光伏产业链周评（7月第5周）：硅料价格小幅探涨，组件价格继续下跌

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本周光伏产业链价格企稳，硅料价格探涨，组件价格继续下跌。硅料、硅片、电池、组件静态单瓦毛利分别为0.059/0.065/0.184/-0.038元/W，环比变化分别为+0.003/0.000/0.000/-0.009元/W。辅材方面，部分辅材上游价格环比变化：外层/中层石英砂环比持平，EVA粒子环比持平，POE粒子环比-2.1%。投资建议：我们认为光伏主产业链价格将完成探底、企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。我们更加看好供给扩张边际减速、盈利能力有望提升的光伏玻璃环节，以及受N型技术变革影响较大的电池、银浆、设备等环节。此外，价格见底的硅料、硅片环节估值有望修复，看好具备综合盈利能力优势的企业。风险提示：原材料价格下降不及预期，全球贸易形势变化，行业竞争加剧，政策变动风险。