公司2024年半年报摘要
营业与盈利表现
- 总收入：12.50亿元人民币，同比增长89.28%。
- 归母净利润：2.05亿元人民币，同比增长103.86%。
- 扣非后归母净利润：2.06亿元人民币，同比增长113.18%。
终端需求与订单情况
- 报告期内，得益于竞争力强的新品推出及下游需求回暖，公司订单充足，实现主营业务稳健增长。
- 季度业绩：第二季度（24Q2），营业收入达6.48亿元人民币，同比增长72.96%，环比增长7.71%；归母净利润为1.05亿元人民币，同比增长50.13%，环比增长4.03%；扣非后归母净利润为1.06亿元人民币，同比增长60.52%，环比增长5.90%。
毛利率
- 整体毛利率：24H1为41.29%，略降0.12%。
- 季度毛利率：24Q2为40.11%，同比下降1.44%，环比下降2.46%。
产品线与市场地位
- 消费电子：在智能手机应用领域，公司保持电荷泵为核心的技术领先优势，覆盖10W至300W充电功率的解决方案，尤其在高功率及超高功率产品上具有强大竞争力。
- 无线充电：无线充电发射端、接收端及收发一体芯片产品已实现量产并应用于知名客户设备。
- 显示屏电源管理：多款智能手机和平板电脑芯片产品推出，市场渗透率逐步提升。
- 锂电管理：锂电保护芯片及电量计芯片均实现量产，广泛应用于智能手机、移动电源及智能穿戴等领域。
研发投入与应用领域拓展
- 研发投入：研发费用同比增长46.47%，研发人员数量增至440人，同比增长32.93%，占总人数的64.90%。
- 应用领域：汽车电子、智慧能源、通用类产品等多领域均有突破，产品广泛应用于汽车、智慧能源及工业自动化、AI等多个场景。
财务预测与评级
- 财务预测：预计2024-2026年归母净利润分别为3.75亿、5.14亿、6.28亿人民币，PE分别为35、25、21倍。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示
财务报表和主要财务比率
财务报表
- 营业收入：12.50亿元人民币（2024H1）
- 净利润：2.05亿元人民币（2024H1）
主要财务比率
- 毛利率：24H1为41.29%
- 研发费用率：1.83亿元人民币（2024H1）/ 总收入比率为14.64%
以上数据反映公司在2024年上半年实现了显著的业绩增长，通过优化产品组合、加强研发投入以及拓展多元应用领域，巩固了其在消费电子市场的竞争地位。未来，公司将继续关注工业自动化、AI等领域的潜在增长点，同时关注风险因素，以维持其长期增长势头。
