大类资产运行周报：宏观氛围回暖 风险资产整体收涨

2023年04月17日 大类资产运行周报（20230410-20230414） 宏观氛围回暖风险资产整体收涨 全球大类资产表现情况：股市商品上涨债市回落4月10日—4月14日当周，美国3月CPI及PPI同比增速不及预期，强化市场对于美联储5月后 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 暂停加息的预期。美元指数周度持续回落，10年期美债收益率周度上涨。股市商品上涨，债市承压回落。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市有所分化债市商品偏强运行4月10日 —4月14日当周，3月数据陆续公布：CPI及PPI同比增速双双回落。社融数 据超预期改善，M2与M1剪刀差走阔。进出口同比增速表现超预期。综合来看，国内经济复苏仍在进行中，但持续性尚待观察。股市出现分化，债市商品表现 近一周变动 新兴市场股市指数 1.36% 发达市场股市指数 1.27% 全球债券指数 -0.47% 全球国债指数 -0.69% 全球信用债指数 -0.25% 美元指数 -0.52% RJ/CRB商品价格指数 1.67% 标普高盛商品全收益指数 1.61% 资料来源：Wind资讯 丁沛舟 高级分析师 全球主要资产表现 偏强，商品窄幅震荡。综合来看，商品＞债＞股。 大类资产价格展望：关注A股行情演变综合来看，在近期国内宏观数据表现较好的背景下。国内权益市场有望延续涨势，但随着宏观经济复苏逐步兑 现，目前成长风格短期压力有所增加，关注市场结构化行情配置会否因主线逻辑转变而出现明显变化。。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230116 -20230127)-宏观预期偏暖权益资产涨势延续 大类资产运行周报（20230130 -20230203)-1月新增非农远超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20230206 -20230210)-美元指数持续反弹全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)-美元指数周度拉升大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227-20230303)-美元指数回落风险资产周度上涨 大类资产运行周报（20230306-20230310)-风险事件助推避险情绪全球股市普跌 大类资产运行周报（20230313-20230317)-欧美银行问题发酵全球股市依旧承压 大类资产运行周报（20230320-20230324)-避险情绪有所降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403-20230407)-海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市回落3 １.１、全球股市概况：欧股继续领涨主要股票市场3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率上涨4 １.３、全球汇市概况：美元指数仍旧承压4 １.４、全球商品市场概况：国际油价涨势延续5 ２、国内大类资产表现情况：股市有所分化债市商品偏强运行6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数走势分化6 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势6 ２.３、国内商品市场概况：商品主要板块走势分化7 ３、大类资产价格展望：关注A股行情演变8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月10日—4月14日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月10日—4月14日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月10日—4月14日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月10日—4月14日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月10日—4月14日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（4月10日—4月14日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月10日—4月14日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月10日—4月14日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市回落 4月10日—4月14日当周，美国3月CPI及PPI同比增速不及预期，强化市场对于美联储5月后暂停加息的预期。美元指数周度持续回落，10年期美债收益率周度上涨。股市商品上涨，债市承压回落。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 图1：全球主要资产变动情况（4月10日—4月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧股继续领涨主要股票市场 4月10日—4月14日当周，美国通胀数据整体保持回落态势。欧美银行风险事件带来的冲击明显缓解。市场情绪相对积极，全球股市普遍上涨。从地域来看，欧股延续领涨。新兴市场表现略好于发达市场。VIX指数维持周度回落态势。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月10日—4月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 1.22% 4.25% 4.85% 0.32% 2.29% 8.06% 0.53% 4.60% 3.32% 0.59% 3.52% 12.67% 3.54% 4.64% 9.19% 3.26% 8.06% 14.98% 1.00% 4.66% -0.67% 0.07% 4.09% 1.58% 0.38% 2.87% -0.47% 0.99% 1.77% -4.55% -0.92% -0.55% 4.91% -0.10% 0.24% -1.29% 2.00%0.09% 4.16%2.27% 4.61%3.55% 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 2.47% 11.87% 13.57% 富时100 1.68% 7.18% 5.64% 德国DAX 1.34% 7.28% 13.53% 法国CAC40 2.66% 9.21% 16.16% 意大利指数 2.31% 8.66% 16.94% 西班牙IBEX35 0.54% 6.89% 13.78% 葡萄牙PSI -0.43% 4.56% 3.73% 希腊ASE综指 2.68% 7.57% 18.61% 爱尔兰综指 2.25% 3.17% 16.88% 荷兰AEX 0.21% 6.27% 10.51% 比利时BFX 0.82% 5.74% 3.70% 瑞士SMI 1.00% 7.86% 5.72% 卢森堡LUXX 2.12% 3.55% 7.24% 丹麦OMX20 4.89% 9.99% 13.62% 芬兰OMX全指 1.44% 2.65% 0.06% 挪威OSEAX 2.17% 5.57% 1.88% 瑞典OMX全指 3.42% 6.75% 9.84% 俄罗斯MOEX 1.85% 12.94% 18.60% 奥地利ATX 1.95% 3.48% 4.21% 华沙WIG 4.70% 7.83% 6.67% 布拉格综指 2.68% 8.10% 18.03% 布达佩斯股市指数 -2.11% 3.54% -1.16% 乌克兰股票指数 0.61% 2.74% -1.20% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 沙特全指 以色列TA125阿联酋DFM综指 伊斯坦堡ISE100 0.54% -0.14% 2.26% 9.12% 4.64% 1.25%-4.44% 5.49% 4.67% 3.42%-0.56%-7.56% MSCI美国 0.83% 6.21% 7.86% 标普500 0.79% 6.31% 7.99% 多伦多300 1.90% 6.20% 6.16% 墨西哥MXX 1.97% 4.56% 12.37% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 圣保罗IBOVESPA指数 5.41% 3.51% -3.15% 阿根廷MERV 9.04% 31.40% 36.44% 委内瑞拉IBCIPSA智利40 -3.35%-5.54%34.21%2.71%4.24%2.94% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率上涨 4月10日—4月14日当周，美国官员发表鹰派言论，市场对5月美联储进一步加息预期升温。10年期美债收益率周度上涨13bp至3.52%。债市承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月10日—4月14日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月10日—4月14日当周 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数 全球高收益债指数 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国 -0.03 -0.02 -0.01 -0.02 0.16 0.11 0.11 0.13 0.00 0.02 -0.01 0.00 0.05 0.05 0.05 0.06 0.07 0.34 0.29 0.23 0.16 0.15 0.14 0.15 0.02 0.01 0.01 0.00 -0.47% 1.65% 3.23% -0.69% 1.46% 3.11% -0.25% 2.34% 3.87% 0.71% 2.27% 3.94% 美国日本欧元区法国德国印度 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数仍旧承压 4月10日—4月14日当周，市场与美联储在年内货币政策上的预期分歧依旧较大，美元指数周度延续跌势。其他主要非美货币兑美元多数上涨，人民币汇率维持窄幅震荡。美元指数周线跌幅0.52%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月10日—4月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价涨势延续 OPEC+主要国家超预期减产仍对国际油价形成支撑。宏观氛围回暖，工业整体表现偏强。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 0.92% -0.13%-0.87% CRB现货指数：食品 1.48%0.13%0.23% CRB现货指数：油脂 -0.66%-1.15%-12.32% CRB现货指数：家畜 0.34%-0.16%-8.65%1.72%-1.78%5.65%0.54%-0.30%-1.63% -0.39%1.26%0.33% 1.67%8.73%-0.55%1.61%10.96%-0.86% -0.22%5.01%9.56% CRB现货指数：金属CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数标普高盛工业金属全收益指数 2.96%5.23%0.66%1.63%16.28%-2.26%0.11%0.28%-2.53%1.92%5.22%0.98%2.26%1