大陆房地产行业月度资料点评：6月销售YOY大幅下滑、投资低位

大陸房地産行業月度資料點評： 6月銷售YOY大幅下滑、投資低位 群益金鼎證券 研究員沈嘉婕 0 2023/07/18 圖：單月房地産銷售金額(單位：億元) 單月銷售金額（億元） 30000 25000 20000 15000 10000 5000 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Feb-23 0 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Jun-23 Apr-23 May-23 -60% 圖：單月房地産銷售面積(單位：億平米) 單月銷售面積（億平米） 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Feb-23 Mar-23 0.00 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Jun-23 -60% Mar-23 Apr-23 May-23 資料來源：統計局，群益金鼎證券整理資料來源：統計局，群益金鼎證券整理 6月全國房地産銷售金額為13305億元，YOY-19.2%，MOM+32.6%；銷售面積爲1.31億平方米，YOY-18.2%，MOM+48.5%。由于需求較弱，今年6月房企推盤量明顯下降。 1-6月，房地産累計銷售金額和銷售面積分別6.3萬億元和5.95億平方米，YOY分別爲 +1.1%和-5.3%。1-6月，房地産累計銷售均價爲10601元/平方米，YOY+10.6%。 圖：70大中城市中一手房價格環比MOM、同比YOY上漲城市數圖：70大中城市中二手房價格環比、同比上漲城市數 新建商品住宅價格:當月環比上漲城市數 7070 46 二手住宅價格:當月環比上漲城市數 25 7 353135 00 新建商品住宅價格:當月同比上漲城市數 7070 二手住宅價格:當月同比上漲城市數 9 6 35262735 00 資料來源：統計局，群益金鼎證券整理 MOM來看，6月新建商品住宅和二手住宅上漲城市個數分別下降15個和18個。 資料來源：統計局，群益金鼎證券整理 2 YOY來看，6月新建商品住宅上漲城市個數增加1個，二手住宅上漲城市個數减少3個。 圖：房地産單月投資額（單位：億元）表：房地産開發企業到位資金情况（單位：億元） 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 Feb-20 Mar-20 Apr-20 0 房地產單月投資額 6月當月值 YOY 到位資金 12839 -21.53% 定金及預收款 4397 -12.38% 個人按揭貸款 2075 -12.82% 自籌資金 4294 -29.52% 國內貸款 1516 -13.85% 利用外資 14.6 146% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Apr-23 May-23 Jun-23 -30% May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Feb-23 Mar-23 資料來源：統計局，群益金鼎證券整理 資料來源：統計局，群益金鼎證券整理 6月房地産投資金額1.28萬億元，YOY-10.3%，MOM+26.1%，同比降幅較上月基本持平。1-6月房地産累計投資金額爲5.86萬億元，YOY-7.9%。 6月房企到位資金1.28萬億元，YOY-21.5%，受到銷售同比大幅下滑的影響，預收款和按 揭貸款單月同比增速轉負。 圖：單月新開工面積（單位：億平米）圖：單月竣工面積（單位：億平米） 3 2.5 2 1.5 1 0.5 Feb-20 Mar-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Feb-23 Mar-23 Apr-23 May-23 0 單月新開工面積（億平米）單月新開工YOY 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% May-23 Jun-23 -60% 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 單月竣工面積(億平方米)單月竣工面積YOY 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Jun-23 -60% Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Feb-23 Mar-23 Apr-23 資料來源：統計局，群益金鼎證券整理資料來源：統計局，群益金鼎證券整理 6月新開工面積爲1.02億平方米，YOY-31.3%，MOM+19.5%，環比增長，但仍處于低位；1-6月新開工面積爲4.99億平方米，YOY-24.3%。 6月竣工面積爲0.61億平方米，YOY+15.2%,MOM+46.5%，保持較快增長。1-6月竣工面積3.39億平方米,YOY+19%。 6月房地産銷售同比大幅下滑 6月銷售仍舊低迷，銷售金額和面積單月同比降幅擴大至19.2%和18.2%。往年6月份是房企年中衝量的重要節點，但是今年受到需求下行，樓市景氣度低的影響，6月房企推盤力度小于往年。根據克爾瑞數據，6月30個重點城市新增供應規模1505萬平方米，不及3月和4月供應量，同比下降25%。 金融支持政策期限延長，中央保持托而不舉的態度 7月10日央行等兩部門發布通知，將此前公布的支持房地産市場平穩健康發展的兩項金融政策（存量融資展期和支持項目配套融資不下調風險分類）期限延長至2024年12月31日，引導金融機構對房企存量融資展期，加大保交樓金融支持。該政策體現了目前中央對房地産調控仍保持托而不舉的態度。 看好優質國、央企背景房企市占率提升，建議逢低買進。 由于房地産成交數據繼續下滑，多地積極出臺刺激政策，如上調公積金額度、出臺購房補貼、放寬落戶等。目前房地産行業仍待信心恢復，市場期待更多政策支持。在行業下行的背景下，房企出現分化，優質國、央企背景房企兼具融資和銷售優勢，拿地領先，今年累計銷量保持正增長，市占率有望明顯提升。我們推薦招商蛇口（001979.SZ)、保利發展（600048.SH)、華發股份（600325.SH)、越秀地産(00123.HK），建議逢低買進。