非银金融行业重大事项点评：明显底部信号，看好非银反弹

华创证券研究所证券分析师：徐康电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com执业编号：S0360518060005 解重点领域风险，区别是4月会议将“统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作”放在最前；本次会议前置内容为“优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展”。 金融市场内容后置且表述换成“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，“要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险”。同时本次会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。在加强金融监管，稳步推进金融市场完善化险改革的前提下，市场风险偏好有望上行。 投资建议：非银板块整体向好，预期券商板块走势稳定向好。当前板块整体PB估值为1.28X，处于近三年29.4%的分位点。由于当前相关政策举措尚未落地，市场风险偏好能否顺利回暖仍有一定不确定性。我们建议重点关注低估值个股，把握券商配置窗口期。 我们券商板块推荐：中金公司（H）、华泰证券、东方财富，建议关注联易融科技、海通证券、东吴证券、红塔证券、中国银河、指南针、同花顺、财富趋势。保险板块推荐：新华保险、中国人寿；期货板块推荐：南华期货。 风险提示：资本市场创新不及预期；国内及全球疫情反复、加重；实体经济复苏不及预期。