行业信息跟踪：汽车去库显著，光伏装机延续高增

行业信息跟踪（2023.7.17-2023.7.23） 汽车去库显著，光伏装机延续高增2023年07月25日 上周数据相对较优： 煤炭：供给边际收缩，需求回暖。供给端，国内受产地安全检查影响产量小幅受限，海外进口趋于平缓。需求端，动力煤旺季需求呈回升趋势。焦煤受焦炭第二轮提涨落地、第三轮提涨开启影响，市场情绪走强，补库需求较优。 玻璃：交投良好，价格小幅回升，库存延续去化。价格端，上周国内浮法玻璃均价1930.16元/吨，环周+1.4%。库存端，上周重点监测省份生产企业库存总量 4642万重量箱，环周-8.7%，降幅扩大。 汽车：库存降至警戒线下，销售整体稳健。库存端，6月汽车经销商综合库存系数1.35，环比-22.4%，同比-0.7%，降至警戒线以下。销售端，7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比去年同期+0%，较上月同期-4%。今年以来累 计零售1,021万辆，同比+3%。 上周数据平稳或走弱： 光伏：国内新增装机数据高增，出口增速边际走弱。内需方面，23年6月光伏新增装机17.21GW，同比+140.0%，环比+33.4%，1-6月累计同比+154.0%。出口方面，6月光伏组件、逆变器实现出口额287.42亿元、66.76亿元，同比分别-4.5%、+41.0%，环比分别-9.2%、-10.5%。 水泥：价格走弱，需求继续回落。价格端，上周全国水泥市场价格环周继续-1%。出货端，7月下旬，受降雨和台风天气影响，国内水泥市场需求环比继续减弱，全国重点地区水泥企业出货率约为53%，同比回落11个百分点。 培育钻石：6月印度培育钻石进出口延续疲弱。6月印度培育钻石毛坯进口额0.79亿美元，环比+36.3%，同比-46.4%，增速较3月+0.5ppt；6月印度培育钻石裸钻出口额为0.98亿美元，环比-29.9%，同比-34.9%，增速较5月-13.4ppt。 资源国汇率：美国地产、零售数据走弱，就业依旧强劲。上周美元指数 +1.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）6月成屋销售：美国6月成屋销售总数年化416万户，低于预期的421万户，低于前值的430万户。2）6月营建许 可：美国6月营建许可144万户，低于预期的150万户，低于前值的149.6万户。3）6月零售销售：美国6月零售销售环比+0.2%，低于预期的+0.5%，低于前值的+0.5%。4）初请失业金人数：7月15日当周，经季节调整后的初请失业金人数减少9000人至22.8万人，低于预期的24万人，低于前值的23.7万人，为5月中旬以来的最低水平。上周美元指数环周+1.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+2.7%，较去年同期-4.6%；阿根廷比索领跌，环周-1.6%，较去年同期-51.8%；人民币兑美元环周+0.3%，较去年同期-5.5%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内价格继续回升。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价872.00元/吨，环周+22.40元/吨，（国内-海外）价差-1133.77元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1984.00元/吨，环周+108.00元/吨，（国内-海外）价差153.38元 /吨，位于2017年以来的14.1%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内 -海外）价差皆小幅上行。3）农产品板块：上周农作物（国内-海外）价差皆上行。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 分析师牟一凌 执业证书：S0100521120002 邮箱：mouyiling@mszq.com 研究助理沈心怡 执业证书：S0100122010010 邮箱：shenxinyi@mszq.com 研究助理吴晓明 执业证书：S0100121120023 邮箱：wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之八十一：“交易”扰动仍存-2023/07/24 2.A股策略周报20230723：隐藏的右侧行情 -2023/07/23 3.2023Q2基金持仓深度分析：切换艰难，等待主线-2023/07/22 4.行业信息跟踪（2023.7.10-2023.7.16）：家电内外需皆有回暖迹象，钢铁淡季产需维持疲弱-2023/07/18 5.策略专题研究：资金跟踪系列之八十：“交易”明显回流，“配置”继续切换-2023/07/17 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅逻辑10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 煤炭：供给边际收缩，需求回暖。供给端，国内受产地安全检查影响产量小幅受限，海外进口趋于平缓。需求端，动力煤旺季需求呈回升趋势。焦煤受焦炭第二轮提涨落地、第三轮提涨开启影响，市场情绪走强，补库需求较优。 玻璃：交投良好，价格小幅回升，库存延续去化。价格端，上周国内浮法玻璃均价1930.16元/吨，环周+1.4%。库存端，上周重点监测省份生产企业库存 总量4642万重量箱，环周-8.7%，降幅扩大。 汽车：库存降至警戒线下，销售整体稳健。库存端，6月汽车经销商综合库存系数1.35，环比-22.4%，同比-0.7%，降至警戒线以下。销售端，7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比去年同期+0%，较上月同期-4%。今年 以来累计零售1,021万辆，同比+3%。 2）上周数据平稳或走弱： 光伏：国内新增装机数据高增，出口增速边际走弱。内需方面，23年6月光伏新增装机17.21GW，同比+140.0%，环比+33.4%，1-6月累计同比 +154.0%。出口方面，6月光伏组件、逆变器实现出口额287.42亿元、66.76亿元，同比分别-4.5%、+41.0%，环比分别-9.2%、-10.5%。 水泥：价格走弱，需求继续回落。价格端，上周全国水泥市场价格环周继续-1%。出货端，7月下旬，受降雨和台风天气影响，国内水泥市场需求环比继续减弱，全国重点地区水泥企业出货率约为53%，同比回落11个百分点。 培育钻石：6月印度培育钻石进出口延续疲弱。6月印度培育钻石毛坯进口额 0.79亿美元，环比+36.3%，同比-46.4%，增速较3月+0.5ppt；6月印度培育钻石裸钻出口额为0.98亿美元，环比-29.9%，同比-34.9%，增速较5月-13.4ppt。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国地产、零售数据走弱，就业依旧强劲。上周美元指数+1.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）6月成屋销售：美国6月成屋销售总数年化416万户，低于预期的421万户，低于前值的430万户。2）6月营建许可： 美国6月营建许可144万户，低于预期的150万户，低于前值的149.6万户。3）6月零售销售：美国6月零售销售环比+0.2%，低于预期的+0.5%，低于前值的+0.5%。4）初请失业金人数：7月15日当周，经季节调整后的初请失业金人数减少9000人至22.8万人，低于预期的24万人，为5月中旬以来的最低水平。上周美元指数环周+1.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+2.7%，较去年同期-4.6%；阿根廷比 索领跌，环周-1.6%，较去年同期-51.8%；人民币兑美元环周+0.3%，较去年同期-5.5%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内价格继续回升。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价872.00元/吨，环周+22.40元/吨，（国内-海外）价差为-1133.77元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1984.00元/吨，环周+108.00元/吨（，国内-海外）价差153.38元/吨，位于2017年以来的14.1%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差皆小幅上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7971.72元/吨、2419.47元/吨、13839.29元/吨，处于2017年以来的69.2%、78.2%、19.2%分位数（上上周分别为67.9%、76.9%、10.2%）。3）农产品板块：上周农作物（国内-海外）价差皆上行。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为3092.85元/吨、1122.50元/吨、869.88元/吨、1186.67元 /吨，分别处于2017年以来的71.7%、83.3%、51.2%、44.8%分位数。（上上周分别为69.2%、82.0%、51.2%、19.2%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格普遍回落。截至7月21日，正极——三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为27.8万元/吨、24.4万元/吨、9.60万元/吨，环周分别-0.65万元/吨、-0.6万元/吨、-0.15万元/吨。电解液——六氟磷酸锂14.9万元/吨，环周-0.70万元/吨；负极——高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、国内销量：6月环比继续回暖，略低于预期。乘联会数据，6月新能源车零售66.5万辆，略低于预期的67.0万辆，环比+14.7%，同比+25.2%，渗透率35.1%。c、周度销量：整体维持平稳。7月1-16日,新能源车市场零售26.7万辆，同比去年+7%， 较上月同期-3%。今年以来累计零售335.4万辆，同比去年+34%。 2）光伏：a、硅料价格出现一定回暖迹象。截至7月21日，硅料——致密料价格66元/kg，环周+3.1%。根据Pvinfolink公布的硅料价格显示，截至7月19日，致密块料价格区间维持在每公斤63-68元范围，致密块料市场呈现出一定的回暖迹象。硅片——硅片价格持稳，182mm和210mm单晶硅片价格环周分别+0.0%和+0.0%，达2.80和3.75元/片。b、6月组件、逆变器出口增速回落。组件——6月组件出口额287.42亿元，同比-4.5%，环比-9.2%。逆变器——6月逆变器出口额66.76亿元，同比+41.0%，环比-10.5%；出口数量496.05万个，同比+21.2%，环比+3.6%。c、新增装机量：6月同环比皆实现高增长。6月国内光伏新增装机17.21GW，同比+140.0%，环比+33.4%，1-6月累计同比+154.0%。d、平均利用小时数：整体维持较优水平。23年1- 6月，太阳能发电设备平均利用658小时，同比-32小时。 3）风电：a、新增装机：6月同环比皆维持高增长。23年6月全国风电新增装机量达6.63GW，同比+212.7%，环比+206.9%，1-6月累计同比+77.7%。b、平均利用小时数：同比提升。23年1-6月，风电设备平均利用1237小时，同比+83小时。 粮食安全板块： 1）生猪：a、价格：上周生猪价格小幅回升。7月22日，生猪均价14.06元/公斤，较7月15日+1.0%。b、出栏均重：继续回落。上周出栏均重120.11kg，环周-0.1kg，整体仍处于较高水平。c、6月能繁母猪存栏：不同口径下数据有所分化。1、涌益咨询样本跟踪数据，6月能繁母猪存栏环比-1.7%；2、国家统计局数据，6月全国能繁母猪存栏4296万头，环比+0.9%。 2）粮食：a、价格端：截至7月21日期货结算价（活跃合约）CBOT玉米536.25 美分/蒲式耳，5日涨跌幅+4.4%，较去年同期-6.5%；CBOT小麦697.5美分 /蒲式耳，5日涨跌幅+5.4%，较去年同期-13.5%；CBOT大豆1401.75美分 /蒲式耳，5日涨跌幅+2.3%，较去年同