爱尔眼科机构调研纪要

爱尔眼科机构调研报告 调研日期:2023-11-30 爱尔眼科医院集团股份有限公司是一家具有中国及全球范围医院规模和优质医疗能力的眼科医疗集团。集团服务覆盖亚洲、欧洲和北美洲,在中国内地 、欧洲、东南亚拥有3家上市公司。目前,在全球范围内开设眼科医院及中心达723家,其中中国内地610家、中国香港7家、美国1家、欧洲93家、东南亚12家。2021年,中国内地年门诊量超1500万人次,手术量超100万台。爱尔眼科始终坚持以国内发展为主线,国内国际双线并举,共同进步。在发展的过程中,致力于引进和吸收国际同步的眼科技术与医疗管理理念,以专业化、规模化、科学化为发展战略,推动中国眼科医疗事业的发展。通过不断实践,在充分吸收国际优质的医疗管理经验的基础上,成功探索出一套适应中国国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式——“分级连锁”,充分发挥人才、技术和管理等方面的优势,提升诊疗质量、完善医疗服务、优化医患沟通。此外,爱尔眼科还积极投身社会公益事业,通过“分级连锁”模式,将优质医疗资源下沉到基层,实现眼科医疗服务在广大农村地区的发展。 2023-12-01 董秘吴士君,董事会办公室工作人员 2023-11-30 特定对象调研公司会议室 GIC 投资公司 陈浩然 平安证券 证券公司 李颖睿,叶寅,韩盟盟 博时基金 基金管理公司 高翼凡 富荣基金 基金管理公司 杨皓童 国信证券 证券公司 吴凡宇 西藏隆源投资 投资公司 钟皓 第一创业证券 证券公司 郭强 德邦证券 证券公司 张绍辉 奥博资本 其它 袁嘉玮 1、近期市场行情较为低迷,公司如何提振市值? 答:格雷厄姆说过:股市,短期是投票器,长期是称重机。短期公司股价可能偏离,但长期市值一定是随着价值中枢移动的。企业的基本面就是公司市值的价值中枢,短期如果偏离,时间的力量终究会让钟摆复位。 公司经营稳健,无论顺境逆境,收入、净利润常年保持健康增长。实际上,公司发展追求“慢即是快”,在精益求精做好医疗服务的同时推行医、教、研、产、投一体化发展,苦练内力、稳固根基、厚积薄发,公司健康而稳健的发展不是空中楼阁,而是水到渠成后的自然结果。随着业绩长期稳定健康增长,公司基本面也将在市值上得到体现。 此外,近两年来,公司多名高管增持、两次实施回购、控股股东做出不减持承诺等,大股东、管理层、上市公司齐心协力打出“组合拳”,用 真金白银和实际行动彰显公司信心、提振市场信心,维护广大投资者利益,保障资本市场稳定发展。2、公司怎么看待同行上市后的竞争形势? 答:更多眼科机构上市,有利于推动行业的发展。 首先,同行选择上市,说明潜在的眼科市场空间仍然十分广阔,能够容纳更多竞争者加入,共同培育市场,有利于增强大众的眼健康意识;其次,同行能够上市,说明整个行业不断地趋于规范化,有利于行业的整体健康发展。 整体而言,公司在经营管理上,有短、中、长期安排和措施,也会协调各方资源,赋能各省区。外部格局或许有变化,竞争的核心不会变。爱 尔眼科作为先行者,多年来通过完善的战略规划和网络布局,形成了独具特色的竞争优势和综合优势。医疗机构的竞争,归根结底是人才、实力的竞争,理念、执行的竞争,文化、管理的竞争。我们认为无论是公立还是非公,良性竞争与合作有利于壮大整体眼科行业,激发行业动能,也更利于医院积极稳健地发展,最终受益的是全国各地的老百姓。 3、请问公司未来对海外有何战略规划? 答:海外眼科行业市场空间非常大,但海外市场情况也更加复杂,并非仅有资金就能解决,无论是政治、经济、文化还是风俗习惯,都需要公司因地制宜地一步步探索。从始至终,爱尔在海外布局既积极又谨慎,本着宁缺毋滥、去粗取精的原则,追求高质量发展,不作粗放式扩张。 公司从2017年在香港开始国际化进程,后续收购了美国MINGWANG眼科中心,2018年收购欧洲ClínicaBaviera眼科集团。Clínica Baviera在西班牙、德国、意大利、奥地利等地区发展良好。目前,整个欧洲眼科机构的布局相对分散,还有很大发展空间。公司会夯实现有医院布局,把握时机,进军海外其他地区。近期,公司发布公告,为进一步推进实施国际化战略,更好地拓展公司海外业务,持续深化全球医教研平台,根据发展需要,聘任张咏梅女士为公司副总经理。 公司在海外收购前考察的最主要的因素之一就是管理团队。管理团队的业绩、声望、稳定性和默契程度是决定一家机构发展的首要因素。在收购海外机构时保留现有管理团队并融合爱尔理念。迄今为止,爱尔已积累了七年的国际化管理经验。公司通过董事会主导决策,国内外共享管理经验,推进融合创新。虽然国内外具体环境不同,但在管理上也有共通之处,公司将根据不同国家、地区的具体情况,因地制宜地管理海外机构。 4、公司未来会加快并购的脚步吗? 答:公司并购的方针是稳扎稳打,不会有太多的变化。收购医院是综合考虑的,既要考虑到医院的潜力、价格等战术因素,又要考虑布局、时机等战略因素。 2014年起探索实施的产业并购基金模式让公司取得了显著的先发优势,储备了大量优质项目,但本质上是策略性的、阶段性的、过渡性的。现在上市公司体量越来越大,资金实力逐步增强,承载能力持续提高,上市公司自建的医院逐步增多,“轻舟已过万重山”。 5、公司认为国内老花手术前景如何? 答:老花手术业务属于特殊的屈光手术,根据发达国家的经验,未来的需求空间也非常大。 参考欧美的老花手术渗透率,目前国内老花手术的发展还处于早期阶段,市场空间非常宽广。中国目前大多数老年人对老花的认识程度不高 ,甚至他们所使用的老花镜都未经过科学验配。受人们了解程度的限制,老花市场需要一定时间成长。一方面,需要行业进一步的眼健康教育工作和正确引导,让大家意识到进行老花手术不仅可以治疗老花,还能解决未来白内障的问题;另一方面,随着适龄段人群支付能力的提高和对视觉品质的追求,老花市场未来必然出现较大的增长。 6、请问长沙爱尔搬迁新址后情况如何? 答:长沙爱尔总院自2022年7月底迁入双塔大厦以来,经营情况良好,门诊和手术量都有显著提升。医院的医疗设备、医护团队都有质的提升,动态匹配新定位、新目标。 目前,爱尔眼科双塔大厦总建筑面积14万平米,其中医院占地10万平米,规划年门诊量120万人次,为长沙爱尔未来发展预留充分空间 。目前医院是以医疗服务一线为主,临床科研、培训带教等区域逐步投入使用。很多国际领先的医疗诊疗技术陆续会在长沙新院临床应用 。爱尔眼科双塔大厦的建设跟集团的整个发展战略是相匹配的,是公司打造“1+8+N”其中的“1”。未来通过八到十年左右的时间, 将长沙爱尔眼科医院打造成集临床、教学、科研、培训一体的世界级眼科医学中心。“8”是指北京、上海、广州、深圳、成都、重庆、武汉和沈阳的8家区域中心医院,“N”指的是集团全部医疗机构。 未来,头雁医院要具备全国乃至全球影响力,省会医院要做到全省一流,标志性医院在医疗技术、服务水平、人才梯队、学术科研、品牌声誉等方面起到引领作用,带动公司整体进一步发展,再上新的台阶。 7、公司如何看待DRG和DIP的推进? 答:不管形势如何变化,大方向一定要把握住:保证医疗质量,加强成本控制。这两点抓好了,任何的变革都是机遇,我们要辩证地看待这些 政策的变化。普及DRG、DIP的目的是让医保支出更加合理,而公司屈光、视光业务不属于医保范围,不具有相关性。对于DRG、DIP的普及:1.公司关注新政策、适应新政策,已经进行了预判和调整,努力利用新政策实现更大发展,医保支出越合理,促使医院管理越精细;2.推行DRG、DIP,将取消医院的医保限额,解除了发展枷锁,医院可以通过提升医疗质量、服务水平、品牌口碑,吸引更多患者,市场占有率有望持 续提高;3.公司长期提供多元化、人性化、精细化的服务,满足老百姓日益增长的多层次需求。8、干眼症业务的发展情况如何? 答:公司干眼症业务稳步发展,民众接受度和治疗效果都不错。目前我国干眼患者超过3亿人,平均每5人中就有1人患干眼。伴随“读屏”时代到来,以及不良的用眼环境与行为习惯,干眼发病率逐年上升并呈现年轻化趋势。此前,爱尔眼科干眼诊疗门诊暨夜班媒体人干眼关爱计划在北京发布。该门诊旨在通过爱尔“七步诊疗法”、国际同步的诊疗技术和干眼慢病防控体系,为患者提供个性化的干眼诊疗方案和全生命周期的眼健康服务。 9、公司未来还有多大的扩张空间? 答:人口在哪里,眼科需求就在哪里。公司会根据具体市场规模上区别设置业态,因城施策地逐步布局眼科医疗机构。 首先,随着“1+8+N”战略的持续推进,头雁医院要具备全国乃至全球影响力,省会医院要做到全省一流,标志性医院在医疗技术、服务 水平、人才梯队、学术科研、品牌声誉等方面起到引领作用,带动公司整体进一步发展。 其次,公司将继续扩大医疗网络布局。在国内,公司医疗网络已经覆盖了大多数省会级城市、地级市,但还有大量县级市以及同城下沉空间 。 再者,目前公司做得好的地级市医院如东莞爱尔、沪滨等有超过2亿的收入体量,但还有大量地级市医院仍处于快速成长期,还有很大的发展空间。未来爱尔的医疗网络将会布局到中国的城乡县域,通过区域龙头医院带动区域内医疗机构;通过眼视光诊所布局下沉市场,让当地的老百姓都能享受到高质量的可及的眼科医疗服务。 爱尔始终专注眼科行业,潜心下来,心无旁骛,把医院把技术水平提高,服务水平提高,通过全球化布局,医、教、研、产、投协同战略,为推 动人类眼科学和视觉科学发展作出贡献。