黑色金属产业链日报：市场成交低位运行，钢材期现货价格小幅回落

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年06月21日 链市场成交低位运行，钢材期现货价格小幅回落 日 报 黑色金属 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人吴思伶 从业资格证号：F3079398电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn ——黑色金属产业链日报 钢材：市场成交低位运行，钢材期现货价格小幅回落 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅回落，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量14.66万吨，环比回升0.47万吨；热卷价格也小幅下跌。政策预期有所减弱，且政策能够多大程度改善钢材需求，仍需观察。基本面方面，现实需求依旧偏弱，多地有高温多雨天气，项目施工进度偏慢，终端需求的采购节奏也相对较慢。上周钢联螺纹钢、热卷周度表观消费连续两周回落。而由于钢厂尚有一定利润，释放产量意愿仍比较强，上周主要钢厂高炉日均铁水产量仍处于高位。不过，近期焦企开始第一轮提涨，且矿石价格整体偏强，钢材下方成本支撑力度逐渐增强。所以，短期钢材市场仍以区间震荡为主。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待，关注3850附近压力。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：6月20日，上海、杭州、南京等24城市螺纹钢价格下跌10-40元/吨；南京、济南等14城市4.75MM热卷价格下跌10-40元/吨。 重要事项：6月13日，中国人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率 1.90%，上次为2.00%，相比上一交易日下降10个基点，为去年8月中旬以来首次下调。 铁矿石：需求偏强，矿石价格继续高位震荡 1.核心逻辑：铁水产量高位，矿石需求偏强，供应端本周全国主要港口矿石到港量环比回落204.7万吨，故铁矿石价格短期仍偏强。不过，中期看，矿石需求端面临平控压力，在这一预期下，钢厂对矿石采购也相对谨慎，继续维持低库存运行。同时供应下半年环比回升的大方向不会改变，本周全球铁矿石发运量环比回升380.5万吨。在这种背景下，矿石下半年累库压力依然存在，上周铁矿石港口库存环比回升227万吨，为春节之后单周环比最大升幅。而碳元素的反弹以及针对铁矿石政策调控预期的加剧，也使得矿石价格上行承压。 2.操作建议：铁矿石短期以区间震荡思路对待，关注前高附近压力。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数115.15美元/吨，跌0.35美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 855元/吨，持平。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12849.94，环比增227.68；日均疏港量296.17降4.67。分量方面，澳矿5815.85增108.07，巴西矿4412.21增77.64；贸易矿7739.74增160.26，球团719.93降21.33，精粉1138.39增7.23，块矿1658.35增18.27，粗粉 东海产业链日报 9333.27增223.51；在港船舶数81条增2条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.09%，环比上周增加0.73个百分点，同比去年下降0.74个百分点；高炉炼铁产能利用率90.32%，环比增加0.65个百分点，同比增加0.17个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比增加8.23个百分点，同比增加9.96个百分点；日均铁水产量242.56万吨，环比增加1.74万吨，同比下降0.73万吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn