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北摩高科半年报显示,公司航空制动业务发展态势良好,子公司京瀚禹营收下滑,但母公司利润同比增长32.29%。此外,公司民航业务有望构建公司第二增长曲线,刹车盘(副)业务收入同比高增154%。公司产能建设持续推进,未来民品市场和起落架业务前景广阔。盈利预测和财务指标方面,公司预计2023-2025年归母净利润为4.20、5.51和7.32亿元。然而,军品采购、民品市场拓展以及军品价格下降等风险需要关注。综上,维持“增持”评级。