大类资产运行周报：宏观氛围回暖 风险资产价格整体上涨

2023年07月31日 大类资产运行周报（20230724-20230728） 宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 全球大类资产表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行7月24日—7月28日当周，欧美央行如期加息，美国经济仍具韧性。美元指数反弹延续，股 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 市商品上涨，债市延续回落。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡7月24日—7月28日当周，中央政治局会议释放利好，市场情绪受到提振。综合来看，股市止跌上涨，债市回落，商品震荡偏强。综合来看，股＞商品＞债。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 2.82% 发达市场股市指数 0.96% 全球债券指数 -0.28% 全球国债指数 -0.27% 全球信用债指数 -0.30% 美元指数 0.62% RJ/CRB商品价格指数 1.45% 标普高盛商品全收益指数 2.93% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注政策底显现后国内权益资产表现综合来看，近期市场主要关注国内稳增长政策带来的积极预期，这使得国内风险资产投资氛围回暖，可重点关注权益资产整体走势情况。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳 大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落 大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行3 １.１、全球股市概况：亚太地区股市涨幅居前3 １.２、全球债市概况：美联储7月加息25BP4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度延续上涨4 １.４、全球商品市场概况：工业品整体上涨5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数齐涨6 ２.２、国内债市概况：债市承压回落6 ２.３、国内商品市场概况：商品整体偏强运行7 ３、大类资产价格展望：关注政策底显现后国内权益资产表现8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月24日—7月28日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月24日—7月28日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（7月24日—7月28日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（7月24日—7月28日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月24日—7月28日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（7月24日—7月28日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（7月24日—7月28日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月24日—7月28日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行 7月24日—7月28日当周，欧美央行如期加息，美国经济仍具韧性。美元指数反弹延续，股市商品上涨，债市延续回落。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 图1：全球主要资产变动情况（7月24日—7月28日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：亚太地区股市涨幅居前 7月24日—7月28日当周，美联储对未来货币政策持开放态度，美国6月PCE数据显示通胀持续放缓。全球主要股市多数上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月24日—7月28日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲富时100德国DAX 0.41% 4.36% 14.66% 0.40% 2.58% 3.25% 1.81% 3.27% 18.29% 0.59% 2.61% 15.49% 2.17% 6.19% 22.59% 1.19% 2.15% 17.69% -1.15% -0.59% 2.71% -0.40% 6.95% 43.46% 1.20% 5.15% 27.11% 2.65% 3.45% 15.28% -0.25% 8.46% 2.36% 0.98% 1.20% 5.48% 2.85% 4.64% 3.51% -3.53% -0.19% 8.50% -0.87% -0.78% -9.21% 0.35% 2.70% 3.15% 1.41% 1.45% 8.18% 2.91% 8.19% 39.67% 0.07% 3.76% 2.82% 0.94% 7.91% 25.24% 1.45% 4.78% 12.71% -0.12% 5.62% 21.80% 3.17% 13.51% 5.91% 2.45%3.83%9.17%3.42%2.71%6.04%4.41%3.88%0.68%1.54%2.11%22.32%1.41%-1.31%25.54% -0.06% 1.72%16.63% -0.79% 3.64%8.74% 2.83%5.29%3.69%0.28%3.58%0.72%0.92%5.19%-7.51%1.87%5.97%19.33% -0.34%1.88%0.90% 1.19%2.88%5.18%0.05%1.82%4.13% 法国CAC40 意大利指数 西班牙IBEX35葡萄牙PSI 希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX 比利时BFX瑞士SMI 卢森堡LUXX丹麦OMX20 芬兰OMX全指挪威OSEAX 瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 3.39% 13.07% 4.94% 2.67% 6.46% 21.01% 22.71% 28.28% MSCI美国 1.04% 4.83% 19.81% 标普500 1.01% 4.69% 18.18% 多伦多300 -0.14% 3.53% 5.85% 墨西哥MXX 2.25% 2.71% 13.30% 圣保罗IBOVESPA指数 -0.02% 3.00% 9.52% 阿根廷MERV -3.21% 11.76% 126.53% 委内瑞拉IBC -3.70% 6.70% 69.60% IPSA智利40 0.61% 12.06% 20.46% 沙特全指0.78% 以色列TA125-2.18% 阿联酋DFM综指1.27% 伊斯坦堡ISE1005.67% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储7月加息25BP 7月24日—7月28日当周，欧美央行7月皆如期加息25bp。美联储表示未来是否加息，取决于通胀等经济数据表现。市场对美联储年内降息预期降温。中长期美债收益率周度抬升。10年期美债收益率周度上涨12bp至3.96%。债市延续回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（7月24日—7月28日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月24日—7月28日当周 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国 0.07 0.02 0.04 0.04 0.02 0.05 0.09 0.12 0.02 0.01 0.03 0.07 -0.07 -0.06 -0.02 -0.01 法国 -0.03 -0.07 -0.02 0.04 德国 -0.08 -0.07 -0.02 0.03 印度 0.02 0.04 0.07 0.07 全球债券指数-0.28%全球国债指数-0.27%全球信用债指数-0.30% 0.48%2.22%0.60%1.47%0.55%4.17% 全球高收益债指数 0.26%1.96%7.09% 美国日本欧元区 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度延续上涨 7月24日—7月28日当周，近期美强欧弱的经济整体表现，以及欧美央行货币政策分化收窄。欧元兑美元贬 值，美元指数周度涨势延续。日本央行宣布灵活控制10年期国债收益率，日元兑美元升值。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率上涨。美元指数周涨幅0.62%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月24日—7月28日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：工业品整体上涨 宏观氛围向好，市场对商品需求预期有所升温，大宗商品市场周度涨势延续。能源及有色金属普涨。贵金属受美元指数走强而承压回落。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 0.45%1.09%1.76%0.27%1.69%6.81%0.20%3.01%1.27% CRB现货指数：食品CRB现货指数：油脂CRB现货指数：家畜 -0.10% 1.25%3.15% CRB现货指数：金属 1.51%0.43%0.82% CRB现货指数：工业原料 0.57%0.68% -1.60%-0.73% CRB现货指数：纺织品 -0.02% 0.74% 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数 1.45%8.20%0.98%2.93%11.31%1.92% 标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数 -0.28% 2.85%6.99% 标普高盛工业金属全收益指数 2.56%4.81% -4.44% 标普高盛能源全收益指数 4.96%16.74%1.45% 标普高盛牲畜全收益指数 -0.42%-0.98%-2.28% 3.81%10.07%4.36%2.27%5.42%21.43% 标普高盛农业全收益指数标普高盛软商品全收益指数 主要商品价格 布伦特原油 4.20%14.17% -1.98% WTI原油 5.00%16.66%0.