零售行业：市场温和复苏，但分化不均

上海-2023年7月 MARKETINMINUTES SavillsResearch 零售 全市市场空置温率结和束连复续五苏个季，度但上涨分趋势化，核不心商均圈整体表现更胜一筹。 如第需一了太解更平多戴资维讯，斯 请联系 市场研究部 高中国级区董事 JamesMacdonald +862163916688 james.macdonald@savills.com.cn 商业及零售服务部 高上级海董事 AileenZhong +862163916688 aileen.zhong@savills.com.cn 高上级海董事 JoeyChio +862163916688 joey.chio@savills.com.cn 高级董事 ElaineChan 上海 •售20业23与年住前宿五餐个饮月业，上分海别零累售计总同额比同下比降增2.3长%2和7.56%.9，%批。发零•应20，2主3下要半集年中预在计真将如迎、来徐7汇个滨新江项、目前，滩共等计新69兴.3区万域新。增供 •项上目海入城市区。零售市场2023年上半年无新开业优质购物中心 +862163916688 elaine.chan@savills.com.cn 策略顾问服务部 NickyZhu •微在外度环假外定区位域，结，蟠合龙江天南地历于史第风二貌季与度现新代开商业，和项艺目术以。城市 •束全市连购续物五中个心季空度置上率涨环趋比势下。降0.1个百分点至12.9%，结 高级董事 上海 +862163916688 nicky.zhu@savills.com.cn 13.3%。 •个核百心分商点圈至购1物1中.1%心，空但置非率核降心幅商较圈为仍明上显升，0环.2比个下百降分1点.1至 •每全市天购人物民中币2心6首.2层元租，较金去较年上同季期度下下降降10..62%%。，为每平方米 发商旗下项目极强的运营调整能力。 •近核心八商成圈跟内踪标项杆目项空目置均率有季一度定内幅有度所的下品降牌，展调现整出与优升质级开， 有显著增长。 •业第二正季逐度步餐走饮出品此牌前随低客迷流，多回个升细拓分店餐意饮愿业有态所新改租善面，餐积饮均 “尽管疫情阴影逐渐消弭，但消费者身心健康的理念日趋深化。健身及户外运动、身体管理、营养保健、健康饮食等相关领域将迎来发展机会。” 简可，第一太平戴维斯研究及顾问咨询部 第一太平戴维斯 第一太平戴维斯是一家在伦敦股票交易所上市的全球领先房地产服务提供商。公司于1855年创立，具有悠久的历史传承以及无可匹敌的增长态势。第一太平戴维斯是行业引领者而非跟随者，在全球设有700多家分公司与联营机构，广泛分布于美洲、欧洲、亚太、非洲和中东地区。本报告仅作一般信息用途。未经事先许可，任何人不得对其相关内容或全部内容进行出版、复制或引用。同时本报告亦不构成任何合同、计划书、协议或其他文档的依据。第一太平戴维斯已尽全力确保报告内容的准确性，但对于该报告的使用而导致直接或间接的相关损失不承担任何责任。本报告版权所有，未经第一太平戴维斯研究部书面许可，不得以任何形式对该报告的部分或全部内容进行复制。 零售 图1：上海外环内购物中心新增供应，2018至1H/2023 160 140 120 100 80 60 40 20 供20应23和年需前求五个月，上海零售总额同比增长2同7比.5%上，涨批2发5.4零%售和业5与5.5住%宿。餐虽饮然业涨分幅别显累著计有上好年的较回升低态基势数。影响，但零售市场仍然呈现较 上物中海心城入区市零，售但市季场内2外02环3上外半区年域无录新得开瑞业安购旗下合蟠江龙南历天史地风新貌开业与，现以代城商市业微和度艺假术定，引位进，结多家的天区域空首之店城，等例青如浦B区lu首eB店o。ttle、奥乐齐、猫 现出优质开发商旗下项目极强的运营调整 核调心整商与圈升内级标，近杆八项成目跟均踪有项一目定空幅置度率的季品度牌内 租20金23和年空第置二率季度，全市购物中心空置率环比下季度降上0.1涨个趋百势分，点但至仍1高2.于9%去，年结同束期连3续.0五个个百分度点下。降其1.中1个核百心分商点圈至购1物1.1中%心，空而置非率核较心上商季圈上别上升涨0.22个.7和百分3.1点个至百1分3.点3%。，五较个去核年心同商期圈分除南性项京目西的路入外驻，空情置况率带均动有市所场下整降体。空区置域率标略志有仍改有善不，同但程多度数上其升它，非区核域心及商项圈目空之置间率冷环热比不 均，全面复苏仍需一定时日。 全0.2市%购，物至中每心平首方层米平每均天租人金民较币2上6季.2度元，下较降去 0 201820192020202120221H/2023 来源第一太平戴维斯研究部 有所下降，并引进众多首店与新进品牌，展 能力。季度内数个新进的小众香氛与配饰品 年租同金期环比下下降降1.60%.1%。其至中每核平心方米商每圈天首4层9平.5元均， 同比下降0.9%；非核心商圈环比下降0.2% 牌隆广均选场引择进标包杆括项日目本开S出ta首r家Je门we店lr。y如和港俄汇罗恒斯 至1.8每%平。方市米场每租天金1整6.体2元跌，幅较缩去小年，同初期现下企降稳 静安嘉里中心等。 图2：全市空置率，Q3/2018至Q2/2023 SMoakroialoNvo在ve内ll的a的配中饰国品首牌店及。香雅氛诗品兰牌黛S旗an下ta 迹象。 14% 12% 10% 8% 香德国氛芳品香牌精Le油La品b牌o于15新E天ss地en开ti出als国首内店首进店驻， 伴出此随前疫低情迷结。束第及二客季流度回多升个，餐细饮分业餐正饮逐业步态走新租等面正餐积类均扩有张显著积增极长，尤。休其闲是餐连饮锁及品精牌致的餐标饮准 市20场23展年望下半年预计将迎来七个购物中心共6徐9汇.3万滨平江方、前米滩新等增新供兴应区，主域要，其集中中真在如真板如块、备随着受项关目注客，将流有与三消个费项者目信入心市持。续与回此升同，时新，兴 品程，牌而在一获些得此较前好扩市张场策反略馈较后为将稳加健速的开品店牌进也 6% 4% 2% Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1 Q2 0% 201820192020202120222023 来源第一太平戴维斯研究部 图3：全市租金指数，Q3/2018至Q2/2023 115 110 Q1/2013=100 105 100 化门店型的空快置速面复积制。，填库迪补了咖此啡前等疫新情兴期连间锁关咖闭啡品括B牌lu以e亲gl民as的s和定茉价酸策奶略等推低动温门连店锁扩酸张奶；而品包牌则客单结价合，贵积价极鲜扩果张原以料占，领佐中以高健端康饮的品理市念场提。升 表1：租赁成交案例，Q2/2023 将入逐驻率步重在下启半拓年店或计将划，有预更计为市显场著整的体积租极金表及 现。 疫挑战情，余消波费叠者加的其健它康病理毒念威将胁更及加持深续化的，气健候身及食等户外相运关动领、域身将体迎管来理发、展营机养会保。健、健康饮 租户 类别 项目 区域 面积(平方米) 盒马鲜生 超市及百货 龙之梦中城心市生活 中山公园 5,700 星聚会 休闲及娱乐 长风大悦城 长风 1,950 Lululemon 运动及户外 港汇恒隆广场 徐家汇 1,000 Balenciaga 时尚 兴业太古汇 南京西路 950 95 来源第一太平戴维斯研究部 Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2 90 201820192020202120222023 来源第一太平戴维斯研究部