PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场：今日PTA价格下跌为主，PTA主力合约价格下跌140元/吨，跌幅2.36%，收于5804元/吨。现货市场：7月17日，PTA现货价格涨141至5835元/吨，下游减产预期，成本回落，基差继续走弱10 至2309+15元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 ) 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年7月17日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油成本端：7月份沙特执行其100万桶/日减产，并延长其减产一个月，俄罗斯亦表态称减少50万桶/日 出口，供给端继续利多原油市场，同时美国此前释放的2600万桶战略石油储备也于6月底结束，在此情况下， 从7月份开始，原油现货市场供给边际收紧，同时全球原油需求依然有韧性，原油供需基本面依然维持紧平衡局面，美国通胀回落略超预期，但离2%目标依然遥远，宏观经济衰退担忧压力依然较大，长周期来看，原油价格继续震荡整理，短周期来看，原油价格经过连续上涨以后，可能开启技术性回调走势。 PX方面：上周恒力惠州PTA新装置投产，华南一套450万吨装置重启计划提前，提振PX需求，同时原油价格上涨提振PX价格，PX价格录得上涨。本周原油价格回调预期下，PX价格有望跟随走弱。7月17日，PX价格收1021美元/吨CFR中国，日度下跌28美元/吨。 供给方面：福海创450万吨装置29日按计划检修，预计检修20天，周末已重启，7月11日，逸盛新材料 一套360万吨产能装置降负至5成附近，17日按计划恢复，嘉兴石化一套150万吨产能装置7月11日检修， 重启时间待定，新增产能方面，恒力惠州2#250万吨新装置近日已投料，目前负荷提升中。7月14日，逸盛海南200万吨装置由5成负荷提升至8-9成，本周负荷有提升预期，预计PTA开工负荷有望提升至82%附近。 需求方面：上周有一套聚酯装置检修重启，另一套停车，其他局部负荷微调，综合来看聚酯负荷仍有上调，国内大陆地区聚酯负荷在94%附近，周度小幅提升0.5%。终端江浙织机开工负荷71%，周度下降1%，江浙加弹开工负荷80%，周度下降2%。上周，涤丝采购氛围一般，刚需采购为主。随着原料价格上涨，聚酯企业出现一定程度抵触情绪，关注聚酯企业实际开工情况。 【套利策略】 随着成本端连续走强后出现技术性回调，预计PTA近月合约亦可能开启回调走势，建议此前正套策略止盈离场。 【交易策略】 随着部分装置重启，PTA供需边际走弱为主，PTA价格依然受成本影响较为显著，在原油价格回落以及 PTA开工负荷边际回升预期下，PTA价格可能开启回调行情，建议此前多单止盈离场。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5800 5662 5702 -110 -1.91 21.27 606404 48.46 0.02 TA05合约 5728 5616 5642 -94 -1.65 0.50 14109 1.89 0.20 TA09合约 5956 5804 5864 -140 -2.36 169.41 4966726 172.66 -14.25 单位 7月17日 7月14日 涨跌 单位 7月17日 7月14日 涨跌 PTA仓单数量 张 23494 22824 670 PTA有效预报 张 658 2000 -1342 PTA仓单总计 张 24152 24824 -672 近月基差 元/吨 -8 -20 12 01-05价差 元/吨 60 62 -2 05-09价差 元/吨 -222 -234 12 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 7月17日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 7月17日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 79.87 -1.73 -2.13% WTI原油 美元/桶 75.42 -1.62 -2.15% 石脑油CFR日本 美元/吨 602.63 11.75 1.99% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 64.07 1.24 1.97% PXFOB韩国 美元/吨 1,025.00 14.00 1.38% PXCFR中国 美元/吨 1,021.00 -28.00 -2.74% MEG外盘 美元/吨 478.00 -4.00 -0.83% MEG内盘 元/吨 4,025.00 -50.00 -1.23% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,980.00 40.00 0.67% 聚酯切片 元/吨 6,860.00 -30.00 -0.44% 瓶级切片 元/吨 7,000.00 25.00 0.35% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,323.33 -100.00 -1.35% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 400 200 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 摩根大通乾坤期货中信期货国泰君安 东证期货 国泰君安中信期货银河期货浙商期货华泰期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 摩根大通 46.43% 乾坤期货 多单持仓占比 15.05% 5.28%9.55% 中信期货国泰君安 12.92% 10.77% 东证期货 其他 国泰君安 56.10% 中信期货 空单持仓占比 11.24% 11.06% 9.43% 6.09% 6.07% 银河期货浙商期货华泰期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年7月17日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 609,414 -3040 422,587 20462 - - 看跌 403,848 50458 306,903 -3953 - - PTA期权 1101096 47418 597922 16,509 66.27% 72.62% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年7月17日，PTA期权合约总成交量为1101096张，较上一交易日47418张，总持仓 597922张，较上一交易日16,509张，期权成交量PCR为66.27%，持仓量PCR为72.62%。 手 手 1000000 900000 80