公募基金2023年二季报全扫描：主动权益基金加仓科技板块，债券型基金表现较优

金融工程专题 2023年07月23日 主动权益基金加仓科技板块，债券型基金表现较优 金融工程研究团队 ——公募基金2023年二季报全扫描 魏建榕（首席分析师） 魏建榕（分析师）张翔（分析师） 证书编号：S0790519120001 张翔（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 zhangxiang2@kysec.cn 证书编号：S0790520110001 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 苏良（分析师） 证书编号：S0790523060004 何申昊（研究员） 证书编号：S0790122080094 陈威（研究员） 证书编号：S0790123070027 蒋韬（研究员） 证书编号：S0790123070037 截至2023年二季度，全市场公募基金最新规模为27.70万亿元，较上季度的26.72 万亿元环比上涨3.65%。债券型基金规模占比有所抬升，占比为30.28%。整体来看，债券型基金整体收益表现较优，债券型基金收益率中位数为1.10%，中长期纯债型基金收益率为1.21%，商品型基金收益率的中位数为1.52%。 主动权益基金：科技板块占比增加3.52%，消费板块占比减少2.70% 2023年二季度主动权益基金规模为4.39万亿元，数量为3525只，较上季度减少3202.07亿元。股票仓位：2023年二季度主动权益基金的股票仓位为88.63%，较上季度下降1.11%。板块配置：重仓股主要分布在制造和消费，科技板块规模 占比增加3.52%，消费板块规模占比减少2.70%，周期板块规模占比减少1.02%。重仓行业：重仓股所在的前三大行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物，通信重仓规模738.84亿元，季度环比增加107.46%。重仓股票：重仓股集中度下 降，最大主动增持为中兴通讯126.91亿元，最大主动减持为贵州茅台108.43亿元。港股配置：港股持仓规模季度环比下降14.53%，电讯业主动增持比例最大，增持比例为0.74%，非必须性消费业减持比例最大，减持比例为3.23%。 固收+基金：股票仓位下降1.29%，基金杠杆率上行 2023年二季度固收+基金规模为1.24万亿元，数量为960只，较上季度增长 300.04亿元。资产配置：股票资产占比下降1.29%，利率债占比上升3.23%。重仓股票：主要分布在食品饮料、电子、电力设备等行业，重仓规模占比分别为9.61%、7.12%和6.97%。重仓债券：前三名分别为浦发转债、兴业转债、23国开10。杠杆率：最新杠杆率为116.92%，较上季度增加0.06%。 固收基金：基金总体规模抬升，杠杆率小幅上行 2023年二季度固收基金总体规模为5.98万亿元，数量为2100只。其中中长期纯 债型基金占比为84.60%，规模达5.06万亿元，数量为1766只；短期纯债型基金 相关研究报告 总计规模为0.92万亿元，数量为334只。资产配置：短期纯债型基金中，信用 债仓位为83.98%，较上季度减少2.00%；中长期纯债型基金中，信用债仓位为 《券商行业金股与十大金股的深度比较—开源量化评论（73）》-2023.4.23 《机构资金行为画像（2023年4月20 日）—金融工程定期》-2023.4.20 《指数增强超额不见改善，头部私募中性策略回撤—量化基金业绩简报》-2023.4.19 49.41%，较上季度上升1.00%。重仓债券：中长期纯债型基金的重仓债券集中度上升。杠杆率：短期纯债型基金杠杆率为119.16%，较上季度上升1.03%，中长期纯债型基金杠杆率为128.45%，较上季度增加1.46%。 FOF基金：整体规模有所下降，债券型、平衡混合型FOF规模提升 2023年二季度FOF基金数量为411只，FOF基金总规模为1727.30亿元，较上季度减少99.94亿元。其中，偏债混合型FOF基金规模为810.20亿元，偏股混 合型FOF规模为484.07亿元。债券型、平衡混合型FOF规模提升，规模分别较上季度增加9.34亿元、5.74亿元。 风险提示：本文分析结果基于历史数据统计，过去业绩不代表未来表现，不构成对产品的推荐投资建议。 金融工程研究 金融工程专题 开源证券 证券研究报 告 目录 1、全市场公募规模上涨，债券型、商品型基金表现较优5 1.1、全市场公募规模环比上涨3.65%，债券型基金规模占比抬升5 1.2、债券型基金和商品型基金整体收益表现较优6 2、主动权益基金7 2.2、总体规模：主动权益基金规模小幅下滑，头部公司规模排名稳定8 2.3、股票仓位：主动权益基金最新仓位88.63%，占比下降1.11%9 2.4、板块配置：科技较上季度占比增加3.52%，消费板块占比减少2.70%9 2.5、行业配置：重仓股主要集中在电力设备和食品饮料行业10 2.6、主动配置：主动增持通信、电子，主动减持食品饮料、交通运输12 2.7、重仓股票：重仓股集中度持续下降，新晋重仓股32只13 2.8、港股配置：港股重仓规模较季度环比下降14.53%15 2.9、绩优基金：季度收益率前十的主动权益基金主要为科技型基金16 3、固收+基金17 3.1、总体规模：固收+基金规模增加，头部基金公司规模下降17 3.2、资产配置：股票仓位下降，利率债占比上升18 3.3、重仓行业：固收+重仓股主要分布在食品饮料、电子、电力设备19 3.4、重仓债券：固收+重仓债前二分别为浦发转债、兴业转债20 3.5、杠杆率：固收+基金整体杠杆率平稳，较上季度上升0.06%20 3.6、绩优基金：收益率前十的固收+基金季度收益均超过2.06%21 4、固收基金21 4.1、总体规模：固收基金总体规模5.98万亿元，季度环比上升9.30%21 4.2、资产配置：短期纯债型基金信用债比例上升2.11%24 4.3、重仓债券：中长期纯债型基金大部分重仓债券持仓规模上升25 4.4、杠杆率：固收基金杠杆率小幅上行26 4.5、绩优基金：固收基金季度收益表现较优26 5、FOF基金27 5.1、总体规模：总体规模有所下降，债券型、平衡混合型FOF规模提升27 5.2、重仓基金：FOF重仓基金集中配置被动指数29 5.3、绩优基金：大部分收益率较优的FOF规模较小29 6、风险提示30 图表目录 图1：公募基金总资产规模为27.70万亿元（2023Q2）5 图2：非货币基金总资产规模为16.18万亿元（2023Q2）5 图3：货币市场型基金和债券型基金规模占比有所抬升5 图4：股票型基金和货币市场型基金规模分别上升902.26亿元和5312.28亿元6 图5：债券型基金和商品型基金整体收益表现较优（2023Q2）7 图6：主动权益基金规模为4.39万亿元，数量为3525只8 图7：主动权益基金池新发份额和数量环比下降8 图8：主动权益基金股票仓位达88.63%，占比下降1.11%9 图9：主动权益基金重仓股在制造和消费板块占比分别为28.64%和25.09%10 图10：主动权益基金重仓前五大行业分别为电力设备、食饮、医药、电子、计算机11 图11：重仓股抱团现象减弱，2023年二季度新增32只基金重仓股13 图12：2023年二季度港股重仓规模1884.14亿元15 图13：主动权益基金重仓港股主要分布在资讯科技业、非必需性消费、能源业16 图14：2023年二季度固收+基金规模增加17 图15：固收+基金新发基金数量和份额维持低位17 图16：固收+基金股票仓位下降至17.11%19 图17：固收+基金的利率债持仓占比上升19 图18：固收+占比最高的债券品种为非政策性金融债19 图19：固收+基金整体杠杆率平稳21 图20：2023年二季度固收基金总体规模上升22 图21：短期纯债型基金二季度新发8.67亿份22 图22：中长期纯债型基金二季度新发1148.73亿份22 图23：短期纯债型基金利率债持仓比例上升2.09%24 图24：中长期纯债型基金信用债持仓比例上升1.00%24 图25：短期纯债型基金的短期融资占比减少4.86%25 图26：中长期纯债型基金的政策性金融债减少1.23%25 图27：中长期纯债型基金杠杆率上季度上升至128.45%26 图28：FOF基金整体规模有所回调27 图29：FOF基金发行份额处于历史低位27 图30：偏债混合型FOF基金的规模占比46.91%28 图31：目标日期型FOF基金的数量为106只28 表1：主动权益基金规模前20名，易方达基金保持领先地位8 表2：头部主动权益基金经理管理规模季度环比下降9 表3：科技板块重仓股规模占比增大3.52%，消费板块规模占比减少2.70%10 表4：相对中证800超配的二级行业为白酒、软件开发、电池等11 表5：主动权益基金相对中证800低配的二级行业为证券、股份制银行、保险等12 表6：主动权益基金主动增持比例最大的行业为通信12 表7：主动权益基金主动减持比例最大的行业为食品饮料12 表8：主动权益基金前10大重仓股主要分布于食品饮料、医药生物行业13 表9：主动权益基金主动增持最多股票为中兴通讯、恒瑞医药、工业富联14 表10：主动权益基金主动减持最多股票为贵州茅台、山西汾酒、隆基绿能14 表11：2023年二季度主动权益基金重仓的港股普遍反弹16 表12：收益率前十的主动权益基金上季度收益均超过19%16 表13：固收+基金规模前20名，易方达保持领先地位，交银施罗德前进4名17 表14：前十固收+基金经理管理规模占比29.26%18 表15：固收+基金重仓股主要分布在食品饮料、电子、电力设备行业19 表16：固收+重仓债券前十主要为可转债、金融债、国债20 表17：2023年二季度收益率前十的固收+基金，华商元亨季度收益为5.85%21 表18：短期纯债型基金规模前十的基金公司整体规模季度环比上升22 表19：中长期纯债型基金规模前十的基金公司整体规模环比增加23 表20：短期纯债型基金规模前十的基金经理整体规模环比增加23 表21：中长期纯债型基金规模前十的基金经理规模占比合计9.49%24 表22：短期纯债型基金前十大重仓债券为政策银行债25 表23：中长期纯债型基金前十大重仓债券为政策银行债25 表24：短期纯债型绩优基金前10名季度收益超过1.42%26 表25：中长期纯债型绩优基金前10名季度收益超过2.23%27 表26：兴证全球基金FOF规模排名第一28 表27：头部FOF基金经理规模排名较稳定，头部效应明显28 表28：FOF基金重仓前20大基金集中于宽基与主题ETF29 表29：2023Q2各类型FOF的绩优基金中债券型FOF基金表现最优29 1、全市场公募规模上涨，债券型、商品型基金表现较优 1.1、全市场公募规模环比上涨3.65%，债券型基金规模占比抬升 2023年二季度股票市场整体下跌，沪深300指数下跌4.86%，中证800下跌 4.78%，全市场公募基金最新规模为27.70万亿元，较上季度的26.72万亿元环比上涨3.65%。其中，剔除货币市场型基金后基金规模为16.18万亿元，季度环比上涨2.82%。 图1：公募基金总资产规模为27.70万亿元（2023Q2）图2：非货币基金总资产规模为16.18万亿元（2023Q2） 数据来源：Wind、开源证券研究所，时间区间：2010/12/31-2023/6/30数据来源：Wind、开源证券研究所，时间区间2010/12/31-2023/6/30 全市场公募基金规模占比来看，2023年二季度货