花生市场周报：关注国内外天气题材，花生震荡偏强运行
「2023.07.28」 花生市场周报 关注国内外天气题材，花生震荡偏强运行 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：张昕 期货投资咨询证号：Z0018457 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周花生主力2311合约上涨，收涨0.84%，收报10298元/吨。 行情展望：供应端，旧作青黄不接，进口量下降，现货供应偏紧，新作而言，市场存在新季夏花生花生种植面积增加的预期，但7月部分产区遭遇高温天气，产量变化难以预估；需求端，油厂压榨利润持续好转，但开机 率仍在低位区间，提振力度有限；自身需求未见明显改善，市场多按需采购，且无明显成交量。受国内供应偏紧，花生现货价格坚挺，天气题材有所降温，花生期价涨速变缓，但是厄尔尼诺现象对油料行情影响犹存，花生期价预计将维持偏强震荡走势。 策略建议：建议2311合约偏多思维为主。 风险因素：宏观经济、苏丹事件、天气变化、油厂超预期采购等。 「期现市场情况」 本周期货市场上涨 图1、花生2311合约走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周花生主力2311合约上涨，收涨0.84%，收报10298元/吨 花生期货11-01价差扩大 图2、花生2311和2401期货合约收盘价价差 花生2311-2401合约收盘价价差 450.0000 400.0000 350.0000 300.0000 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 2023-04-042023-05-042023-06-042023-07-04 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2311和2401期货合约收盘价价差扩大，收报226元/吨。 本周前二十名净持仓增加 花生期货前二十名多空持仓 200000.0000 180000.0000 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 0.0000 持买单量 持卖单量 图3、花生前二十名多空持仓 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 CZCE花生前二十名净持仓 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年7月28日，花生期货前二十名多头持仓140886手，空头持仓138975手，净持仓1911手，较上周增加3981手。 本周仓单为0 图5、花生注册仓单数量 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 CZCE花生前二十名净持仓 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年7月28日，花生注册仓单0（+0）张。 通货花生价格持稳运行，油料米价格平稳 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 图6、主产区通货花生仁现货价格 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止7月218，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11800（+0）元/吨、11900（+0）元/吨。 根据国家统计局，截止7月20日当周，全国油料米平均价格为9900元/吨，与上期相比下降0元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至7月28日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1977元/吨，较上周下降86元/吨，处于反向市场。 供应端——夏花生种植面积或将扩大 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 夏花生种植基本结束，花生种植利润高于玉米、大豆，市场预期夏花生种植面积将有增加。 产业——油厂开机率处于低位，花生库存减少 花生库存 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2020-2-7 2021-2-7 2022-2-7 2023-2-7 样本油厂花生库存吨 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止7月28日，样本油厂开机率为1.3（-2.3）%，较去年同期下降16.9%；截至7月28日，样本油厂花生库存为47576（-500）吨。 产业——油厂利润由亏转盈 山东、河南样本油厂加工利润 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 图13、样本油厂加工利润元/吨 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为307元/吨，较上周-281元/吨上升43元/吨。 产业——花生月度进口量、出口量均减少 花生月度进口量 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 花生月度出口量 30000.0000 25000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 2017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2017/01 2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 2018/07 2018/10 2019/01 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2022/01 2022/04 2022/07 2022/10 2023/01 2023/04 2023年6月花生月度进口量为49422.4吨，环比下降46.83%，同比减少47.32%；2023年6月出口量为4670.11吨，环比减少18.67%，同比减少1.44%。 下游——花生油现货价格上涨 图16、山东花生油出厂价格图17、花生油-豆油价差 花生油-豆油价差元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 山东花生油出厂价格元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 2021-3-30 2021-4-30 2021-5-31 2021-6-30 2021-7-31 2021-8-31 2021-9-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-1-31 2022-2-28 2022-3-31 2022-4-30 2022-5-31 2022-6-30 2022-7-31 2022-8-31 2022-9-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-1-31 2023-2-28 2023-3-31 2023-4-30 2023-5-31 2023-6-30 10000 一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind瑞达期货研究院 截至7月28日，一级普通花生油出厂价格16000元/吨左右，较上周400元/吨；浓香型在17700元/吨左右，较上周400元/吨。花生油-豆油价差7610元/吨，较上周上升490元/吨。 下游——花生粕现货价格维持 图18、山东日照花生粕现货价格图19、山东日照花生粕与豆粕价差 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周山东日照花生粕4850（+0）元/吨。截至7月21日，花生粕-豆粕价差为470元/吨，较上周减少100元/吨。 期权市场——标的40日历史波动率下降 图20、花生期权标的历史波动率 来源：Wind 截至7月28日，花生期权标的20日历史波动率为16.61%，较上周下降0.01%；40日波动率为13.88%，较上周下降3.69%。 股市——金龙鱼 图21、金龙鱼市盈率 来源：WIND 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户
