激光业务稳定增长，超导业务多领域布局打开长期成长空间

联创光电发布2023年半年报，实现营收16.6亿元，同比下降25%，归母净利润2.1亿元，同比增长20%。公司核心利润来源参股子公司宏发电声归母净利润增速放缓，23H1利润同比增速下降15个百分点至10%。但公司激光系列产品营收1.2亿元，同比增长14%，净利润3170万元，同比增长34%。高温超导感应加热设备当前在手订单超60台，报告期内已经交付6台。公司高温超导产业是未来重点聚焦发展方向，已经从感应加热设备拓展至晶硅生长炉等领域。激光产业板块持续加大更高性能产品研发，成功研发出更轻巧、更高电光效率和亮度的器件产品，已批量生产贡献营收。智能控制器业务持续优化产品结构，智能控制器产品重点布局汽车电子与工控领域，同时不断提升高端光耦产品生产能力，产品结构优化初见成效。我们下调对公司的盈利预测，预计公司23-25年归母净利润分别为4.5/6.2/7.7亿元。维持买入评级。

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