据发布再行判断。” 【TMT】腾讯混元大模型开始应用内测多个业务线接入测试 腾讯自研的“腾讯混元大模型”已经进入应用内测阶段，多位腾讯员工表示，近期收到了内部邮件邀请，可以通过网页或者小 程序体验混元大模型，腾讯内部多个业务也已经接入混元大模型进行测试。在具体的功能点上，除了较为常见的聊天对话，腾讯混元大模型设置了一个名为“灵感发现”的栏目，主打内容创作。根据指引，员工可以让AI生成小红书种草文案、短视频脚本、社群营销文案以及朋友圈文案等；还支持不同风格的“绘画”模式，比如赛博朋克风、像素插画风、马赛克风格等。 近期研报摘要分享 【中泰国际】策略研究：稳预期政策陆续有来，利好主线布局 港股在7月表现回勇，市场风格从防御性板块向高BETA板块倾斜。7月以来政策密集推出，政治局会议的政策基调相对积极，加上海外美国通胀逐渐回落，预计美联储加息周期接近尾声，内外利好因素叠加造成投资者情绪反转，港股出现估值修复。 中国经济复苏动能出现边际改善 中国6月供、需两端的主要经济指标，两年平均同比则有边际改善，预计下半年经济增长动能有望逐渐增强。6月工业企业利润总额同比降幅连续四个月收窄，高频指标如CRB现货指数同比增速近期明显回升，预计三季度PPI同比增速触底回升，中国经济有望进入“被动去库存”阶段，从而推动企业盈利增长。 稳预期政策陆续有来，利好盈利及情绪修复 7月政治局会议对政策定调相对积极，对包括地产、地方债、民营及平台经济、汇率、就业等当前经济运行的短板及市场的忧虑作出对症下药，对房地产的表述出现重大变化，不再提“房住不炒”，并罕有提及资本市场，有助纾缓港股的盈利增长下修压力及提振投资情绪。会议罕有提及“要活跃资本市场，提振投资者信心”，意味着后续政策很大机会实行资本市场改革、出台更多针对民企或平台企业的支持政策，改善民企及外资的赚钱预期，以提振市场信心。 人民币结束单边贬值态势，纾缓港股盈利下修压力 人民币不再单边贬值有助改善市场情绪及纾缓港股盈利下修压力。政治局会议指出“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，释放了稳汇率的积极信号。进入三季度，美元指数出现破位下行后反弹，预计美联储将结束加息周期，对于人民币汇率而言，美联储加息周期的结束和美元指数回落意味着外部环境得以改善，四季度或有望升破七算关口。 加息周期进入尾声，外部风险有望释除 美国近期公布的经济数据显示经济增速仍然稳健，但通胀在持续下行，经济实现软陆着的机会增加。美联储如期加息25个基点，但伴随美元实际利率已转正，后续进一步加息空间不大。随着加息周期进入尾声，纾缓了海外因素对港股带来的流动性及估值挤压，港股迎来布局机会。 内资、外资逐步回流港股，增加港股上升动力 首先，港股通于20天累计净流入金额已回升至173.3亿港元，大幅扭转了此前累计净流出的趋势。其次，反映外资的北向资金自互联互通开通以来累计净流量创出历史新高。第三，周期性及成长性较强及外资持股占比较多的信息科技、可选消费及医疗保健行业表现较强，而恒生科技指数率先向上突破，市场风格明显转向。第四，美元指数自7月18日的低点持续反弹，同期离 岸人民币不跌反涨，叠加港汇自今年5月以来逐渐摆脱7.85的弱方兑换保证水平，显示外资有回流中国资产的倾向。 港股市场策略展望 由于盈利及流动性预期出现边际好转，预计港股波动中枢会逐渐上移，而上行动力亦会增强，但短期中国经济的内生复苏动能仍较反复，资金大举回流仍然需要等待实际政策落地情况及经济数据持续改善，而美国可能对中国提出新一轮的产业制限都对港股的升势带来局部扰动。结合政治局会议的思路及美联储的利率周期，成长及周期股会有较佳弹性，策略上逢低做多。关注互联网、休闲出行等可选消费、医疗服务、生物医药、家电、新能源车、新能源、燃气、黄金股、石油、保险等投资机会。 【中泰国际】行业动态-市场引颈以待，扩内需政策强势出台 7月31日，国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》（《措施》），当中提出20条政策举措，从全方面，在各领域中促进内需。《措施》的主要宗旨在于： 1）稳定大宗消费：优化汽车购买使用管理，各地区不得新增汽车限购措施；扩大新能源汽车消费，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免。支持刚性和改善性住房需求，稳步推进老旧小区改造和城中村改造。推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品，提升家居智能化绿色化水平。开展家电依旧换新，加强家电回收。支持可穿戴设备、智能产品消费等。 2）扩大服务消费：支持各地举办美食街，开展餐饮促消费活动。提升餐饮质量和配送标准化水平。全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费。积极举办文化和旅游消费促进活动。优化审批流程，加强安全监管和服务 保障，增加戏剧节、音乐节、艺术节、动漫节、演唱会等大型活动供给。实施全民健身场地设施提升行动，加强体育公园建设，补齐全民健身设施短板。坚持中西医并重，发展“互联网+医疗健康”，进一步完善互联网诊疗收费政策。 3）促进农村消费：支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材下乡，鼓励为绿色建材消费提供补贴。大力发展农村直播电商、即时零售，