PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场：今日PTA价格整理为主，PTA主力合约价格上涨20元/吨，涨幅0.34%，收于5848元/吨。现货市场：7月19日，PTA现货价格涨8至5842元/吨，基差继续走弱3至2309+2元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年7月19日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油成本端：7月份沙特执行其100万桶/日减产，并延长其减产一个月，俄罗斯亦表态称减少50万桶/日 出口，供给端继续利多原油市场，同时美国此前释放的2600万桶战略石油储备也于6月底结束，从7月份开始，原油现货市场供给边际收紧，同时全球原油需求依然有韧性，原油供需基本面依然维持紧平衡局面，短期来看，原油价格经过回调以后有望继续走强。 PX方面：原油价格走强下，PX价格有望跟随。7月19日，PX价格收1029美元/吨CFR中国，日度上涨9美元/吨。 供给方面：7月11日，逸盛新材料一套360万吨产能装置降负至5成附近，17日按计划恢复，现提升至 9成负荷，7月14日，逸盛海南200万吨装置由5成负荷提升至8-9成，海伦石化一套120万吨装置推迟重 启，四川能投100万吨装置因故停车。新增产能方面，恒力惠州2#250万吨新装置目前负荷提升至9成。本周负荷有提升预期，预计PTA开工负荷有望提升至82%附近。 需求方面：上周有一套聚酯装置检修重启，另一套停车，其他局部负荷微调，综合来看聚酯负荷仍有上调，国内大陆地区聚酯负荷在94%附近，周度小幅提升0.5%。终端江浙织机开工负荷71%，周度下降1%，江浙加弹开工负荷80%，周度下降2%。上周，涤丝采购氛围一般，刚需采购为主。随着原料价格上涨，聚酯企业出现一定程度抵触情绪，关注聚酯企业实际开工情况。产销方面:7月19日，江浙地区涤丝产销在3成偏上，整体清淡。 【套利策略】 PTA现货货源依然充裕，但09合约基差已回落至2元/吨附近，近远月价差矛盾亦不明显，套利策略建议观望。 【交易策略】 随着部分装置重启，PTA供需边际走弱为主，PTA价格依然受成本影响较为显著，在原油价格企稳走强以及PTA开工负荷边际回升预期下，PTA价格总体预计呈震荡偏强走势，建议观望为主。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5704 5728 5714 30 0.53 19.41 554467 50.18 0.02 TA05合约 5656 5682 5664 36 0.64 0.35 10039 2.07 0.09 TA09合约 5824 5848 5836 20 0.34 142.75 4165695 170.36 -1.00 单位 7月19日 7月18日 涨跌 单位 7月19日 7月18日 涨跌 PTA仓单数量 张 22502 23482 -980 PTA有效预报 张 658 658 0 PTA仓单总计 张 23160 24152 -992 近月基差 元/吨 -3 98 -101 01-05价差 元/吨 50 52 -2 05-09价差 元/吨 -172 -182 10 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 7月19日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 7月19日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 79.63 1.32 1.68% WTI原油 美元/桶 75.75 1.66 2.19% 石脑油CFR日本 美元/吨 567.63 -8.25 -1.43% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 60.03 -1.09 -1.78% PXFOB韩国 美元/吨 995.00 -1.00 -0.10% PXCFR中国 美元/吨 1,029.00 9.00 0.87% MEG外盘 美元/吨 478.00 0.00 0.00% MEG内盘 元/吨 4,040.00 15.00 0.37% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,835.00 -145.00 -2.49% 聚酯切片 元/吨 6,850.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 7,000.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,350.00 26.67 0.36% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 400 200 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 摩根大通乾坤期货中信期货国泰君安 永安期货 国泰君安中信期货银河期货浙商期货华泰期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 摩根大通 48.59% 乾坤期货 多单持仓占比 15.01% 12.45%9.61% 9.32% 5.02% 中信期货国泰君安永安期货 其他 国泰君安 56.39% 中信期货 空单持仓占比 11.39% 10.70% 9.13% 6.42% 5.97% 银河期货浙商期货华泰期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年7月17日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 609,414 -3040 422,587 20462 - - 看跌 403,848 50458 306,903 -3953 - - PTA期权 1101096 47418 597922 16,509 66.27% 72.62% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年7月19日，PTA期权合约总成交量为1101096张，较上一交易日47418张，总持仓 597922张，较上一交易日16,509张，期权成交量PCR为66.27%，持仓量PCR为72.62%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023