行业信息跟踪：4月光伏、风电装机高增，快递单价继续走弱

行业信息跟踪（2023.5.15-2023.5.21） 4月光伏、风电装机量高增，快递单价继续走弱 2023年05月23日 上周数据相对较优： 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023邮箱：wuxiaoming@mszq.com 光伏：4月组件、逆变器出口数据优异，国内新增装机量维持高增长。出口方面，4月光伏组件、逆变器实现出口额305.08亿元、68.46亿元，同比+36.5%、+99.9%。内需方面，23年4月全国光伏新增装机量达14.65GW，同比+299.2%，维持高增长。风电：4月国内新增装机量同比增速维持高位，平均利用时长继续提升。23年4月全国风电新增装机量达3.8GW，同比+126.2%。23年1-4月，风电平均利用866小时，较上年同期+87小时。汽车：销售边际回暖，库存持续去化。乘联会数据，5月1-14日，乘用车零售70.6万辆，同比去年同期+55%，较上月同期+24%；今年以来累计零售660.2万辆，同比+3%库存方面，4月汽车经销商综合库存系数1.51，接近警戒线（警戒线为1.5），环比-15.2%，同比-20.9%，行业景气度边际好转。航空：4月三大航司国内航线运营数据已超疫情前，国际航线仍待修复。国内航线方面，4月南航、国航、东航RPK较19年4月+9.4%、+37.0%、+8.1%；ASK较19年4月+19.2%、+56.2%、+24.8%。国际航线方面，4月南航、国航、东航RPK恢复至19年4月的31.2%、23.4%、20.6%；ASK恢复至19年4月的34.7%、31.2%、27.4%。 相关研究1.资本新秩序系列（一）：产业链转移：缘起与重启-2023/05/22 上周数据平稳或走弱： 2.策略专题研究：资金跟踪系列之七十二：交 锂：上周锂盐价格上涨，市场博弈情绪加深。锂云母供应有限推动锂盐价格快速上涨，截 易结构正逐步企稳-2023/05/22 至5月19日，电池级碳酸锂价格为26.75万元/吨，环周+28.9%。伴随着价格上行，下游接货意愿或有减弱，市场博弈情绪加深。 3.A股策略周报20230521：无关周期-2023/05/214.行业信息跟踪（2023.5.8-2023.5.14）：光 快递：4月快递企业运营数据低基数下同比增长，环比分化，弱需求下单票价格继续走弱。 伏利润向下游分配，餐饮需求继续回暖-2023 4月快递业务量共完成102.1亿件，同比+36.5%，环比-2.6%。细分企业来看，顺丰、圆 /05/16 通、韵达、申通业务量增速同比+29.6%、+39.4%、+28.5%、+69.3%，环比-6.3%、-2.3%、+0.5%、+1.4%，单票收入同比-1.8%、-5.5%、-4.0%、-9.0%。 5.策略专题研究：资金跟踪系列之七十一：“配置”力量的归来-2023/05/15 培育钻石：4月印度培育钻石进出口皆疲弱。4月印度培育钻石毛坯进口额0.52亿美元，环比-47.6%，同比-48.1%，增速较3月+3ppt；4月印度培育钻石裸钻出口额为0.97亿美元，环比-13.1%，同比-34.6%，增速较3月-12.6ppt。 资源国汇率：美国多项经济数据走弱，然而在债务上限担忧降温、联储表态偏鹰的背 景下，上周美元指数走强，环周+0.5%，资源国货币兑美元大多下跌。上周美元指数环周+0.5%，资源国货币兑美元大多下跌。上周澳大利亚澳元领涨，环周+1.5%，较去年同期+5.3%；俄罗斯卢布领跌，环周-3.5%，较去年同期-21.8%；人民币兑美元环周-0.8%，较去年同期-3.2%。 投资建议：国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤周均价继续回落。上周，动力 煤（国内京唐港Q5500）均价973.20元/吨，环周-16.20元/吨，（国内-海外）价差下行至-934.43元/吨，位于2017年以来的3.9%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1800元/吨，环周-102.00元/吨，（国内-海外）价差下行至159.10元/吨，位于2017年以来的13.1%分位数。2）金属板块：铜、铝（国内-海外）价差持稳，镍价差下行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7818.40元/吨、2399.83元/吨、16651.41元/吨，处于2017年以来的67.1%、76.3%、60.5%分位数。3）农产品板块：上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差大致持稳。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅11 3.1上周板块表现11 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业11 4板块信息跟踪13 4.1能源与资源板块13 4.2碳中和板块16 4.3数字经济板块19 4.4传统消费板块20 4.5粮食安全板块22 4.6稳增长板块23 4.7疫后复苏板块26 4.8新消费板块27 5风险提示29 插图目录30 1上周总结 1）上周数据相对较优： 光伏：4月组件、逆变器出口数据优异，国内新增装机量维持高增长。出口方面，4月光伏组件、逆变器实现出口额305.08亿元、68.46亿元，同比+36.5%、 +99.9%。内需方面，23年4月全国光伏新增装机量达14.65GW，同比 +299.2%，维持高增长。 风电：4月国内新增装机量同比增速维持高位，平均利用时长继续提升。23年4月全国风电新增装机量达3.8GW，同比+126.2%。23年1-4月，风电平均利用866小时，较上年同期+87小时。 汽车：销售边际回暖，库存持续去化。乘联会数据，5月1-14日，乘用车零售70.6万辆，同比去年同期+55%，较上月同期+24%；今年以来累计零售 660.2万辆，同比+3%。库存方面，4月汽车经销商综合库存系数1.51，接近警戒线（警戒线为1.5），环比-15.2%，同比-20.9%，行业景气度边际好转。 航空：4月三大航司国内航线运营数据已超疫情前，国际航线仍待修复。国内航线方面，4月南航、国航、东航RPK（收入客公里）较19年4月+9.4%、 +37.0%、+8.1%；ASK（可利用座公里）较19年4月+19.2%、+56.2%、 +24.8%。国际航线方面，4月南航、国航、东航RPK恢复至19年4月的 31.2%、23.4%、20.6%；ASK恢复至19年4月的34.7%、31.2%、27.4%。 2）上周数据平稳或走弱： 锂：上周锂盐价格上涨，市场博弈情绪加深。锂云母供应有限推动锂盐价格快速上涨，截至5月19日，电池级碳酸锂价格为26.75万元/吨，环周+28.9%。伴随着价格上行，下游接货意愿或有减弱，市场博弈情绪加深。 快递：4月快递企业业务量同比受益基数高增，环比分化，弱需求下单票价格继续走弱。4月快递业务量共完成102.1亿件，同比+36.5%，环比-2.6%。细分企业来看，顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+29.6%、+39.4%、 +28.5%、+69.3%，环比-6.3%、-2.3%、+0.5%、+1.4%，单票收入同比-1.8%、 -5.5%、-4.0%、-9.0%，市占率分别为9.4%、17.0%、14.3%、13.1%。 培育钻石：4月印度培育钻石进出口皆疲弱。4月印度培育钻石毛坯进口额 0.52亿美元，环比-47.6%，同比-48.1%，增速较3月+3ppt；4月印度培育钻石裸钻出口额为0.97亿美元，环比-13.1%，同比-34.6%，增速较3月-12.6ppt。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国多项经济数据走弱，然而在债务上限担忧降温、联储表态偏鹰的背景下，上周美元指数走强，环周+0.5%，资源国货币兑美元大多下跌。 1）4月成屋销售：美国4月成屋销售总数年化428万户，低于预期的430万 户，低于前值的444万户。2）4月零售销售：美国4月零售销售环比+0.4%，低于预期的+0.8%，高于前值的-0.7%。3）联储官员表态：达拉斯联邦储备银行总裁洛根和圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，美国的通胀看起来还没有冷却到足以让美联储暂停加息。上周美元指数环周+0.5%，资源国货币兑美元大多下跌。上周澳大利亚澳元领涨，环周+1.5%，较去年同期+5.3%；俄罗斯卢布领跌，环周-3.5%，较去年同期-21.8%；人民币兑美元环周-0.8%，较去年同期-3.2%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤周均价继续回落。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价973.20元/吨，环周-16.20元/吨，（国内-海外）价差下行至-934.43元/吨，位于2017年以来的3.9%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1800元/吨，环周-102.00元/吨，（国内-海外）价差下行至159.10元/吨，位于2017年以来的13.1%分位数。2）金属板块：铜、铝（国内-海外）价差持稳，镍价差下行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7818.40元/吨、2399.83元/吨、16651.41元/吨，处于2017年以来的67.1%、76.3%、60.5%分位数（上上周分别为69.7%、77.6%、71.0%）。3）农产品板块：上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差大致持稳，分别为1857.31元 /吨、1036.62元/吨、870.43元/吨、1785.73元/吨，分别处于2017年以来的32.8%、77.6%、51.3%、86.8%分位数。（上上周分别为32.8%、75.0%、53.9%、88.1%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格显著回升。截至5月19日，正极——三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为28.15万元/吨、24.55万元/吨、8.2万元/吨，环周+1.85万元/吨、+2.15万元/吨、+1.15万元/吨。电解液——六氟磷酸锂14.5万元/吨，环周+2.25万元/吨；负极——石墨价格持稳。b、月度销量：4月销量略优于预期。4月新能源车零售销量52.7万辆，同比+85.6%，环比-3.6%，渗透率达32.3%，好于预期的50.0万辆，1-4月国内新能源车累计销量184.3万辆，同比+36.0%。c、周度销量：销量边际企稳回升。5月1-14日，新能源车市场零售21.7万辆，同比去年同期+101%，较上月同期 +17%；今年以来累计零售206万辆，同比+41%。d、行业动向：5月17日，特斯拉在公司股东大会上展示了人形机器人Optimus的新进展，马斯克表示通用型AI算法支持的机器人是特斯拉未来长期价值所在，人们对机器人的需求量可能是100亿乃至200亿个，未来会远超电动车的数量。 2）光伏：a、硅料、硅片价格延续下行。截至5月19日，硅料——致密料价格 143元/kg，环周-10.6%。5月硅料供应仍有新增产能释放量叠加部分检修产能恢复，整体供过于求态势加剧，硅料生产环节现货库存持续堆高，第二梯队厂家将受到更严峻的品质提升及成本控制水平挑战。硅片——硅片价格回落，182mm和210mm单晶硅片价格环周分别-16.4%和-17.6%，达4.60元/片和6.10元/片。b、组件、逆变器出口同比维持高增，环比回落。组件——4月组件出口额305.08亿元，同比+36.5%，环比-16.4%。逆变器——4月逆变器出口68.46亿元，同比+99.9%，环比-14.3%。4月逆变器出口492.74万个，同比+30.3%，环比-16.7%。c、4月新增装机量高增。23年4月全国光伏新增装机量达14.65GW，同比+299.2%。 3）风电：a、4月新增装机量高增。23年4月全国风电新增装机量达3.8GW，同比+126.2%。b、1-4