黑色金属产业链日报：市场成交低位运行，钢材期现货价格高位震荡

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年08月02日 链 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn联系人 武冰心 从业资格证号：F03118003电话：021-68757089 邮箱：wubx@qh168.com.cn 市场成交低位运行，钢材期现货价格高位震荡 ——黑色金属产业链日报 钢材：市场成交低位运行，钢材期现货价格高位震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量14.27万吨，环比回升0.61万吨；热卷价格也呈现涨跌互现态势。钢材市场在宏观、 政策、供需以及天气等因素的影响下以震荡运行为主。宏观层面，从国常会到发改委均继续出台稳定经济的政策，北上广深也先后出台了优化地产的政策，但后族更多要看政策落实情况。基本面方面，现实需求继续延弱势，近期持续降雨对市场需求影响较大，特别是东部沿海城市，且8月份仍处于传统的而需求淡季。同时，粗钢压减政策逐步从预期转向现实，上周五市场传出云南省粗钢压减文件已经下发，要求与2022年相比不增加。此前河北、山东、江苏多地钢材也相继接到通知。上周铁水产量降幅扩大，成材产量也有回落。短期来看，政策的强预期和粗钢平控仍是市场主导逻辑，但后期或逐步向现实逻辑转换。 2.操作建议：螺纹、热卷以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：8月1日，上海等4城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨，南宁等7城市下跌 10-40元/吨，其余城市持平；上海等3城市4.75MM热卷价格下跌10-20元/吨，郑州等4 城市上涨10-20元/吨，其余城市持平。 重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。 铁矿石：需求阶段性见顶，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：现货市场普遍持稳，贸易商报盘积极性一般，钢厂基本以按需采购为主。粗钢平控落地，铁水产量降幅扩大，矿石需求顶部已现。供应继续回升大趋势也没有改变， 上周全球铁矿石发运量环比回升235.1万吨至3267.5万吨，且进口利润的持续回升可能会进一步刺激供给的增加。库存方面，上周因天气原因到港量回落，港口库存亦小幅下降，预计未来随着到港量的回升，港口有望重回累库。 2.操作建议：铁矿石短期以区间震荡思路对待，注意回调风险。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 东海产业链日报 现货价格：普氏62%铁矿石指数110.05美元/吨，涨0.6美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 875元/吨，跌2元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12451.96，环比降88.60；日均疏港量313.73降0.12。分量方面，澳矿5636.49降87.02，巴西矿4447.07增56.67；贸易矿7718.76降34.76，球团571.63降18.83，精粉1038.05降50.3，块矿1549.84降57.19，粗粉9292.44增 37.72；在港船舶数96条降9条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.14%，环比上周下降1.46个百分点，同比去年增加10.53个百分点；高炉炼铁产能利用率89.82%，环比下降1.33个百分点，同比增加10.53个百分点；钢厂盈利率64.50%，环比增加0.43个百分点，同比增加45.45个百分点；日均铁水产量240.69万吨，环比下降3.58万吨，同比增加27.11万吨。 焦煤：下游需求形成有力支撑，宏观利好的情况下，焦煤市场偏强运行 1.核心逻辑：焦煤整体偏强运行。供应端方面，由于前期煤矿事故的发生，以及安检的因素，供应在缩减后逐渐恢复的过程，市场因为担心后续再次发生安全事故所以采购情绪浓 厚，煤矿出货顺畅，现货价格仍然坚挺。下游方面，焦炭第四轮提涨提出，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，自8/1日零点起执行，主流钢厂暂未回应，由于第三轮落地较为缓慢，第四轮落地与否还需博弈，下游价格的坚挺对焦煤价格形成有力支撑，叠加铁水日产量维持高位，宏观情绪较好，短期焦煤价格预计高位震荡。 2.操作建议：观望 3.风险因素：宏观情绪转弱，铁水日产量下降 4.背景分析： 8/1日焦煤2309收盘价格为1500.5，较前一收盘价涨幅3.06%。孝义主焦煤1716元/吨，上涨230元/吨，柳林主焦煤1820元/吨；安泽主焦煤2000元/吨；介休主焦煤1800元/吨；沙河驿主焦煤1840元/吨。 焦炭：第四轮提涨是否落地仍在博弈中，铁水日产量维持高位，短期偏强运行 1.核心逻辑：昨日河北、山东、山西、内蒙等地提出第四轮提涨，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，自8/1日零点起执行，主流钢厂暂未回应，由于第三轮落地较为缓慢， 第四轮落地与否还需博弈。供应方面，由于原料价格高位，焦企成本提升利润持续亏损，部分焦企有进一步限产的计划，供应端或将有所收缩；另外贴水产量依旧维持同期高位，对焦炭价格有形成一定支撑；整体焦炭基本面短期偏强运行。 2.操作建议：观望 3.风险因素：宏观情绪转弱，铁水日产量下降 4.背景分析： 8/1日焦炭2309收盘价格为2364，较前一收盘价涨幅3.98%。唐山当地准一级2470元/吨，上涨100元/吨；吕梁准一级焦1900元/吨；日照港准一级焦2240元/吨；青岛港准一级焦2140元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn