大类资产运行周报：美元指数持续上涨 风险资产压力不减

2023年08月21日 大类资产运行周报（20230814-20230818） 美元指数持续上涨风险资产压力不减 全球大类资产表现情况：美元指数续涨股债商品承压回落8月14日 —8月18日当周，美联储7月会议纪要使得市场对美元高利率环境持续时间超 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 预期的忧虑增加。美元指数周度涨势延续，股债商品集体承压。综合来看，以美元计价，债＞商品＞股。 大类资产运行报告 全球主要资产表现 国内大类资产表现情况：股市回落债市上涨商品震荡偏强8月14日—8月18日当周，中国7月规模以上工业增加值及社会消费品零售总额同比 增速不及前值和预期。1-7月全国固定资产投资同比增速较前值回落，1-7月,全国房地产开发投资同比降幅较前值扩大。综合来看，国内需求复苏仍需时间， 近一周变动 新兴市场股市指数 -3.34% 发达市场股市指数 -2.53% 全球债券指数 -0.77% 全球国债指数 -0.81% 全球信用债指数 -0.81% 美元指数 0.55% RJ/CRB商品价格指数 -1.52% 标普高盛商品全收益指数 -1.37% 丁沛舟 高级分析师 股市持续承压，债市不改偏强态势，商品整体震荡整理。综合来看，债＞商品 ＞股。 大类资产价格展望：关注国内需求复苏情况综合来看，近期国内稳增长政策的力度、深度以及广度皆有所加大。关注国内需求运行情况，以及权益资产布局机会。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化 大类资产运行周报（20230724-20230728)-宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 大类资产运行周报（20230731-20230804)-避险情绪升温美元指数持续反弹 大类资产运行周报（20230807-20230811)-美元指数周度续涨权益资产承压回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数续涨股债商品承压回落3 １.１、全球股市概况：主要股市跌势不止3 １.２、全球债市概况：7月美联储会议纪要未改抗通胀立场4 １.３、全球汇市概况：美元指数站上103整数关口4 １.４、全球商品市场概况：工业品表现普遍低迷5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市上涨商品震荡偏强6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数再度集体下挫6 ２.２、国内债市概况：债市延续强势6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整固为主7 ３、大类资产价格展望：关注国内需求复苏情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（8月14日—8月18日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（8月14日—8月18日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（8月14日—8月18日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（8月14日—8月18日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（8月14日—8月18日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（8月14日—8月18日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（8月14日—8月18日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（8月14日—8月18日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数续涨股债商品承压回落 8月14日—8月18日当周，美联储7月会议纪要使得市场对美元高利率环境持续时间超预期的忧虑增加。美元指数周度涨势延续，股债商品集体承压。综合来看，以美元计价，债＞商品＞股。 图1：全球主要资产变动情况（8月14日—8月18日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股市跌势不止 8月14日—8月18日当周，美元高利率仍未有转势迹象，全球主要股市持续承压。从地域来看，亚太地区继续领跌。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（8月14日—8月18日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 -3.65%-1.80% -6.07%-2.09% 1.27%1.38% -5.89% -5.28% -9.25% -1.32% -4.29% 15.87% -3.15% -4.39% 20.53% -3.35% -3.98% 11.99% -0.57% -3.25% 6.75% -3.65% -3.09% -2.38% -0.29% 0.43% 0.14% -1.04% -1.07% -8.96% -3.78% 0.30% 16.94% -1.81% -3.85% -4.21% -2.62% -2.40% 1.55% -1.91% -2.79% 1.20% MSCI欧洲 -3.14% -5.57% 7.71% 富时100 -3.48% -4.29% -2.54% 德国DAX -1.63% -3.32% 11.86% 法国CAC40 -2.40% -2.22% 10.66% 意大利指数 -1.77% -3.23% 15.67% 西班牙IBEX35 -1.77% -1.95% 12.62% 葡萄牙PSI -1.64% -3.54% -0.63% 希腊ASE综指 -1.83% -5.13% 35.87% 爱尔兰综指 -2.48% -3.66% 21.11% 荷兰AEX -3.94% -5.16% 6.68% 比利时BFX -2.87% -4.59% -3.30% 瑞士SMI -2.19% -2.53% 1.02% 卢森堡LUXX -4.15% -2.68% -1.95% 丹麦OMX20 -0.73% 5.23% 15.71% 芬兰OMX全指 -2.27% -5.02% -12.80% 挪威OSEAX -1.53% 3.30% 4.46% 瑞典OMX全指 -3.29% -4.39% 2.11% 俄罗斯MOEX -1.40% 5.70% 44.43% 奥地利ATX -0.95% -2.17% -0.29% 华沙WIG -3.43% -4.96% 18.48% 布拉格综指 -0.67% 1.94% 12.38% 布达佩斯股市指数 0.21% 6.78% 28.40% 乌克兰股票指数 -0.74% -1.71% 0.27% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI美国 -2.14% -4.50% 14.07% 标普500 -2.11% -4.29% 13.83% 多伦多300 -2.89% -3.28% 2.24% 墨西哥MXX -0.09% -1.02% 9.76% 圣保罗IBOVESPA指数 -2.25% -1.82% 5.17% 阿根廷MERV 21.66% 28.92% 189.13% 委内瑞拉IBC 3.71% -0.07% 77.72% IPSA智利40 -1.98% -2.96% 16.55% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 0.24% -2.56% 9.28% 以色列TA125 -3.30% -3.71% 2.00% 阿联酋DFM综指 -0.34% 0.71% 21.42% 伊斯坦堡ISE100 -2.61% 14.34% 36.38% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：7月美联储会议纪要未改抗通胀立场 8月14日—8月18日当周，7月美联储会议纪要显示，大部分美联储官员认为通胀仍存向上风险。美元高利率或持续更长时间。10年期美债收益率周度上涨10bp至4.26%。债市压力不减。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（8月14日—8月18日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（8月14日—8月18日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 0.00 -0.03 -0.06 -0.08 美国 -0.01 0.03 0.07 0.10 日本 0.00 0.01 0.01 0.01 欧元区 0.03 0.08 0.08 0.07 法国 -0.04 -0.04 0.00 0.01 德国 0.01 0.04 0.06 0.06 印度 0.10 0.06 0.02 0.02 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球债券指数 -0.77% -3.37% -0.17% 全球国债指数 -0.81% -3.90% -1.24% 全球信用债指数 -0.81% -2.80% 2.09% 全球高收益债指数 -1.19% -1.47% 5.54% 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数站上103整数关口 8月14日—8月18日当周，近期公布美国宏观数据表现较好，使得美元加息预期有所升温。美元指数周度延续涨势。主要非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率持续回落。美元指数周涨幅0.55%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（8月14日—8月18日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：工业品表现普遍低迷 全球经济表现平淡，国际油价反弹动能减弱，周度收跌。国际主要工业品价格普遍回落，受天气因素影响，主要农产品收涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 -0.52%-1.02%-0.54% CRB现货指数：食品 0.38% -0.92% 3.43% CRB现货指数：油脂 2.15%1.47%2.21% CRB现货指数：家畜 -0.38%-0.90%1.37% CRB现货指数：金属 -2.18%-3.10%-3.52%-1.13%-1.09%-3.19%-1.48%-0.35%-1.24%-1.52%0.88%-0.82%-1.37%3.44%1.17%-1.31%-5.21%2.54%-1.01%-2.08%-9.21% CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数标普高盛