爱尔眼科机构调研纪要

爱尔眼科机构调研报告 调研日期:2023-07-19 2023-07-2000:00:00 董秘吴士君,董事会办公室工作人员 2023-07-1900:00:00None 特定对象调研公司会议室 西部证券 证券公司 陆伏崴 汇添富基金 基金管理公司 钱伟志 1、公司近期经营情况如何? 答:公司经营正常。随着暑假旺季的来临,自六月底到七月初出现了需求小高峰,三季度开局良好。二季度除五月份受“二阳”影响患者就医外,整体情况稳中向好,各项战略目标稳步推进,具体情况将在公司2022年半年报中披露,敬请关注。 2、宏观经济对公司有何影响? 答:对很多行业来说,近期有关部门发言人称宏观经济的数据和微观的体感还是存在一定“温差”。在眼科医疗领域,没有观察到明显的降级现象,反而是高端服务占比在持续提升。 宏观经济影响居民消费能力,进而对很多行业产生影响,对医疗行业影响相对较小。一方面,中国有庞大的人口基数,边际变化并没有对眼科市场带来很大冲击。目前各项医疗服务的市场渗透率仍处于较低水平,比如屈光手术渗透率不足0.3%,大量儿童青少年缺乏安全持续的视觉管理,OK镜渗透率在1-2%左右,白内障手术指标CSR只有3000左右,远不及欧美发达国家甚至印度水平。市场空 间仍旧宽广,潜在的患者的绝对数量大,市场空间的扩大趋势并没有改变。另一方面,相对于一般消费,医疗的刚性需求特性明显,而且中国的医疗需求主要是以家庭而不是个人作保障的,眼科医疗关系到视觉质量和生活质量,具有很强的刚性,医疗消费处于家庭支出的优先地位。比如中国屈光手术的主要人群集中在18-25岁,基本上是由家庭支持手术,患者在术式选择上也往往以医疗效果优先而非价 格。 3、公司未来会加快并购的脚步吗? 答:公司并购的方针是稳扎稳打,不会有太多的变化。收购医院是综合考虑的,既要考虑到医院的潜力、价格等战术因素,又要考虑布局 、时机等战略因素。 2014年起探索实施的产业并购基金模式让公司取得了显著的先发优势,储备了大量优质项目,但本质上是策略性的、阶段性的、过渡性的。现在上市公司体量越来越大,资金实力逐步增强,承载能力持续提高,上市公司自建的医院逐步增多,产业基金陆续到期后会逐步退出历史舞台,“轻舟已过万重山”。 4、公司目前对海外发展有何战略部署? 答:公司对海外的部署,一直是稳字当头,稳步发展。中国拥有14亿人口,永远是发展重心;欧美地区先进成熟,增势平稳;东南亚未 来可期,但市场复杂。实际上,每个市场都有特殊性,不是一招鲜,都需要因地制宜地一步步探索。所以,爱尔的国际化追求的是稳扎稳打,整合利用国际先进经验,深耕国内市场。整体来说,爱尔的全球化布局初具规模,在当地市场都形成了较好的品牌,比如欧洲市场就是一个很好的例子,公司在西班牙、德国、意大利、奥地利都有不错的发展,也有不错的市场占比。公司将海外的先进技术与国内共享,将中国的创业精神分享到海外,海内外和而不同,聚而不散。 近年来,国际化逐步成为爱尔眼科的一项特色优势,利用横跨亚美欧网络布局的优势,加强国内外交流合作,加速临床、科研、人才资源的全球一体化,形成新平台上的多层次的医疗服务供给体系,加速提升公司核心竞争力。 5、长沙爱尔自去年搬进新楼以后发展情况如何? 答:长沙爱尔总院自22年7月底迁入双塔大厦以来,经营情况良好,门诊和手术量都有显著提升,新院规划的年门诊量是120万人次 。医院的医疗设备、医护团队都有质的提升,动态匹配新定位、新目标。 目前,爱尔眼科双塔大厦总建筑面积14万平米,为长沙爱尔未来发展预留充分空间。目前医院是以医疗服务一线为主,临床科研、培训 带教等区域逐步投入使用。很多国际领先的医疗诊疗技术陆续会在长沙新院临床应用。未来在全体爱尔人的努力下,将长沙爱尔眼科医院打造成集临床、教学、科研、培训一体的世界级眼科医学中心。 6、OK镜集采事项进展情况如何? 答:从前期河北集采的情况看,不必闻“采”色变。 OK镜验配是具有医疗资质和技术门槛的医疗业务。多年来,爱尔眼科提供的是基于双眼视功能的近视综合防控体系,始终以多层次服务动态满足多元化需求,防控的具体手段包括OK镜、框架镜、离焦镜、思问、云夹等,产品结构越来越均衡合理,做到从容应对各种变化 。 其实,临床效果好,市场需求大,只要抓住这两点,就没什么可怕的,无非是顺势而为、形成新的优势,毕竟这是具有医疗属性的业务。目前,国内的OK镜渗透率处于较低水平。未来,即使全国集采,我们也可以发挥全国布局的网络优势和总量优势,合理地降低门槛,以价换量,规模效益会更加显著,让视光业务进一步做大做强。要实现OK镜集采的初衷——让更多青少年佩戴,从小众变为普及,离不开 医疗机构——患者验配OK镜的终端,医生的技术价值、全程的劳务价值、医院的品牌价值也必然会得到应有的体现,只有这样才可持续 。 7、公司在旺季有降价促销的活动来吸引患者吗? 答:医院要想长久发展、高质量发展,一定要打造基于医疗技术、人才实力的品牌和信任度,医疗产品服务也应经过全方位综合考量后合理定价。如果仅仅以常规性的降价来换取流量,牺牲的是未来发展的后劲,得不偿失,也很可能无法如愿换来流量。当然,有时医院会在某些特殊时点对特殊人群优惠,比如六一节对儿童,妇女节对女士,教师节对教师、重阳节对老人,以及高考之后,对于参军、报考武警的特殊人群,开展一些针对性的优惠活动或公益活动。价格战永远不是医院长期获胜的手段。 8、近期也有不少民营医院上市融资,公司怎么看待? 答:更多眼科机构上市,推动行业的发展,公司乐见其成。首先,这说明潜在的眼科市场空间仍然十分广阔,有利于增强大众的眼健康意识;其次,说明整个行业不断地趋于规范化,有利于行业的整体健康发展;我们认为无论是公立还是非公,良性竞争与合作有利于壮大整体眼科行业,最终受益的是全国各地的老百姓。 爱尔眼科上市14年,作为先行者,深深体会到眼科行业的发展内核:牢牢守住医疗伦理,汇聚培育更多人才,持续提供高质量服务。医疗机构的竞争,归根结底是人才、实力的竞争,理念、执行的竞争,文化、管理的竞争。