美债专题跟踪：消费与就业数据展现超预期韧性，10年期美债收益率大幅上行

美债专题跟踪：消费与就业数据韧性与市场反应

市场回顾与短期展望：

• 过去一周（2024年1月15日至1月19日），美债收益率呈现波动走势，主要受到经济数据与政策预期的影响。

• 周一（1月15日）为马丁路德金纪念日，市场休市。之后，随着经济数据的公布与政策官员的讲话，美债收益率逐步攀升。

• 周二，美联储理事沃勒的鹰派言论打击市场对2024年降息的预期，10年期美债收益率上行11个基点至4.07%。

• 周三，美国12月零售数据超预期，推动10年期美债收益率再升3个基点至4.10%。

• 周四，美国首申失业金人数减少，进一步强化劳动力市场的紧张态势，市场对降息的预期降温，10年期美债收益率上行4个基点至4.14%。

• 周五，密歇根大学消费者信心指数大幅上升，加剧市场对经济前景的乐观预期，10年期美债收益率上行1个基点至4.15%，全周共上行19个基点。

短期走势展望：

• 预计短期内10年期美债收益率将以4.1%为中枢进行震荡调整，市场对降息预期的博弈加剧，数据的不确定性将影响收益率走势。

利率曲线变化：

• 10Y-2Y期限利差在过去一周扩大了6个基点至24个基点，反映了长期与短期利率之间的差异。

中美利差情况：

• 截至1月19日，中美10年期国债利差扩大至164个基点，短期内预计仍将保持深度倒挂状态。

综上所述，市场对经济数据的积极反应与政策预期的变化导致美债收益率波动，短期内预计将继续围绕4.1%的水平震荡，同时中美利差的深度倒挂状态短期内难以改变。