大类资产运行周报：市场情绪持续回暖 国内风险资产上涨

大类资产运行报告 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20221205-20221209） 2022年12月12日 近一周变动 新兴市场股市指数 0.46% 发达市场股市指数 -2.57% 全球债券指数 -0.07% 全球国债指数 -0.10% 全球信用债指数 0.03% 美元指数 0.40% RJ/CRB商品价格指数 -3.72% 标普高盛商品全收益指数 -6.32% 市场情绪持续回暖国内风险资产上涨 全球大类资产表现情况：美元指数反弹股债商品整体回落12月05日 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 —12月09日当周，11月美国PPI同比增速超出市场预期。美联储货币紧缩预期有所升温，10年期美债收益率及美元指数反弹。股债及商品市场皆回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市持续回落12月05日—12月09日当周，海关总署数据显示，按美元计价，11月份我国出口同比下降8.7%， 环比回落0.9%；进口同比下降10.6%，环比增速6.1%；贸易顺差同比缩小2%。外需依旧疲弱，出口持续承压。国家统计局数据显示，11月CPI同比上涨1.6%, 丁沛舟 高级分析师 比上一个月回落0.5个百分点,环比下降0.2%；11月PPI同比下降1.3%，环比上涨0.1%。整体通胀压力不大。防控措施进一步优化，财政部发行7500亿特别国债，市场情绪持续向好。股市商品维持涨势，债市持续回落。综合来看，股＞商品＞债。 大类资产价格展望：国内权益市场偏强运行有望延续综合来看，国内政策面持续发力托底经济，市场预期持续向好，权益市场偏强运行或持续。关注本周美联储12月议息会议，或对市场造成一定影响。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20220912-20220916)-美国CPI超预期风险资产明显回落 大类资产运行周报（20220919-20220923)-美元指数大幅上涨全球股市承压回落 大类资产运行周报（20220926-20221007)-OPEC+宣布减产国际油价大幅反弹 大类资产运行周报（20221010-20221014)-美国通胀数据超预期美元指数再冲高 大类资产运行周报（20221017-20221021)-美元加息预期有所降温欧美股市反弹 大类资产运行周报（20221024-20221028)-美元指数持续回落欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031-20221104)-市场情绪回暖风险资产表现偏积极 大类资产运行周报（20221107-20221111)-美国通胀超预期回落全球股市上涨 大类资产运行周报（20221114-20221118)-美多重利空叠加国内债市剧烈波动 大类资产运行周报（20221121-20221125)-美元加息放缓预期升温欧美股市上涨 大类资产运行周报（20221128-20221202)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品整体回落3 １.１、全球股市概况：美股整体回落明显3 １.２、全球债市概况：2年期与10年期美债收益率倒挂程度创新高4 １.３、全球汇市概况：美元指数小幅反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市持续回落5 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨6 ２.２、国内债市概况：债市持续承压6 ２.３、国内商品市场概况：商品走势分化6 ３、大类资产价格展望：国内权益市场偏强运行有望延续7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（12月05日—12月09日）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月05日—12月09日）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（12月05日—12月09日）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（12月05日—12月09日）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月05日—12月09日）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（12月05日—12月09日）6 图12：国内债市涨跌情况（12月05日—12月09日）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（12月05日—12月09日）7 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品整体回落 12月05日—12月09日当周，11月美国PPI同比增速超出市场预期。美联储货币紧缩预期有所升温，10年期美债收益率及美元指数反弹。股债及商品市场皆回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（12月05日—12月09日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：美股整体回落明显 12月05日—12月09日当周，美元加息预期反复，市场情绪降温，全球股市整体回落。从地域来看，亚太地区涨幅居前，美股跌幅较大。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度低位反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月05日—12月09日） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -0.33% 9.75% -15.54% 富时100 -1.05% 2.47% 1.25% 德国DAX -1.09% 5.15% -9.53% 法国CAC40 -0.96% 3.84% -6.65% 意大利指数 -1.36% 2.27% -12.09% 西班牙IBEX35 -1.11% 3.09% -4.87% 葡萄牙PSI -1.54% 0.56% 5.95% 希腊ASE综指 0.00% 1.71% 1.54% 爱尔兰综指 -0.59% 2.92% -14.13% 荷兰AEX -0.94% 6.93% -9.24% 比利时BFX -0.88% 3.17% -13.66% 瑞士SMI 0.00% 2.36% -13.31% 卢森堡LUXX 0.00% 3.50% -11.90% 丹麦OMX20 1.17% 6.84% -1.47% 芬兰OMX全指 -0.81% 3.19% -13.39% 挪威OSEAX -1.37% -1.14% 4.55% 瑞典OMX全指 -0.62% 4.50% -21.76% 俄罗斯RTS -0.76% -1.33% -31.12% 奥地利ATX -1.28% 0.67% -17.99% 华沙WIG -0.66% 4.77% -19.42% 布拉格综指 -2.13% -5.53% -17.74% 布达佩斯股市指数 -3.54% 0.47% -12.89% 乌克兰股票指数 2.34% 3.28% -19.37% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区 0.70% 10.81% -17.67% 上证综指 1.61% 5.21% -11.89% 恒生指数 6.56% 21.65% -14.95% 台湾加权指数 -1.77%7.82% -19.28% 日经225 0.44%0.67% -3.09% 韩国综合指数 -1.86% -1.46% -19.77% 孟买SENSEX30 -1.14% 1.89% 6.75% 富时新加坡STI -0.40% 2.54% 3.91% 雅加达综指 -4.34% -5.02% 2.03% 泰国综指 -1.10% 0.08% -2.04% 胡志明指数 -2.62% 6.31% -30.07% 马尼拉综指 1.39% 5.42% -7.62% 澳洲标普200 -1.31% 3.03% -3.13% 新西兰NZ50 -0.39% 4.06% -11.03% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 -3.46% 4.97% -18.75% 标普500 -3.37% 4.96% -16.84% 多伦多300 -2.63% 3.12% -6.01% 墨西哥MXX -1.50% -0.16% -5.27% 圣保罗IBOVESPA指数 -3.93% -5.34% 2.57% 阿根廷MERV 0.88% 19.63% 105.00% 委内瑞拉IBC 7.43% 77.36% 178.15% IPSA智利40 -1.85% -2.95% 20.53% 沙特全指 以色列TA100阿联酋DFM综指贝鲁特BLOM伊斯坦堡ISE100尼日利亚综指 开罗CASE30 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 -5.32%-2.44% -10.17% -3.65% -9.18%-9.30% 0.03% -1.77% 4.04% 0.00% -1.89% 27.94% 0.85% 14.78% 169.44% 0.00% 9.11% 11.05% 0.00% 9.64% 8.10% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：2年期与10年期美债收益率倒挂程度创新高 12月05日—12月09日当周，虽然美元紧缩预期升温使得美债长端利率回升，但2年期与10年期美债收益率倒挂程度一度达到84bp，再创历史新高。这说明市场对美国经济衰退的担忧未减。10年期美债收益率抬升6bp至3.57%，全球债市整体承压回落。主要国家10年期国债收益率多数反弹。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。图7：重要债券指数涨跌情况（12月05日—12月09日）图8：主要国债收益率涨跌情况（12月05日—12月09日） 全球债券指数全球国债指数 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 5.97% -0.07% -15.19% -16.45% -15.65% -12.22% -0.07% -0.10% 5.93% 中国美国 0.12 0.03 0.070.05 0.060.08 0.030.06 日本 -0.01 0.01 0.01 0.00 欧元区 0.03 -0.03 -0.04 -0.03 法国 -0.10 0.04 0.10 0.09 德国 0.11 0.11 0.10 0.07 印度 0.07 0.09 0.10 0.08 6.07% （%）1年期2年期5年期10年期 全球信用债指数全球高收益债指数 0.03%6.67% 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数小幅反弹 美联储紧缩预期再次升温，美元指数周度小幅反弹。非美货币普遍升值，国内防控优化提振市场信心，人民币汇率持续反弹。美元指数周线涨幅0.4%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月05日—12月09日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落 限价令对俄罗斯原油供应影响不及预期，叠加市场对需求下降的担忧，国际油价大幅回落。其他主要大宗商品价格走势不一：LME锌及镍、CBOT大豆涨幅居前；CBOT小麦、LME铝跌幅较大。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） RJ/CRB商品价格指数 -3.72% -4.78% 14.64% 标普高盛商品全收益指数 -6.32% -9.30% 17.86% 标普高盛贵金属全收益指数 0.34% 5