宏观雷达系列之十六：美债收益率缘何大幅上行

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。

这篇研报主要讨论了Fitch下调美国主权债评级对美债的影响以及全球风险资产的risk off。Fitch下调美国主权债评级的影响有限，主要原因是财政部发债和ADP超预期，但Fitch下调却引发了全球风险资产的risk off。Fitch下调美国主权债评级的理由包括政府开支和赤字不断扩大、债务上限博弈政治化、政府缺乏中长期财政框架、预计美国经济将在2023年四季度和2024年一季度陷入温和衰退、劳动参与率低于疫情前水平从而影响中期潜在增长、美联储将在9月继续加息等，但这些信息基本都是市场的共识或博弈焦点，并没有明显的增量信息。Fitch下调美国主权债评级与2011年标普下调的相似点是全球风险资产都受到了risk off的冲击，不同点在于Fitch下调的影响有限，而全球风险资产除了受到risk off的冲击外，也在一定程度上受到美债收益率短期快速上行的冲击。