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事件：2023年7月31日，公司拟收购DiaSys Diagnostic Systems GmbH（简称“DiaSys”）的75%股权，收购总价预计约为1.15亿欧元，以公司自有资金进行交易。交易完成后，标的公司及其下属子公司将纳入公司合并报表范围。交割完成后，迈瑞荷兰将出资3,000万欧元用于支持标的公司未来业务发展，交易总额合计约1.45亿欧元。
事件分析：本次收购有助于公司导入和完善公司化学发光等全线体外诊断产品在海外的供应链平台，加速公司体外诊断业务国际化进程。DiaSys为海外知名体外诊断品牌，根据公司公告，2022财年（21年10月1日至22年9月30日）DiaSys实现营收7277万欧元，净利润470万欧元，盈利能力优秀。此次并购将助力公司导入和完善公司化学发光等全线体外诊断产品在海外的供应链平台，加速公司体外诊断业务国际化进程。
资源整合稳步推进，加速全球化布局。截至22年末公司在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区设立了51家境外子公司，国际业务收入突破110亿元（+17%），贡献业务增长持续动能。本次收购，公司能够整合资源，加速全球化布局。
完善研发生产体系，提升产品核心竞争力。近年来公司高端客户的持续突破带动海外业务高速增长，22年公司国际体外诊断业务增长超35%。DiaSys在生化试剂、质控品和校准品领域深耕30余年，有着丰富的经验积累，预计收购后将进一步强化公司生产能流利建设，完善公司体外诊断产品研发、及质控品和校准品配套，提升产品竞争力，实现客户群突破。
盈利预测、估值与评级：暂不考虑并购对报表的影响，我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为117.07、141.28、169.55亿元，同比增长21%、21%、20%，EPS分别为9.66、11.65、13.98元，现价对应PE为31、25、21倍，维持“买入”评级。
风险提示：整合不及预期风险；汇率风险；研发进展不及预期风险；市场竞争加剧风险等。
