食品饮料行业周观点：政治局会议释放积极信号，贵州茅台获北向资金大幅买入

强于大市(维持) ——食品饮料行业周观点(07.24-07.30) 上周食品饮料板块上涨6.01%，于申万31个子行业中位列第6。上周（2023年07月24日-2023年07月30日），上证综指上涨3.42%，申万食品饮料指数上涨6.01%，跑赢上证综指2.59个百分点，在申万31个一级子行业中排名第6。随着促消费政策密集释放，市场情绪大振，食品饮料板块跟随受益。上周食品饮料各子板块全部上涨，其中白酒（+7.38%）、乳品（+3.42%）、预加工食品（+3.34%）涨幅居前三。宏观层面，习近平主持召开中共中央政治局会议，强调要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。要活跃资本市场，提振投资者信心。多措并举提振消费，发挥政府投资带动作用，制定出台促进民间投资的政策措施。行业层面，泸州将加快建成世界级优质白酒产业集群，四川古蔺发布15亿白酒招商项目。第十二届中国(贵州)国际酒类博览会定于2023年9月9日至12日在贵州贵阳举办。贵州发布3000万白酒项目，《宜宾—泸州产区酒业发展合作框架协议》正式签约。白酒方面，茅台二十四节气大暑产品发布，“喜相逢·茅台1935”文化之旅(广州站)圆满举办。茅台1935冠名高铁列车启航，2023内蒙古第二届茅粉嘉年华举行，i茅台“随心购”活动开启，茅台冰淇淋新品即将上市。贵州茅台酒(癸卯兔年)鉴赏会在昆明玉龙湾举行。“萃自五粮，韵传八方”五粮韵品牌暨战略新品上市发布会在宜宾举行，助推五粮韵市场拓展和品牌落地。中国科学院研究员到访五粮液。酒仙集团20亿元金汾河酒庄项目落户汾阳。啤酒方面，雪花啤酒推进30万千升项目，青岛啤酒加力提速高质量发展大会在青岛国际会议中心举行，总投资53亿元的10个项目现场集中签约。燕京啤酒与用友签署战略合作协议，珠江啤酒8亿扩建项目投产。建议关注：1）白酒：政策高度定调，释放多重利好，市场情绪转向乐观，白酒中报业绩预期稳健，全年业绩增长确定性不变。行业复苏延续，区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：随着高温天气到来，啤酒进入消费旺季，渠道动销加速。啤酒发展高端化、规范化进程持续推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。3587 利好政策频出复苏信号增强，酒企积极行动提振行业信心6月休闲零食及调味品同比跌幅收窄，冲饮同比跌幅扩大6月白酒销售额同比创新高，啤酒同比跌幅收窄 投资要点： 本周行情回顾：上周食品饮料板块上涨6.01%，于申万31个子行业中位列第6。上周（2023年07月24日-2023年07月30日），上证综指上涨3.42%，申万食品饮料指数上涨6.01%，跑赢上证综指2.59个百分点，在申万31个一级子行业中排名第6。年初至今上证综指上涨6.04%，申万食品饮料指数下跌0.66%，跑输上证综指6.70个百分点，在申万 31个一级子行业中排名第19。上周食品饮料各子板块全部上涨，其中白酒（+7.38%）、乳品（+3.42%）、预加工食品（+3.34%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块上涨7.38%，其中舍得酒业（+17.34%）、口子窖（+11.95%）、山西汾酒（+10.61%）涨幅居前三，贵州茅台上涨7.10%，五粮液上涨5.79%。行业层面，泸州将加快建成世界级优质白酒产业集群，四川古蔺发布15亿白酒招商项目。第十二届中国(贵州)国际酒类博览会定于2023年9月9日至12日在贵州贵阳举办。贵州发布3000万白酒项目，《宜宾—泸州产区酒业发展合作框架协议》正式签约。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3050元/瓶，飞天散瓶价格保持在2840元/瓶。茅台二十四节气大暑产品发布，“喜相逢·茅台1935”文化之旅(广州站)圆满举办。茅台1935冠名高铁列车启航，2023内蒙古第二届茅粉嘉年华举行，i茅台“随心购”活动开启，茅台冰淇淋新品即将上市。贵州茅台酒(癸卯兔年)鉴赏会在昆明玉龙湾举行。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶，中国科学院研究员到访五粮液，双方围绕实验室建设、创新平台打造、主研技术创新、推动科研成果转化和应用等方面进行深入交流。泸州老窖：上周，泸州老窖（52度）上涨至379.00元/瓶。 食品饮料其它板块： 啤酒：雪花啤酒：雪花啤酒(朝阳)有限公司新建年产30万千升啤酒项目推进会举行。燕京啤酒：燕京啤酒与用友网络科技股份公司签署战略合作协议，助力燕京啤酒打造经营分析、生产运营、企业管理、数字赋能、基础设施五大平台。青岛啤酒：青岛啤酒加力提速高质量发展大会在青岛国际会议中心举行，总投资53亿元的10个项目现场集中签约。珠江啤酒：东莞市珠江啤酒有限公司扩建工程项目举行投产仪式，此次项目投资约7亿元。 软饮料：太古可口可乐：广东太古可口可乐投资12亿元新建基地，该项目位于广州市黄埔区，主要从事可口可乐系列饮料生产，包括了魔爪产品，年产饮料约66万吨。可口可乐：可口可乐总裁兼首席财务官表示将在今年下半年继续提高价格。 零食：良品铺子：良品铺子在武汉市开出全国最大的门店——经开永旺“零食王国店”，探索打造超千平“大店模式”引领休闲食品行业模式升级。 风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险 正文目录 上周行情回顾...................................................................................................................4白酒每周谈.......................................................................................................................5资本市场个股表现................................................................................................5价格跟踪及点评....................................................................................................5北向资金跟踪........................................................................................................6行业动态及重点公司事件跟踪点评....................................................................7食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评...........................................................9上市公司公告及大事提醒.............................................................................................10投资建议.........................................................................................................................13风险因素.........................................................................................................................13 图表1：申万一级行业上周涨跌幅(%)............................................................................4图表2：申万一级行业年初至今涨跌幅(%)....................................................................4图表3：食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)....................................................4图表4：食品饮料子板块PE-TTM(2023.07.28)..............................................................4图表5：食品饮料领涨领跌个股(%)................................................................................4图表6：白酒板块个股周涨跌幅(%)................................................................................5图表7：飞天茅台批价跟踪（元）..................................................................................6图表8：普五批价跟踪（元）..........................................................................................6图表9：名酒线上零售价跟踪（元）..............................................................................6图表10：茅五泸北向资金持股数量及持股比例............................................................7图表11：贵州茅台北向资金净流入金额........................................................................7图表12：上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件......................................10图表13：食品饮料板块重点公司大事提醒（2023.07.24—2023.07.30）..................12 上周行情回顾 上周食品饮料板块上涨6.01%，于申万31个子行业中位列第6。上周（2023年07月24日-2023年07月30日），上证综指上涨3.42%，申万食品饮料指数上涨6.01%，跑赢上证综指2.59个百分点，在申万31个一级子行业中排名第6。年初至今上证综指上涨6.04%，申万食品饮料指数下跌0.66%，跑输上证综指6.70个百分点，在申万31个一级子行业中排名第19。 子板块层面：上周食品饮料各子板块全部上涨，其中白酒（+7.38%）、乳品（+3.42%）、预加工食品（+3.34%）、烘焙食品（+3.05%）、啤酒（+2.81%）、调味发酵品（+2.68%）、保健品（+2.59%）、其他酒类（+2.40%）、肉制品（+1.65%）、软饮料（+1.41%）、零食（+0.09%）。PE（TTM）分别为其他酒类（210.08倍）、调味发酵品（45.53倍）、零食（41.22倍）、啤酒（37.64倍）、烘焙食品（33.76倍）、预加工食品（32.15倍）、保健品（29.69倍）、白酒（32.29倍）、软饮料（30.73倍）、乳品（27.21倍）、肉制品